去年12月，星展銀行(香港)狀告內(nèi)地多位客戶拖欠貸款，而這些客戶的巨額欠款則來自他們購買的該行的理財產(chǎn)品。2009年3月，星展銀行又正式起訴北京地區(qū)的客戶，要求其承擔(dān)對星展銀行相關(guān)債權(quán)的擔(dān)保責(zé)任。2009年4月，由于購買的理財產(chǎn)品大幅虧損，客戶要求提前贖回被拒后，渣打銀行站上了被告席。此案已于近日在上海開庭審理。
本該以客戶財產(chǎn)保值增值為己任的銀行理財，尤其是以專業(yè)高端著稱的外資行屢屢與中國投資者發(fā)生摩擦，究竟是誰“水土不服”？擅長投資法律風(fēng)險分析的大成律師事務(wù)所高級合伙人、肖金泉律師在近期參與《證券日報》以及合作伙伴鳳凰網(wǎng)財經(jīng)頻道的訪談時表示，外資行的某些行為涉嫌對投資者的欺詐。
外資行有欺詐嫌疑
肖金泉認(rèn)為，要證明外資銀行是否違法有四個關(guān)鍵點，一是購買金融衍生品的簽約地；第二，簽約的過程中銀行對投資者進(jìn)行的風(fēng)險提示是否充分；第三，復(fù)雜的英文合同是否已經(jīng)向中國客戶充分解釋；第四，什么叫專業(yè)投資人，是不是擁有了800萬港幣以上的人就是專業(yè)投資人。
從流程來說，外資銀行的金融產(chǎn)品向中國客戶銷售有兩種形式，第一種形式是外資銀行在中國的分支機(jī)構(gòu)銷售理財產(chǎn)品。對這種形式，國內(nèi)的《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》，這文件對這些商業(yè)銀行在境內(nèi)銷售理財產(chǎn)品時，有一系列的程序規(guī)定。
第二種形式，就是外資銀行的私人銀行顧問或者理財顧問到中國來，說服中國的客戶把錢存在他們銀行。這個過程本身從法律上就出現(xiàn)了問題——外資銀行到中國大陸來，并且直接向中國公民推銷金融衍生產(chǎn)品。這類案件應(yīng)最先解決簽約地的問題，如果能夠這證明簽約地是在中國簽的，這個合同的有效性就要受到質(zhì)疑。
另外就是在銷售過程中的風(fēng)險提示，以星展銀行的Accumulator為例，它是一個衍生品，絕大部分買的是股票，就是以股票為指數(shù)，或者交易參數(shù)的金融衍生產(chǎn)品，還有部分是買外匯的。但中國的投資者絕大部分在購買這個產(chǎn)品的時候，都被告知是在買打折股票，或者儲值股票。在中國人的心目當(dāng)中，錢存在銀行是非?？煽康?，即使買了股票頂多也就是一個下跌的虧損。但投資者并不知道打折股票只是它的一個外在形式，實際上它是一個股票累計期權(quán)合約，這個合約的風(fēng)險是極高的。舉例來說，如果股票價格上漲超過20%，這個合約就自動解除了，但是如果要低于8折，低于合同約定的價格，投資者就要雙倍的買進(jìn)，而且每天都要買。于是形成了一個龐大的數(shù)字。
因此，調(diào)查理財顧問在銷售過程當(dāng)中有沒有提示風(fēng)險，或者風(fēng)險提示是否完全，成為這類案件的關(guān)鍵所在
產(chǎn)品遭遇信任危機(jī)
肖金泉對外資行大力推銷復(fù)雜的金融衍生品的動因歸結(jié)為利益驅(qū)動。銀行要取得一個億的利潤僅靠存貸差是非常困難的。所以銀行要發(fā)展中間業(yè)務(wù)，包括做一些理財產(chǎn)品，給客戶的服務(wù)，并購業(yè)務(wù)，投資銀行業(yè)務(wù)，都是增強(qiáng)獲利的能力。但如果這個利益是以損害投資人的利益為代價的，那么就是不公平的。
而私人銀行的銷售人員為什么那么努力的工作？因為他們從中獲利非常巨大的。據(jù)稱銷售accumulator的理財顧問獎金非常之高。雖然目前還沒有明確數(shù)字，但可以肯定的是這種產(chǎn)品的利潤非常大。
從金融風(fēng)暴的產(chǎn)生，到金融衍生產(chǎn)品問題的出現(xiàn)，投資者看到的是資本圖利的本性。通過這個事件也是給了國內(nèi)投資者一個經(jīng)驗教訓(xùn)。很多內(nèi)地投資者都是基于對外資銀行、老牌銀行的信任，基于對這個產(chǎn)品的不了解，基于甚至是其銷售員的誤導(dǎo)去購買產(chǎn)品。
肖金泉認(rèn)為，在法律沖突中外資銀行也不是是贏家，如果實施了欺詐的銷售手法，外資行在中國人的心目當(dāng)中的品牌信譽(yù)受到了極大的傷害，包括私人銀行這個概念。如今，有相當(dāng)數(shù)量的有一定的資產(chǎn)和投資能力的投資者對外資銀行私人銀行持不信任態(tài)度。
期待跨境合作監(jiān)管
在回答有關(guān)問題時，肖金泉表示，因為部分外資銀行沒有在國內(nèi)注冊，不是中國相關(guān)部門監(jiān)管的范圍，所以很多問題不好處理。中國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)盡可能對能夠監(jiān)管的范圍做了相應(yīng)的規(guī)定，香港的監(jiān)管部門應(yīng)該對此類事件高度重視。
金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)動，不僅是大陸和香港，大陸和其他地區(qū)，特別是經(jīng)濟(jì)聯(lián)絡(luò)、經(jīng)濟(jì)關(guān)系比較緊密的地區(qū)，包括新加坡、韓國，也十分有必要在金融監(jiān)管上聯(lián)動，最起碼信息上的溝通是非常必要的。當(dāng)然，這是一個復(fù)雜的過程，不可能一蹴而就。
肖金泉表示，很多客戶根本就不知道他的帳號里發(fā)生了什么。經(jīng)過了莫名其妙的3、5個月后，幾千萬的資金就沒有了，甚至變成投資者欠銀行錢。而銀行對帳號的操作是沒有具體材料可以提供給投資者的。
肖金泉認(rèn)為，首先香港的監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)讓這些銀行把他們所從事的這個交易的整個過程，包括里面的利益結(jié)構(gòu)披露出來。（萬敏）
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