| 值得重點(diǎn)關(guān)注的黃金熱股!(名單) |
| 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.com.cn 2008 年 01 月 09 日 |
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個人投資理財又添新渠道
交行首推個人黃金期貨投資業(yè)務(wù)
1月8日，交通銀行與金瑞期貨經(jīng)紀(jì)有限公司聯(lián)手，在內(nèi)地率先推出個人黃金期貨投資業(yè)務(wù)--"玖玖金-個人黃金期貨投資"。根據(jù)雙方約定，自2008年1月9日黃金期貨合約正式掛牌交易之日起，持有交通銀行太平洋借記卡的用戶即可到金瑞期貨經(jīng)紀(jì)有限公司各網(wǎng)點(diǎn)辦理個人黃金期貨投資業(yè)務(wù)。
黃金期貨投資業(yè)務(wù)的推出，不僅使中國在現(xiàn)貨黃金、紙黃金等現(xiàn)貨市場交易品種基礎(chǔ)上增加了期貨品種，促進(jìn)國內(nèi)黃金交易類型多元化，而且由于黃金期貨具有套期保值和抵御通貨膨脹風(fēng)險等功能，也為眾多投資者所關(guān)注和認(rèn)可。此外，與黃金現(xiàn)貨投資相比，黃金期貨具有交易便捷、投資門檻低和具有杠桿效應(yīng)等優(yōu)勢，所以，黃金期貨投資有望成為個人投資者理財?shù)男虑馈?br/>
交通銀行與金瑞期貨經(jīng)紀(jì)有限公司此次聯(lián)合推出個人黃金期貨投資業(yè)務(wù)，是我國商業(yè)銀行與期貨公司在業(yè)務(wù)合作關(guān)系上的創(chuàng)新和突破。雙方將在期貨保證金結(jié)算、集中式銀期轉(zhuǎn)賬、客戶資源共享及電子商務(wù)等多個領(lǐng)域開展合作，整合資源，優(yōu)勢互補(bǔ)，為個人黃金期貨投資者提供專業(yè)、便捷的優(yōu)質(zhì)服務(wù)。
據(jù)悉，由于目前金瑞期貨經(jīng)紀(jì)有限公司只在上海、深圳、南昌、大連和鄭州等5個城市設(shè)點(diǎn)，投資者先期只能在上述城市的交通銀行網(wǎng)點(diǎn)申請開通個人黃金期貨投資業(yè)務(wù)。隨著業(yè)務(wù)開展逐漸成熟，并報經(jīng)監(jiān)管部門許可，今后，交通銀行將通過代理見證開戶的方式，逐步擴(kuò)大受理該項(xiàng)業(yè)務(wù)的網(wǎng)點(diǎn)范圍。(記者衛(wèi)容之)
上市預(yù)言之三
黃金期貨也難張揚(yáng)中國話語權(quán)
黃金期貨的推出，意味著中國黃金衍生品市場開始相對健全。沒有市場時，話語權(quán)無從談起；有了市場之后，中國擁有了培育大量成熟投資者的機(jī)會，他們將成為中國黃金市場邁向成熟的生力軍，成為中國黃金奪取世界話語權(quán)的中流砥柱
每當(dāng)一個新期貨品種推出，總會引起市場一連串有關(guān)市場定價話語權(quán)的討論。鋅期貨如此，棕櫚油期貨如此，黃金期貨也是如此。
當(dāng)前，世界黃金市場主要分布在歐、亞、北美三個區(qū)域。其中，歐洲以倫敦、蘇黎士黃金市場為代表；亞洲主要以中國香港為代表；北美主要以紐約、芝加哥和加拿大的溫尼伯為代表。
雖然市場廣闊，但時下世界金商搏殺之際，仍以倫敦現(xiàn)貨金價馬首是瞻。世界各大金市的交易時間，也以倫敦時間為準(zhǔn)，形成倫敦、紐約(芝加哥)、中國香港連續(xù)不斷的黃金交易。倫敦現(xiàn)貨金市在金價定價權(quán)上，有如倫敦金屬交易所在有色金屬定價市場一樣，具有絕對的話語權(quán)。
