| 極端低點或已產(chǎn)生 A股有望否極泰來 |
| 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.com.cn 2008 年 09 月 09 日 |
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繼連續(xù)六周收陰后，兩市昨日雖受諸多利好因素影響小幅高開，可大盤卻無功而返并再創(chuàng)調(diào)整新低，普跌的不良局面也沒有改觀，而成交額則再次縮減，弱勢格局由此顯得更加清晰。但重大的轉機往往出現(xiàn)在市場極弱之際，特別是在量、價、時等方面都已基本達到極限時，就是說，目前大盤已處于底部區(qū)域的低位，而極端低點則極可能即將或已經(jīng)產(chǎn)生。
地量頻現(xiàn)昭示底部
“量在價先”的股諺近期屢次得到驗證，這也使得此前多次筑底都以失敗告終，原因之一就是當時的量能均未滿足中期底部的要求。但8月底、9月初的兩周，市場在不斷改寫20個月來單日地量的同時，(周)日均成交額也頻創(chuàng)新低，這還是在縮減到歷史天量的1/8即475億元以內(nèi)后發(fā)生的。而尤為值得注意的：一是上周的日均成交進一步縮減至約425億元，一方面預示大盤再創(chuàng)新低仍難以避免，一方面也表明殺跌能量已經(jīng)日漸枯竭，并預示一個真實的中期底部很可能已近在眼前，因為底部往往隨著賣盤的不斷減少而不是買盤的逐漸增加而產(chǎn)生；二是上周的縮量幅度不足10%，這也就明顯不同于此前5周變幅超過20%，換言之，縮量幅度的減弱客觀上表明多空雙方的表現(xiàn)已趨于平穩(wěn)，這自然是有利于構筑底部的一種積極變化；三是近兩日量價出現(xiàn)持續(xù)背離跡象，即股指雖連創(chuàng)新低，但成交量卻拒絕繼續(xù)大幅萎縮，而一旦先于股指上破壓力即達到500億元/日以上，市場隨后完成底部構筑的可能也會明顯加大。
極端低點或已出現(xiàn)
兩市雖在連跌6周后繼續(xù)下行，短期走勢人難以令人樂觀，但目前處于底部區(qū)域也就是不爭的事實。以上證綜指為例，盡管由此前的島型反轉來看，極端低點有可能出現(xiàn)在2000點大關上下，但從去年見頂后的波浪走勢判斷，昨日下探低點無疑已經(jīng)達到大型調(diào)整的極限水平，即近期的最大跌幅已相當于第1波百分比調(diào)幅的3.236倍，這還是由第1波的低點算起的，且本周是7月底以來持續(xù)下調(diào)的第7周。就是說，近期下調(diào)的時間已與第1波的等長，市場隨時都可能發(fā)生重大的轉變。此外，昨日兩市大盤在尾市最后40多分鐘出現(xiàn)較清晰的頭肩底特征，量能放大也增加了該形態(tài)的可靠性，只要周二小幅上揚，這一看漲形態(tài)就會完成，再創(chuàng)新低因此也就完全有可能得以避免。
需要指出的是，盡管目前處于底部構筑的尾聲，或是否再創(chuàng)新低已無關大局，但僅就技術走勢而言，現(xiàn)在斷言底部已經(jīng)完成卻為時尚早。只有當兩市大盤收復5周均線之后，中期底部才能夠得到確認?；蛘哒f，兩市本周若收于2364點和7900點之上，底部將會更加清晰和確定無疑。
兩種跡象增加轉機
盤面上看，近日市場依然十分疲憊不堪，但兩種跡象卻大大增加了近日即將出現(xiàn)轉機的希望：一是面對近期不斷出臺的利好，投資者總體表現(xiàn)得相當麻木，這與市場在沖頂時不理會偏空因素也是非常相似的，可隨后不久卻往往會發(fā)生戲劇性的重大轉折；二是藍籌這一龐大群體再次整體走弱，盡管金融、鋼鐵等較為抗跌，三只保險股聯(lián)袂逆勢上揚，但板塊指數(shù)卻無一飄紅，而地產(chǎn)、有色金屬、煤炭石油和通信等的跌幅則超過4%，且“石化雙雄”特別是中國石化還大幅回落，這對大盤和人氣必定會產(chǎn)生相當大的沖擊，客觀上也加快了股指下調(diào)的速度，同時也預示市場已經(jīng)出現(xiàn)加速下探走勢。也就是說，大盤運行速率的改變很可能也是轉機近在眼前的一個重要征兆。 |
| 來源： 上海證券報 |
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