東方證券研究報告認(rèn)為:
反彈行情仍有進(jìn)一步延伸余地
經(jīng)過連續(xù)的暴跌之后，市場做空風(fēng)險已得到了淋漓盡致的釋放，后市反彈行情仍有進(jìn)一步延伸的余地，市場最困難的時候可能已經(jīng)過去。根據(jù)分析師目前對08年企業(yè)盈利增速25%-30%的數(shù)據(jù)來看，整體08年動態(tài)估值水平已經(jīng)回落至21倍以下的合理區(qū)間，這決定了股指在短期內(nèi)繼續(xù)下跌的空間有限。目前中國經(jīng)濟增長態(tài)勢良好，全年增長仍有望保持在10.3%左右，市場不必對經(jīng)濟前景過分擔(dān)憂。推算一季度的GDP增速在10.5%左右。對應(yīng)的1季度工業(yè)企業(yè)盈利達(dá)到30%，都要強于市場的悲觀預(yù)期。
A股市場走勢取決于中國經(jīng)濟的表現(xiàn)，到了3月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布的時候，投資者的悲觀預(yù)期將得到修正，流動性充裕、負(fù)利率嚴(yán)重的局面年內(nèi)不會改變，因此可以看好二季度的A股行情。從相對估值和08年行業(yè)盈利增速來看，銀行、煤炭、有色、保險和上海本地股板塊都是市場轉(zhuǎn)向后的投資標(biāo)的。
廣發(fā)證券研究報告認(rèn)為:
四月份將迎來超跌反彈行情
CPI 數(shù)據(jù)在3月會有所回落，主要原因是1-2月由于雨雪災(zāi)害加速了食品類CPI的陡然上升，進(jìn)入3月以來天氣轉(zhuǎn)暖食品供應(yīng)加大，除肉類食品外，油、菜、蛋等價格快速回落，所以在4月中旬公布的3月CPI數(shù)據(jù)會有好轉(zhuǎn)跡象。一旦數(shù)據(jù)出現(xiàn)有利情況，市場會在低點展開反彈，隨著08年企業(yè)一季度季報的預(yù)期良好，行情有可能在3300-3600點展開反彈，4月中旬將會向4000點整數(shù)關(guān)口進(jìn)行沖擊，高點可以看至4200點。在4月份市場可能迎來的超跌反彈行情中，大盤藍(lán)籌品種具有超跌反彈機會。
下跌初期由于藍(lán)籌股良好的流動性，它反而成為基金主力的殺跌籌碼，致使股指連續(xù)下挫。但是目前的市盈率，尤其是優(yōu)質(zhì)品種動態(tài)市盈率已經(jīng)降到了20倍以下，投資價值凸顯。從非周期性品種的防御作用，以及行業(yè)景氣度來分析，那些非周期性的品種在這輪下跌中更能抵御通脹帶來的負(fù)面效應(yīng)，企業(yè)盈利增長仍可保持高速。例如煤炭行業(yè)，零售及消費板塊?；市袠I(yè)和軍用裝備和材料行業(yè)，是具有貫穿全年行情的機會，值得長期關(guān)注。
海通證券研究報告認(rèn)為:
三月底前后中級調(diào)整行情結(jié)束
歷史經(jīng)驗表明，股指階段性、甚至歷史性走勢“拐點”的最終確認(rèn)往往都伴隨著市場重大事件的發(fā)生。鑒于此，自去年10月份以來的中級調(diào)整行情將于3月底前后時間段結(jié)束，預(yù)計二季度A 股市場將展開持續(xù)性向上反彈行情。而促使A股市場走勢可能于3月底前后時間段構(gòu)筑"拐點"的重要誘發(fā)因素，或者說逐漸改善市場預(yù)期的“催化劑”主要包括以下幾個方面重要內(nèi)容：（1）預(yù)計自三月份起CPI同比增幅有望逐漸回落。（2）四月下旬，A股公司最近兩個財報業(yè)績將明朗化，A股公司在2007年報總體業(yè)績增速有望接近50%的較高水平的同時，預(yù)計2008年1季度總體業(yè)績增速有望再超市場預(yù)期，增速有望再度接近50%。（3）從政策層面看，醞釀已久的新股發(fā)行制度改革有望于四月上旬前后時間段正式推出并執(zhí)行。此外，若四月初期A股市場走勢繼續(xù)低迷，則不排除管理層會隨時推出融資融券、下調(diào)證券交易印花稅稅率等利好政策的較大可能性。（4）伴隨四月份國際大頭行年報與季報陸續(xù)公布完畢，全球股票市場對美國次級債危機的消化將暫告一段落。二季度海外股票市場運行趨勢可能由此前的極度悲觀轉(zhuǎn)為有利。
中金公司研究報告認(rèn)為:
大小風(fēng)格轉(zhuǎn)換已開始形成
市場預(yù)期的加息并沒有出現(xiàn)，顯示央行運用加息來調(diào)控經(jīng)濟趨于謹(jǐn)慎。國際能源和農(nóng)產(chǎn)品價格的回調(diào)預(yù)示通脹壓力或有緩解。證監(jiān)會連續(xù)第七周新批基金發(fā)行，資金面持續(xù)利好。雖然未來創(chuàng)業(yè)板的推出會分流部分資金和市場注意力，但影響不大。地產(chǎn)、銀行、鋼鐵等與宏觀經(jīng)濟關(guān)系密切的大盤股的反彈表明市場對于經(jīng)濟增速下滑的擔(dān)心有所緩解。大盤股的時代已重新來臨，投資者可繼續(xù)關(guān)注。地產(chǎn)、銀行、鋼鐵等大行業(yè)與宏觀經(jīng)濟聯(lián)系緊密，這些板塊的出色表現(xiàn)說明市場對于宏觀經(jīng)濟層面的擔(dān)憂有所緩解。同時，這使得大盤股的走勢明顯強于小盤股，近期中證100指數(shù)一周僅收低1.4%，明顯強于中證500的跌幅5.5%，股票市場的大小風(fēng)格轉(zhuǎn)換已開始形成。
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