銀河證券研究報告認為:經(jīng)濟與A股市場可同步看好
2月份我國經(jīng)濟已經(jīng)見底已越來越成為市場的共識，一系列先行指標好轉(zhuǎn)反映出經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)跡象明顯，代表國內(nèi)真實消費實力的房地產(chǎn)、汽車市場的明顯回暖將為經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)提供有力支撐。銀行新增貸款的超預(yù)期增加將使得全社會流動性過剩的格局得以維持，市場資金大量增加繼續(xù)推動指數(shù)攀升。行業(yè)中可以重點看好業(yè)績增長相對穩(wěn)定、具有補漲可能的銀行、房地產(chǎn)、交通運輸行業(yè)，以及受惠于政策利好的新能源、創(chuàng)投概念板塊。策略上，投資者應(yīng)當從三個角度來把握投資機會。一是補漲，本輪反彈以來，部分板塊已經(jīng)累計了沉重的獲利盤，在指數(shù)處于相對高位下前期漲幅較小的板塊將受到資金的追捧。二是業(yè)績增長穩(wěn)定，近期是上市公司2008年年報和2009年一季報的密集披露期，財報表現(xiàn)相對較好的行業(yè)面臨較小的估值風(fēng)險。三是政策刺激，部分政策長期扶植或者具有確定性政策事件支撐的板塊也將是各方的青睞對象。
中金公司研究報告認為:波浪式反彈將延續(xù)
實體經(jīng)濟反彈在即，但反轉(zhuǎn)難言，流動性成為近期推動市場樂觀情緒的重要因素。中國的寬松貨幣政策已經(jīng)收到初步效果，雖然一季度超過4萬億的新增貸款水平將難以持續(xù)，但相信中國仍有足夠空間維持較寬松的貨幣政策，如果貨幣供應(yīng)增速放緩或市場利率趨勢性走強，本季度中后期可能出現(xiàn)新一輪包括法定準備金率與利率下調(diào)等的政策變化，利好對利率與貨幣供應(yīng)敏感的行業(yè)如金融、資產(chǎn)型的高杠桿企業(yè)等。與一季度相比，二季度宏觀經(jīng)濟環(huán)比改善的確定性顯著加強，市場流動性依然保持充裕，因此，自去年11月份以來A股的波浪式反彈將得以延續(xù)。行業(yè)配置上關(guān)注兩類公司：受益于經(jīng)濟環(huán)比改善確定性增強，存在補漲需求的金融、交通運輸及基礎(chǔ)設(shè)施板塊；以及高貝塔周期性強但是前期漲幅不大的板塊，例如煤炭(主要是動力煤)、鋼鐵、造紙、航空等。
中信建投研究報告認為:市場面臨風(fēng)格切換
當前的流動性依然充裕，但個股的大幅上揚預(yù)支了未來的真實業(yè)績預(yù)期，在市場重心抬高以后，單純靠題材和資金推動的行情將面臨壓力，而基本面因素能否適時接力成為行情發(fā)展的重要因素。隨著市場逐步走高，分歧也在逐步加大，上證指數(shù)可能在金融類權(quán)重股帶領(lǐng)下沖擊年線，但對于其他個股來說，權(quán)重股的“蹺蹺板”效應(yīng)會表現(xiàn)的更加突出，無實質(zhì)業(yè)績支撐類個股將面臨較大的調(diào)整壓力，進而對權(quán)重股行情造成影響。在市場面臨切換的背景下，建議投資者進行階段性換倉與減倉操作。具體而言，投資者可對于前期漲幅過大，無實質(zhì)性業(yè)績支撐類個股進行減倉操作，而可適當換倉于估值較低且受復(fù)蘇預(yù)期支撐的銀行保險等權(quán)重類板塊。
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