針對(duì)中小板題材股炒作的風(fēng)險(xiǎn)，深交所有關(guān)部門負(fù)責(zé)人日前在接受記者采訪時(shí)表示，該所已采取一系列監(jiān)管措施以加強(qiáng)對(duì)包括全聚德在內(nèi)的中小板題材股的重點(diǎn)監(jiān)控。專家提醒，沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐的高股價(jià)必然要回到合理價(jià)位，中小投資者不宜盲目追高，須警惕其中隱藏的“陷阱”。
近期，全聚德、金風(fēng)科技等一些中小板題材股的大幅上漲，引起了市場(chǎng)人士和監(jiān)管部門的普遍擔(dān)憂和高度重視。據(jù)悉，深交所已對(duì)全聚德等中小板題材股實(shí)施嚴(yán)密監(jiān)控，并采取了包括臨時(shí)停牌、向相關(guān)會(huì)員及其營(yíng)業(yè)部打電話、發(fā)書面警示函等一系列監(jiān)管措施。對(duì)出現(xiàn)重大異常交易和涉嫌違規(guī)行為的賬戶，該所還將根據(jù)有關(guān)規(guī)則實(shí)施限制交易措施。
一些業(yè)內(nèi)專家日前在接受記者采訪時(shí)也紛紛提醒，中小板次新題材股的非理性炒作必將最終回歸理性，沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐的高股價(jià)必然要回到合理價(jià)位，中小投資者不宜盲目追高，須警惕其中隱藏的“陷阱”。
某券商高級(jí)研究員指出，雖然中小板上市公司呈現(xiàn)出業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定、主業(yè)鮮明突出等優(yōu)點(diǎn)，但也應(yīng)看到，中小板上市公司所處行業(yè)普遍面臨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，少數(shù)公司募集資金使用效果不佳，業(yè)績(jī)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較大，不少公司還存在諸如公司治理不完善、規(guī)范運(yùn)作意識(shí)不強(qiáng)等問(wèn)題值得投資者關(guān)注。中小板公司在不斷健康發(fā)展的同時(shí)，也存在部分隱憂。比如，部分公司開(kāi)始關(guān)注股票二級(jí)市場(chǎng)，從事證券投資的公司呈現(xiàn)增多趨勢(shì)。2007年三季報(bào)顯示，25家中小板公司存在證券投資行為，投資金額約10億元，存在一定的投資風(fēng)險(xiǎn)，也可能對(duì)公司主業(yè)的發(fā)展造成消極影響。此外，個(gè)別公司非經(jīng)常性損益在利潤(rùn)構(gòu)成中比重較高，業(yè)績(jī)的持續(xù)性較差。
針對(duì)中小板題材股炒作的風(fēng)險(xiǎn)，深交所有關(guān)部門負(fù)責(zé)人日前在接受記者采訪時(shí)表示，該所已采取一系列監(jiān)管措施以加強(qiáng)對(duì)包括全聚德在內(nèi)的中小板題材股的重點(diǎn)監(jiān)控，包括：實(shí)施臨時(shí)停牌，及時(shí)遏制過(guò)度炒作風(fēng)險(xiǎn)；加強(qiáng)實(shí)時(shí)監(jiān)控，對(duì)盤中拉抬、漲停價(jià)大筆委托以及頻繁申報(bào)、撤單等異常交易的賬戶，及時(shí)干預(yù)和制止，向相關(guān)會(huì)員及其營(yíng)業(yè)部打電話、發(fā)書面警示函。對(duì)出現(xiàn)重大異常交易和涉嫌違規(guī)行為的賬戶還將根據(jù)有關(guān)規(guī)則實(shí)施限制交易措施。
據(jù)介紹，從2007年12月19日至2008年1月4日，深交所就全聚德共發(fā)出電話警示200多次，書面警示函25份。針對(duì)全聚德出現(xiàn)的股價(jià)異常波動(dòng)情形，該所根據(jù)《深圳證券交易所上市規(guī)則》分別于12月12日、12月19日中午對(duì)該股實(shí)施異常波動(dòng)特別停牌措施，合計(jì)停牌9個(gè)交易日，并要求公司進(jìn)行自查、履行相關(guān)信息披露義務(wù)。
196倍PE的全聚德 散戶成炒“鴨”絕對(duì)主力
傳聞纏身的全聚德上市不久即多次遭到深交所停牌，去年12月28日發(fā)布澄清公告復(fù)牌后，股價(jià)連續(xù)四個(gè)交易日漲停。其股價(jià)表現(xiàn)超出眾多分析師的預(yù)期。而來(lái)自深交所的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)則顯示，散戶一直是炒“鴨”絕對(duì)主力。
據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，截至1月4日，“全聚德”收?qǐng)?bào)78.56元，較中小板平均股價(jià)高135.99%，市盈率196.27倍，較中小板平均市盈率高121.52%。