相比有色金屬市場，中國黃金市場在世界的比重相差甚遠(yuǎn)，話語權(quán)更無從談起。如今，隨著黃金期貨的出爐，中國黃金是否能在世界市場形成"中國價格"呢？中國能否取得黃金定價領(lǐng)域的話語權(quán)？
對此，高德黃金執(zhí)行總裁張衛(wèi)星向筆者直言不諱地稱，即使有了黃金期貨，中國在黃金定價方面還是無話語權(quán)可言。
原因是，首先，中國擁有黃金不超過5000噸，不超過世界黃金市場總量的5%，人均黃金擁有量屬世界最低水平。其次，黃金產(chǎn)品的交易量也不足世界黃金產(chǎn)品交易量的1%。據(jù)統(tǒng)計，2006年，上海黃金交易所黃金年成交量為1249.6噸。再次，中國黃金儲量也非常少。2006年年底，我國外匯儲備達(dá)到1萬億美元，而黃金儲備卻只有600多噸，僅占我國外匯儲備總額的1.2%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世界發(fā)達(dá)國家的水平。同時，中國民間藏金量也比較有限。
從國際上看，美國官方黃金儲備占其外匯儲備比重最大，截至2006年達(dá)到75%，共達(dá)8134噸黃金。不過，雖然美國紐約商品交易所擁有國際上最大的黃金期貨頭寸，其國際市場的地位仍無法企及倫敦金市，仍然只是一個區(qū)域市場。
可以想象的是，由于黃金在中國的廣泛社會基礎(chǔ)，黃金期貨無疑將受到投資者熱捧。而在中國的廣袤領(lǐng)土和13億人口基數(shù)的強(qiáng)力支撐下，中國黃金期貨在人民幣市場的定價話語權(quán)將不容置疑。
長城偉業(yè)期貨公司上海營業(yè)部副總經(jīng)理景川則認(rèn)為，擁有對一個產(chǎn)品的話語權(quán)，除了產(chǎn)量和消費(fèi)量，流動性也至關(guān)重要。但目前中國黃金進(jìn)出口并不是十分通暢，此外，中國在人民幣資本項(xiàng)下可自由兌換還未實(shí)現(xiàn)的情況下，這對黃金市場的活躍度有制約作用。外匯期貨和黃金期貨相生相伴，外匯期貨沒有出來，黃金期貨市場活躍度必將受限。
倫敦金價之所以成為反映世界黃金市場的晴雨表，與其獨(dú)特的交易制度密不可分。倫敦黃金市場按照倫敦的工作日運(yùn)作，每天上下午的兩次定盤會給出定盤價，其余時間則由做市商給出買賣的雙向價格報價，交易根據(jù)這些價格完成。
不過，市場是相互影響的，話語權(quán)也是重要部分之一。黃金期貨的推出，意味著中國黃金衍生品市場開始相對健全。沒有市場時，話語權(quán)無從談起；有了市場之后，中國擁有了培育大量成熟投資者的機(jī)會，他們將成為中國黃金市場邁向成熟的生力軍，成為中國黃金奪取世界話語權(quán)的中流砥柱。(宋薇萍)
投資黃金期貨
謹(jǐn)防四大誤區(qū)
期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。相應(yīng)的，黃金期貨則是以黃金合約為標(biāo)的物。
根據(jù)上海期貨交易所合約設(shè)計，黃金期貨交易代碼為AU；交易單位為1000克/手；最小變動價位為0.01元/克；漲跌停板為不超過上一交易日結(jié)算價±5%，上市首日為±10%；最低保證金為合約價值的7%，上市首日為9%；交易時間為上午9∶00到11∶30，下午1∶30到3∶00；最后交易日為合約交割月份的15日(遇法定假日順延)。
