主力機構(gòu)為什么總能先知先覺搶占先機？他們到底有怎樣的制勝法寶？
同樣是選擇買進和賣出，散戶們的節(jié)奏似乎和機構(gòu)正好相反。在729大跌之前，不少散戶們認為股市能一路上攻到4000點，而主力機構(gòu)卻已經(jīng)選擇減倉甚至是離場觀望。而在729大跌之后的幾天，散戶紛紛如驚弓之鳥，割肉出局。在這個時候，輕倉等待的主力機構(gòu)則選擇逢低布局。主力機構(gòu)憑什么總是能夠先知先覺，搶占先機？他們到底有什么制勝的法寶？采訪當中，我們也試圖揭開開他們神秘的投資策略。
在業(yè)內(nèi)，李彥煒以善于挖掘黑馬出名，那么他是用什么辦法尋找優(yōu)質(zhì)上市公司的呢，采訪這天，我們趕上了一場策略研討會。討論的是李彥煒剛剛調(diào)研的一家企業(yè)。
李彥煒：“今年年底他們可能成為世界第一，他們從4月份開始就明顯的需求拉動他們。”
李彥煒告訴記者，這些日子他幾乎天天在外地跑。大盤大幅震蕩的這一周，他都沒看過k線圖。
李彥煒：“今天你也看到，我們中午都沒看過，中午11點多就出去，因為我覺著現(xiàn)在看這個東西沒什么太大的意義?！?/p>
記者：“這兩天股市大調(diào)整你忙最多是什么？”
李彥煒：“我就是看公司?！?/p>
李彥煒說，私募沒有公募基金那么多研究員，幾個億的盤子如何操作，就靠幾個投資總監(jiān)自己來判斷。他們選擇股票的標準，簡單而明確。
李彥煒：“細分行業(yè)里邊他是龍頭，然后就看這個企業(yè)有沒有足夠強的執(zhí)行能力，這個團隊凝聚力怎么樣，然后能不能在，尤其在逆境當中，能不能夠維持穩(wěn)定，而且至少我們，開玩笑說，見不到董事長我是不會重倉買?！?/p>
同樣是作為業(yè)績顯著的私募，陳宇的操作策略又是怎樣的呢？
陳宇：“我們是在價值投資基礎(chǔ)上進行輪動投資，我喜歡和錢一起沉睡，不喜歡和股票一起沉睡。”
陳宇說他更喜歡在資金市場上沖浪的感覺，但是按照規(guī)律，輪動操作，一旦有一次判斷失誤，將會造成難以挽回的損失，陳宇說，他的規(guī)避風險的法寶就是尋找價格安全區(qū)。
陳宇：“價值投資者你是要盯準價值和價格，你只盯價值不定價格你算什么價值投資者？茅臺300元錢你也去買？那叫價值投資嗎？我覺得那叫偽價值投資?！?/p>
記者注意到，機構(gòu)們似乎總能夠先知先覺，在危險到來之前就能全身而退，這一次幾乎是在大跌之前，陳宇就及時平掉了90%的倉位，他又是依據(jù)什么做出的判斷呢？
陳宇：“如果預期這個大盤可以張到4000點，絕不會等到4000點的時候我再減倉，我會選擇在3000點，3500點之間慢慢地把倉位減下來，并且進行結(jié)構(gòu)化的調(diào)整?！?/p>
公募基金又是怎樣制定投資策略呢？在長盛基金采訪時，記者注意到，他旗下的長盛平衡，長盛精選，長盛同慶，長盛同志等品種，此次減倉幅度都沒有超過30%，讓記者疑惑的是，既然基金公司早就預料到大盤會大幅調(diào)整，為什么他們采取沒有高拋低吸的策略呢？
朱劍彪：“基金公司做的相對長期一點，就在，包括對各股對行業(yè)配置做得長期一點，在這種背景下面，對短期的風險，我們會關(guān)注，但是行情的波動不會成為我調(diào)整的主要因素，因為這種行情的波動導致企業(yè)價值出現(xiàn)變化時，這個時候才會成為我們調(diào)整的主要依據(jù)?！?/p>
朱劍彪介紹說，2007年以來，市場行情波動加劇，投資者的投資策略發(fā)生了很多調(diào)整和變化，但是在基金公司，價值投資的理念卻一直被嚴格的執(zhí)行著。
朱劍彪：“對我們來說，就是說依據(jù)你對企業(yè)價值的一個判斷，作為你投資的一個基礎(chǔ)這是一個根本，就是說即使經(jīng)歷了08年的市場大跌，可能包括共同基金也損失比較慘重，很多人也批評和指責基金公司，你作為價值投資者為什么沒有規(guī)避這樣一次市場大跌，他這是一個短期的現(xiàn)象，包括全球的經(jīng)濟危機和中國的經(jīng)濟變動比較激烈的背景下面產(chǎn)生，但是我把時間，把時間和眼光放得長一點的話，比如你從2000年或者2001你開始買到現(xiàn)在的話，大部分的基金的收益還都是非常可觀的。”
記者注意到，長盛基金投資部偌大的辦公室里，只有五六個人在辦公，大部分基金經(jīng)理的座位是空著的。
朱劍彪：“我們的基金經(jīng)理，我們的研究員基本上來說，大部分經(jīng)常在外面出差和調(diào)研為主，對公司的價值判斷做一個主導方向，這邊是投資部，那邊是社保部，就基本來說，位置很多都是空的，他們都基本上把大部分時間都放在這個上面去了?！?/p>
朱劍彪介紹說，按照公司的要求，基金經(jīng)理們有三分之二的時間，是進行上市公司調(diào)研，參加行業(yè)交流，很少有時間研究大盤。2009年公司推出了一項新規(guī)定，要求基金經(jīng)理每天只能在上午九點半到十點半，以及下午一點到兩點這兩個時間段內(nèi)進行交易，其余時間則嚴禁交易。
朱劍彪：“因為市場本身進入相對波動的階段，你每天把所有的時間都放在交易上面，你本身作為你的心理來說，可能會受到市場情緒性的波動，而導致出現(xiàn)一些，很多一些無效或者隨市場情緒波動而呈現(xiàn)的交易出來，而對公司的價值反而被忽略了，所以把更多的時間放在行業(yè)、公司價值的一些研究和判斷上面，比單純把所有的時間放在交易機面前，去看那個行情，或者個股的紅紅綠綠更有意義?！?/p>
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