央行昨日以利率和價(jià)格招標(biāo)方式發(fā)行了2008年第五期和第六期央行票據(jù)，并展開了總量為2000億元的正回購操作。發(fā)行情況顯示，盡管三個(gè)月期央票與正回購利率與上期持平，但總量為150億元的三年期央票利率較上周上升了4個(gè)基點(diǎn)，而此前多數(shù)市場人士均預(yù)計(jì)持平。一些分析人士表示，3年期央票利率打破之前的平穩(wěn)走勢可能是對(duì)即將公布的07年12月CPI數(shù)據(jù)提前反應(yīng)，此外，也有交易員表示在近期央票發(fā)行量穩(wěn)步上升的背景下，央票利率上升也在情理之中。
昨日央行公開市場操作中共發(fā)行了450億元的三個(gè)月期央票和150億元的三年期央票，并同時(shí)進(jìn)行了7天、14天和21天的正回購操作，資金回收總量繼續(xù)居于高位。在利率方面，3個(gè)期限正回購和三月期央票均走平，而3年期央票利率則出現(xiàn)上升。分析人士表示，盡管150億元的三年期央票發(fā)行量較上周有明顯增加，但并不是利率上升的主要原因，當(dāng)前來自市場的消息顯示，07年12月CPI數(shù)據(jù)為6.50%水平，繼續(xù)在高位運(yùn)行。
中信證券分析師胡航宇表示，昨日三年期央票利率的上升在一定程度上是對(duì)12月CPI數(shù)據(jù)預(yù)期的反應(yīng)，此外在央票發(fā)行量逐步放大、收益率水平連續(xù)多周走平的背景下，此次3年期央票利率的上升也是彈性恢復(fù)的需要。胡航宇同時(shí)認(rèn)為，由于當(dāng)前臨近春節(jié)，整體市況還都比較平穩(wěn)，此次央票利率的變動(dòng)可能并不包含一些特別的政策信號(hào)。
由于受當(dāng)日三年期央票利率上漲的影響，昨日銀行間市場各主要券種價(jià)格穩(wěn)中回落，全日成交的54只金融債18漲16平20跌，總成交人民幣245億元，較前一交易日的264億元小幅縮量。交易員表示，央票發(fā)行利率的上升對(duì)二級(jí)市場的現(xiàn)券價(jià)格有一定影響。
今日國家開發(fā)銀行將利用中國人民銀行債券發(fā)行系統(tǒng)招標(biāo)發(fā)行2008年第一期和二期金融債券，兩期債券均為固定利率，計(jì)劃發(fā)行金額均為100億元，期限則分別為2年和5年。據(jù)一些分析師預(yù)測，昨日三年期央票利率的上升將會(huì)在一定程度上對(duì)招標(biāo)利率產(chǎn)生影響，預(yù)計(jì)今日招標(biāo)發(fā)行的08年首場國開行金融債利率可能將因此有小幅上升。
對(duì)于節(jié)前市場利率和二級(jí)市場現(xiàn)券價(jià)格的表現(xiàn)，分析人士表示，當(dāng)前政策性銀行等發(fā)債主體的發(fā)債計(jì)劃可能在一定程度上與機(jī)構(gòu)的配置需求有所沖突。以往每年的元旦至春節(jié)前一級(jí)市場新債的供給總量很小，一方面節(jié)前市場資金面一般都有所偏緊，另一方面許多機(jī)構(gòu)的新年投資規(guī)劃仍然在擬定之中，買券熱情并不太高。盡管今年情況與往年有所不同，當(dāng)前市場資金供給較為充沛，但許多中小機(jī)構(gòu)在年度投資方案擬定之前仍不會(huì)積極買券。一些分析人士表示，節(jié)前市場交投狀況預(yù)計(jì)將較為平穩(wěn)。
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