深交所的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2007年12月19日至2008年1月4日，“全聚德”的買入主要來(lái)自個(gè)人投資者，個(gè)人投資者的買入量占總買入量的99.18%，其中每日買入量在1萬(wàn)股以下的個(gè)人投資者占總買入量的73.73%。與此對(duì)應(yīng)的是，“全聚德”遭到機(jī)構(gòu)的冷遇：基金、券商、QFII等專業(yè)機(jī)構(gòu)無(wú)一買入；其它一般機(jī)構(gòu)的買入量也僅占總買入量的0.81%。
截至2008年1月3日，個(gè)人投資者持有“全聚德”的股份占非限售股份的97.18%，其中持股量在1萬(wàn)股以下的中小投資者的持股量占非限售股份的52.09%。而專業(yè)機(jī)構(gòu)和一般機(jī)構(gòu)持有“全聚德”的股份僅占非限售股份的0.78%和2.04%。
“全聚德”漲停板的委托統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也揭示出，散戶是追漲停的絕對(duì)主力，中小投資者追漲停買入占比高達(dá)95%。來(lái)自深交所的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2007年12月28日至1月4日期間，未成交1萬(wàn)股以下的中小投資者在漲停價(jià)位買委托成交數(shù)量占比分別為99.67%、92.77%、94.96%和95.63%。
“全聚德”股價(jià)的持續(xù)飆漲也引發(fā)市場(chǎng)對(duì)其估值憂慮，不少券商研究機(jī)構(gòu)近日紛紛向投資者發(fā)出回避風(fēng)險(xiǎn)的提示。國(guó)泰君安的行業(yè)分析師陳錫偉1月2日在其研究報(bào)告中就表示，考慮到奧運(yùn)受益因素，預(yù)計(jì)公司08年EPS為0.7元，目前PE為84倍，在行業(yè)中估值水平最高，建議投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
上市前，中信證券、國(guó)泰君安、申銀萬(wàn)國(guó)等十余家券商大都將全聚德上市首日合理價(jià)位定在21到25元之間。上市僅僅23個(gè)交易日，全聚德目前的股價(jià)較招股價(jià)已大幅飆漲589.7%，顯然遠(yuǎn)超出業(yè)內(nèi)分析師和投行人士的預(yù)期。
金風(fēng)科技149元股價(jià)已超出券商研究員普遍預(yù)期
2007年12月26日，金風(fēng)科技上市當(dāng)天就成為A股市場(chǎng)首只開(kāi)盤價(jià)超過(guò)百元的新股。不過(guò)，該公司董事長(zhǎng)武鋼卻在上市儀式上冷靜地告訴記者,希望投資者保持冷靜，公司希望平穩(wěn)發(fā)展，不希望股價(jià)有太大波動(dòng)而給投資者帶來(lái)?yè)p失。
據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，截至1月4日，“金風(fēng)科技”收?qǐng)?bào)149.01元，較中小板平均股價(jià)高347.61%，市盈率233.10倍，較中小板平均市盈率高163.09%。
來(lái)自深交所的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自金風(fēng)科技2007年12月26日上市以來(lái)，其買入主要來(lái)自個(gè)人投資者，個(gè)人投資者的買入量占總買入量的84.9%，其中每日買入量在1萬(wàn)股以下的個(gè)人投資者占總買入量的40.67%。專業(yè)機(jī)構(gòu)和一般機(jī)構(gòu)的買入量占比為9.18%和5.92%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于散戶的買入量。
截至2008年1月3日，個(gè)人投資者持有“金風(fēng)科技”的股份占非限售股份的59.03%，其中持股量在1萬(wàn)股以下的中小投資者的持股量占非限售股份的28.37%。
金風(fēng)科技目前的股價(jià)已超出絕大多數(shù)券商研究員的預(yù)測(cè)。此前，對(duì)“金風(fēng)科技”定價(jià)最高的中信證券研究員劉磊也僅給出100-120元估值區(qū)間，并提醒投資者關(guān)注公司可能存在零部件供應(yīng)及質(zhì)量控制風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)、管理人才流失等風(fēng)險(xiǎn)。
中金公司研究部分析員陳華在其研究報(bào)告中指出，“金風(fēng)科技”的合理價(jià)值區(qū)間為84-100元，相對(duì)08年市盈率為50-60倍。不過(guò)，他也提示說(shuō)，金風(fēng)科技潛在的風(fēng)險(xiǎn)在于：兆瓦級(jí)風(fēng)機(jī)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)趨于激烈。其次，零部件供應(yīng)仍然緊張。供應(yīng)商的產(chǎn)能擴(kuò)張能否跟得上公司生產(chǎn)進(jìn)度具有不確定性。
東方證券電力設(shè)備行業(yè)資深分析師鄒慧則建議投資者，金風(fēng)科技股價(jià)若超出120元，應(yīng)謹(jǐn)慎參與。
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