今年以來，隨著A股市場反彈不斷創(chuàng)新高，上市公司再融資的熱情也重新被點(diǎn)燃。截至5月7日，今年已有94家上市公司公布了增發(fā)預(yù)案，其中，選擇定向增發(fā)的公司達(dá)83家，公開增發(fā)的有11家。而選擇以配股方式進(jìn)行再融資的有10家上市公司。
增發(fā)再涌小高潮
根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)顯示，今年1月至今，公布增發(fā)預(yù)案的上市公司呈現(xiàn)逐月遞增的趨勢。1月份有10家公司擬進(jìn)行增發(fā)，其中定向增發(fā)9家。2月有17家擬增發(fā)，其中定向增發(fā)15家。3月有30家公司公布增發(fā)預(yù)案，其中定向增發(fā)24家。4月以來截至5月7日，37家公司披露了增發(fā)預(yù)案,其中定向增發(fā)占據(jù)35家，上市公司再融資熱情掀起一波小高潮。而在去年，增發(fā)事宜進(jìn)入董事會(huì)議案的公司只有28家，獲得股東大會(huì)通過的公司有44家，另有61家公司最終放棄增發(fā)。
市場分析人士指出，由于股市的回暖，相比去年底，相當(dāng)部分上市公司的股價(jià)已經(jīng)翻番，超過了設(shè)定的增發(fā)價(jià)格，上市公司的增發(fā)意愿再次被激發(fā)。從行業(yè)上看，94家披露增發(fā)預(yù)案的公司有51家集中在制造業(yè)，占據(jù)了半壁江山，反映出制造業(yè)由于經(jīng)濟(jì)增速放緩，外部市場需求萎縮，普遍面臨資金短缺的困境。此外，電力及房地產(chǎn)行業(yè)也表現(xiàn)出迫切的融資需求。
此外，引人關(guān)注的是銀行業(yè)的再融資方案。由于去年以來寬松的貨幣政策導(dǎo)致銀行信貸增速過猛，導(dǎo)致銀行資本充足率加速下降。通過股權(quán)融資成為銀行目前補(bǔ)充資本金的重要途徑之一。5月5日，浦發(fā)股東大會(huì)高票通過了擬發(fā)行不超過300億元的籌資方案，包括發(fā)行不超過150億元的股票及發(fā)行不超過150億元次級(jí)債券以提高資本充足率。
資料顯示，浦發(fā)資本充足率從2007年末的9.15％降至2008年底的9.06％，其中核心資本充足率僅為5.03％，已經(jīng)低于監(jiān)管層規(guī)定的10%的股份制銀行資本充足率標(biāo)準(zhǔn)。截至2008年末，招商銀行、民生銀行及深發(fā)展的核心資本充足率均低于7%，未來也存在一定的股權(quán)融資需求。
定向增發(fā)仍唱主角
Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來A股共有28家上市公司完成了定向增發(fā)，合計(jì)募集資金達(dá)到660.4億元。其中攀鋼鋼釩（000629）以91.27億元募資額成為今年募資最多的上市公司，此外巴士股份（600741）、寧波富達(dá)（600724）、盤江股份（600395）也分別以85.19億元、75.84億元及69.67億元的募資額成功實(shí)現(xiàn)了定向增發(fā)。
在今年104家已公布再融資預(yù)案（包括定向增發(fā)、公開增發(fā)、配股）的上市公司中，有83家選擇了定向增發(fā)。酒鋼宏興（600307）預(yù)計(jì)向大股東100%定向增發(fā)12.1163億股，成為今年以來增發(fā)股份最多的上市公司。更有多家公司從公開增發(fā)或配股轉(zhuǎn)投定向增發(fā)，如廣匯股份、云鋁股份及中孚實(shí)業(yè)等公司宣布出于加快募集資金項(xiàng)目建設(shè)的需要，放棄原有募集資金方案，轉(zhuǎn)投定向增發(fā)。
然而，也有公司因難覓認(rèn)購對(duì)象最終放棄定向增發(fā)轉(zhuǎn)向配股方式募資，如長江證券（000783）4月21日公告稱，放棄前期的定向增發(fā)方案，改為配股募資，其融資額也由原定向增發(fā)方案中預(yù)計(jì)的不超過90億元人民幣改為配股募集不超過40億人民幣資金，募資金額縮水一半以上。
市場人士指出，上市公司無論選擇非公開發(fā)行還是配股，再融資定價(jià)是關(guān)鍵。目前多數(shù)公司選擇再融資，與目前市場環(huán)境轉(zhuǎn)暖有關(guān)，公司估值回升，再加上市場資金面充裕，上市公司選擇再融資可以賣個(gè)好價(jià)。而去年最終放棄增發(fā)方案的上市公司，大部分是由于其在前期制定定向增發(fā)方案時(shí)，股價(jià)處于高位，經(jīng)過近一年股市調(diào)整后，當(dāng)時(shí)所定的增發(fā)價(jià)格過高，最終導(dǎo)致方案無法實(shí)行。(徐曉巍)
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