據(jù)本報(bào)信息數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，自證監(jiān)會(huì)8月28日發(fā)布“自由增持”新規(guī)以來(lái)，截至11月10日，滬深兩市有127家上市公司發(fā)布大股東增持公告，增持約6.67億股；16家公司發(fā)布高管增持公告，增持約0.66億股，大股東及高管合計(jì)動(dòng)用的增持資金約53.67億元。其中，有9家公司的大股東及戰(zhàn)略投資者的增持比例超過(guò)5%。
分析人士指出，當(dāng)前，上市公司大股東的自由增持行為已經(jīng)從當(dāng)初的少數(shù)央企擴(kuò)展到地方國(guó)資和民營(yíng)企業(yè)，增持的廣度與力度有所加深，大股東對(duì)增持重要意義的認(rèn)識(shí)也在逐步深化，市場(chǎng)對(duì)增持行為的理解更加深刻。
從近期二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，或許大股東增持與公司股價(jià)走勢(shì)并無(wú)直接聯(lián)系，甚至不少大股東增持后接連“被套”。但毫無(wú)疑問(wèn)的是，大股東的增持行為極大地增強(qiáng)了市場(chǎng)各方的投資信心，更顯示出產(chǎn)業(yè)資本的堅(jiān)定信念與積極態(tài)度。在上市公司三季報(bào)披露結(jié)束后，大股東和高管的新一輪增持或許正在醞釀。
近期大股東增持頻繁
今年9月以來(lái)，上證綜指由2300點(diǎn)跌至目前的1700點(diǎn)左右，累計(jì)跌幅已接近30%。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，目前上市公司整體市凈率已經(jīng)逼近2倍，部分公司跌破凈資產(chǎn)，這給大股東和高管增持提供了較好的機(jī)會(huì)。
10月份，盡管滬指的跌幅超過(guò)24%，創(chuàng)出有漲跌停板以來(lái)最大單月跌幅之最，然而上市公司大股東、高管增持股份的公告依舊不斷。統(tǒng)計(jì)顯示，10月以來(lái)大股東增持更加頻繁，平均每天有5家上市公司被增持，并且部分上市公司的股東還不限于一次性增持。
舉例來(lái)看，明天科技(600091)大股東正元投資已有過(guò)兩次增持，首次增持于9月25日通過(guò)大宗交易方式，包頭北普將持有的公司無(wú)限售條件流通股3365.26萬(wàn)股股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給正元投資；第二次增持于10月15日，浙江恒際將其持有的公司無(wú)限售條件流通股2099.01萬(wàn)股股權(quán)中1682.63萬(wàn)股轉(zhuǎn)讓給公司股東正元投資。
統(tǒng)計(jì)顯示，有24家公司大股東增持股份比例均超過(guò)公司總股本的1%。其中，明天科技、商業(yè)城、梅花傘、渤海物流、西水股份、國(guó)通管業(yè)、旭光股份、羚銳股份等9家公司大股東以及戰(zhàn)略投資者的增持比例超過(guò)5%，它們?cè)龀謹(jǐn)?shù)量分別為5047.89萬(wàn)股、1537.75萬(wàn)股、619.40萬(wàn)股、2263.21萬(wàn)股、1905.57萬(wàn)股、528.50萬(wàn)股、566.32萬(wàn)股和1003.60萬(wàn)股。
增持出現(xiàn)新變化
與初期央企大股東“撒胡椒面”般的增持行為相比，近期的增持行為出現(xiàn)了一些新的變化。
首先是增持比例有所提高。與前期大部分公司計(jì)劃增持不超過(guò)2%不同的是，鞍鋼股份計(jì)劃增持的比例不超過(guò)4.99%，中炬高新、美菱電器、海泰發(fā)展、旭光股份計(jì)劃增持比例不超過(guò)5%，ST渝萬(wàn)里更是計(jì)劃增持不超過(guò)6.67%，表明大股東增持的力度將有所加大。