黃金期貨交易和一般的商品和金融工具的期貨交易一樣，買賣雙方先簽訂買賣黃金期貨的合同并交付保證金，規(guī)定買賣黃金的標(biāo)準(zhǔn)量、商定價格、到期日。在約定的交割日再進(jìn)行實(shí)際交割。一般不真正交貨，絕大多數(shù)合同在到期前對沖掉了。
黃金期貨的服務(wù)對象主要有三類：黃金生產(chǎn)、加工及貿(mào)易企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)及廣大投資者，他們也構(gòu)成了黃金期貨的投資主體。對于黃金行業(yè)相關(guān)企業(yè)來說，隨著國際金價的不斷高漲，中國黃金行業(yè)面臨的風(fēng)險越來越集中，迫切需要利用黃金期貨交易來發(fā)現(xiàn)價格和規(guī)避風(fēng)險；對于金融機(jī)構(gòu)來說，無論是從自身資產(chǎn)配置還是從管理客戶風(fēng)險的角度，都可將黃金期貨作為一種重要的金融工具來使用；對于廣大投資者而言，黃金期貨的推出，使投資者有了合法且更加安全的投資渠道。
投資黃金期貨，應(yīng)防止步入以下誤區(qū)：
誤區(qū)一：黃金天然是貨幣，黃金期貨屬于金融期貨。
1972年，布雷頓森林體系瓦解之后，黃金和美元之間的掛鉤關(guān)系完全瓦解。黃金期貨仍是屬于商品期貨，不過具有較強(qiáng)的金融屬性。很多有色金屬期貨，如銅、原油期貨等，也有較強(qiáng)的金融屬性，但他們?nèi)詾樯唐菲谪洝?br/>
誤區(qū)二：1.4萬元即可投資黃金期貨。
根據(jù)上海期貨交易所黃金期貨設(shè)計規(guī)則，黃金期貨合約大小為：1000克/手，最低交易保證金比例為合約價值的7%。所以，若以目前200元/克金價計算，黃金期貨每手最低保證金為1.4萬元。
不過，上期所明確規(guī)定，上市首日上期所將以9%的比例收取保證金，而經(jīng)紀(jì)公司為了防范風(fēng)險，也將對客戶加收2%-3%的保證金，也就是說，一手合約最低保證金將達(dá)到2.4萬元。按照1/3建倉原理，至少要7.2萬元才能投資黃金期貨。
誤區(qū)三：對于個人投資者而言，黃金期貨虧了的話，大不了"把金子搬回家"。
上期所明確規(guī)定，自然人客戶持倉不允許進(jìn)入交割月。如果進(jìn)入交割月份，自然人客戶的持倉沒有按規(guī)定調(diào)整為0手，上期所將根據(jù)規(guī)定，自進(jìn)入交割月份的第一個交易日起(即從交割月份的第一個交易日到最后一個交易日)，對其執(zhí)行強(qiáng)行平倉。因強(qiáng)行平倉產(chǎn)生的盈利按國家有關(guān)規(guī)定執(zhí)行(即不歸自然人客戶)，強(qiáng)行平倉發(fā)生的虧損由相關(guān)責(zé)任人承擔(dān)。
誤區(qū)四：大戶持倉可無限大。
黃金期貨合約在不同時期規(guī)定了較嚴(yán)格的限倉比例和持倉限額規(guī)定。如：在合約掛牌至交割月前第二個月的最后一個交易日，某一期貨合約持倉量超過8萬手時，對投資者、非經(jīng)紀(jì)會員及經(jīng)紀(jì)會員的限倉比例分別為5%、10%和15%；交割月前第一個月，對他們的限倉限額設(shè)定分別為90手、300手和900手；交割月份，對法人投資者的限倉限額設(shè)定為30手，自然人投資者為0手，對非經(jīng)紀(jì)會員設(shè)為90手，經(jīng)紀(jì)會員為300手。(國際金融報) |
| 來源： 中金在線 |
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