資產(chǎn)重組歷來(lái)是證券市場(chǎng)的熱點(diǎn)所在，吸收合并、資產(chǎn)注入和整體上市往往能夠提升上市公司的內(nèi)在價(jià)值。統(tǒng)計(jì)顯示，2007年上市公司有1759項(xiàng)重組事項(xiàng)發(fā)生，比2006年的1173項(xiàng)多了近50%，涉及金額合計(jì)約4500億元，比2006年的2400多億增長(zhǎng)了近一倍。
大宗并購(gòu)金額達(dá)3980億元
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2007年滬深兩市270家上市公司的382項(xiàng)收購(gòu)兼并事項(xiàng)金額過(guò)億，涉及的交易金額合計(jì)約3980億元。其中，上市公司選擇定向增發(fā)股票購(gòu)買資產(chǎn)來(lái)進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，是2007年上市公司重組的一大特色。統(tǒng)計(jì)顯示，全年共有99家公司選擇定向增發(fā)購(gòu)買母公司或其關(guān)聯(lián)公司資產(chǎn)。
在這99家公司中，有著央企、軍工背景的中國(guó)船舶無(wú)疑是最受矚目的一個(gè)。借由滬東重機(jī)定向增發(fā)收購(gòu)中船集團(tuán)等公司持有的外高橋、澄西船舶和遠(yuǎn)航文沖3家公司90多億元的股權(quán)資產(chǎn)，中國(guó)船舶實(shí)現(xiàn)中船集團(tuán)民品主業(yè)的整體上市。優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入，使中國(guó)船舶的資產(chǎn)規(guī)模得到大幅提升，為公司增加了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)減少了與大股東之間的關(guān)聯(lián)交易。市場(chǎng)對(duì)其注資的追捧與認(rèn)可，成就中國(guó)船舶成為“A股第一高價(jià)股”。
2007年6月上市的中國(guó)遠(yuǎn)洋，同年9月即公告擬定向增發(fā)收購(gòu)中遠(yuǎn)集團(tuán)下屬的干散貨航運(yùn)資產(chǎn)。目標(biāo)資產(chǎn)的總交易對(duì)價(jià)高達(dá)346.10億元，創(chuàng)下年度上市公司收購(gòu)資產(chǎn)所涉金額之最。
11月，攀鋼鋼釩發(fā)布公告，將向攀鋼集團(tuán)等四家公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)，同時(shí)以換股方式吸收合并攀渝鈦業(yè)和*ST長(zhǎng)鋼兩家上市公司。通過(guò)這一系列的重組，攀鋼集團(tuán)將實(shí)現(xiàn)其所有鋼鐵、釩、鈦及礦產(chǎn)資源業(yè)務(wù)和資產(chǎn)的整體上市。
從軍工、航運(yùn)到鋼鐵，注資規(guī)模動(dòng)輒高達(dá)數(shù)十億數(shù)百億，這足以說(shuō)明2007年央企整合上市的步伐在不斷加快。
23家公司吸收合并
2007年，23家上市公司進(jìn)行了吸收合并。其中，7家公司吸收合并的對(duì)象為證券公司，成為去年的一大亮點(diǎn)。海通證券借殼都市股份、東北證券借殼錦州六陸、國(guó)元證券借殼北京化二及長(zhǎng)江證券借殼石煉化，這4家公司已經(jīng)完成吸收合并，且成功掛牌上市。此外，成都建投、ST長(zhǎng)運(yùn)和S前鋒3家公司也將由券商借殼上市。
在2007年證券市場(chǎng)飛速發(fā)展的大背景下，券商無(wú)疑是獲利最豐的行業(yè)之一，隨之，券商利用借殼上市在證券市場(chǎng)中掀起一陣風(fēng)浪。借換股吸收合并的方式上市，證券公司可快速擴(kuò)大券商的資本規(guī)模，以適應(yīng)當(dāng)前市場(chǎng)的需求，同時(shí)為其將來(lái)的發(fā)展提供更廣闊的平臺(tái)。券商借殼上市不僅為自己開拓了發(fā)展的空間，也在二級(jí)市場(chǎng)上產(chǎn)生了“造富”效應(yīng)，如ST長(zhǎng)運(yùn)這樣擁有券商借殼上市概念的股票，在A股市場(chǎng)中正上演著連續(xù)漲停的好戲。
29家公司的資產(chǎn)置換過(guò)億元
資產(chǎn)置換是上市公司剝離不良資產(chǎn)，置入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，一步到位達(dá)到脫胎換骨的捷徑。2007年，29家上市公司的資產(chǎn)置換金額過(guò)億元，涉及金額約40億元。其中，有9家公司通過(guò)資產(chǎn)置換或變更了主營(yíng)業(yè)務(wù)或置入了與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的其它業(yè)務(wù)，以提升公司業(yè)績(jī)。
在上市公司資產(chǎn)置換中，房地產(chǎn)公司偏好使用置換加定向增發(fā)的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。年內(nèi)已實(shí)施完畢的ST臥龍，就是其中一例。ST丹江以其全部資產(chǎn)和負(fù)債與浙江臥龍置業(yè)集團(tuán)有限公司的全部資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行置換，部分置換差額由ST丹江向臥龍置業(yè)發(fā)行股份支付。除ST臥龍之外，還有5家房地產(chǎn)公司也采取置換加定向增發(fā)的方式。
此外，2007年140家上市公司共有153項(xiàng)資產(chǎn)剝離事項(xiàng)過(guò)億元，涉及金額超過(guò)380億元。包括中國(guó)遠(yuǎn)洋在內(nèi)的6家公司單筆交易金額都超過(guò)10億元。
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