更為突出的是，上市公司股東增持比例有所提高，甚至有9家公司大股東及戰(zhàn)略投資者的增持比例超過(guò)5%。這部分上市公司多分布于房地產(chǎn)、化工、元器件、商業(yè)和醫(yī)藥等幾大板塊。
其次，除了上市公司本身的大股東之外，為進(jìn)行行業(yè)內(nèi)整合和產(chǎn)業(yè)布局，實(shí)力強(qiáng)大的公司增持其他公司股份的現(xiàn)象也開(kāi)始出現(xiàn)。如海螺水泥的季報(bào)顯示，其可供出售的金融資產(chǎn)增加了261%。這些金融資產(chǎn)主要是公司從二級(jí)市場(chǎng)上買入的7家上市公司19687.61萬(wàn)股股票，總市值超過(guò)10億元。
最后，舉牌現(xiàn)象明顯抬頭。渤海物流、商業(yè)城和羚銳股份等3家上市公司在一周內(nèi)相繼被產(chǎn)業(yè)資本舉牌，這也在某種程度上表明上市公司的價(jià)值正在得到產(chǎn)業(yè)資本的認(rèn)同。
產(chǎn)業(yè)資本認(rèn)同長(zhǎng)期價(jià)值
在這場(chǎng)大規(guī)模的增持運(yùn)動(dòng)中，大型央企占比不小。今年9月18日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委、匯金公司分別發(fā)布了支持中央企業(yè)增持或回購(gòu)上市公司股份、匯金公司增持上市銀行股票等措施。隨后，中國(guó)石油集團(tuán)增持公司6000萬(wàn)股，動(dòng)用資金超過(guò)7億元。緊接著，匯金公司又對(duì)工商銀行、建設(shè)銀行和中國(guó)銀行各增持200萬(wàn)股，并表態(tài)將在未來(lái)一年內(nèi)繼續(xù)增持。中國(guó)聯(lián)通也毫不示弱，增持了上市公司近5000萬(wàn)股。
忽如一夜春風(fēng)來(lái)，千樹(shù)萬(wàn)樹(shù)梨花開(kāi)。發(fā)軔于央企的增持行為隨后在各地的國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)中全面鋪開(kāi)，廣東等地的上市公司在認(rèn)識(shí)到增持的重要意義后，紛紛行動(dòng)起來(lái)，以真金白銀的付出換得公司低估的股權(quán)。
從目前的增持資金來(lái)看，攀鋼鋼釩、中國(guó)石油、西山煤電、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)遠(yuǎn)洋、長(zhǎng)城股份、明天科技、西水股份、新興鑄管和攀渝鈦業(yè)等10家公司股東增持資金均超過(guò)了10億元，分別為12.80億元、7.89億元、2.77億元、2.57億元、2.39億元、2.01億元、1.48億元、1.39億元、1.35億元和1.08億元；還有超過(guò)40家公司股東增持資金也超過(guò)了1億元。
經(jīng)過(guò)一年多的大幅下跌，A股上市公司股價(jià)中的大部分泡沫成分已被擠出。統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月8日，滬深兩市A股的市盈率均不足14倍，分別為13.91倍和13.86倍，較去年頂峰時(shí)下降了約七成，比歷史大底998點(diǎn)估值更低。而兩市跌破凈資產(chǎn)的公司已超過(guò)200家。如果考慮成長(zhǎng)性作動(dòng)態(tài)估值，A股的價(jià)格已經(jīng)具備了一定的吸引力。
因此，大股東增持恰恰說(shuō)明了上市公司的價(jià)值得到了產(chǎn)業(yè)資本的認(rèn)同，非理性下跌吸引產(chǎn)業(yè)資本開(kāi)始入市。從增持公告來(lái)看，上市公司大股東增持部分的股權(quán)一般都明確表示將“鎖倉(cāng)兩年”，并沒(méi)有急于拋售套現(xiàn)的欲望，更多的是一種價(jià)值投資和信心投資。盡管近期可能“被套”，但從長(zhǎng)期來(lái)看，上市公司的股權(quán)價(jià)值必將顯現(xiàn)出來(lái)。（陸洲） |
