小散們期待的“國慶行情”并沒有在9月出現(xiàn)，而經(jīng)過了8天長假“休養(yǎng)生息”的大盤開門紅，但十月會有怎樣的表現(xiàn)？市場分析人士認(rèn)為，十月行情究竟是樂觀還是悲觀，小散們能不能迎來紅十月，將取決于以下五大因素。
因素一
市場解禁迎來高峰
10月份大小非減持將迎來高峰。自年初以來，隨著市場行情的回暖，兩市大小非實際減持規(guī)模節(jié)節(jié)高升，除1月實際減持量為5.7億股以外，2月至7月，實際減持量均超過10億股，7月兩市大小非減持規(guī)模達(dá)到13.63億股，創(chuàng)出歷史新高。8月隨著A股回調(diào)，兩市大小非實際減持下跌至0.34億股。但據(jù)萬得數(shù)據(jù)顯示，2009年10月份A股市場將迎來一次解禁高峰。該月將有3192億股解禁流通，市值約2.023萬億元，未來A股解禁規(guī)模將會給二級市場帶來壓力。
不過銀泰投資認(rèn)為盡管10月限售股解禁壓力是年內(nèi)最大的，但從實際情況分析，真正實現(xiàn)大規(guī)模解禁減持的可能性較小，因為限售股到期中占90%以上的是國有資本控股的中國石化、工商銀行等。
因素二
創(chuàng)業(yè)板即將開閘
10月13日，創(chuàng)業(yè)板第二批新股開始申購，從首批10公司凍結(jié)7800億資金來看，創(chuàng)業(yè)板還是有一定分流資金的可能，而且創(chuàng)業(yè)板市盈率較高，股價較高，發(fā)行密度過大，也會對十月行情帶來不確定性，特別是給投資者心理方面的壓力較大。
對此，摩根大通中國證券市場主席李晶表示，創(chuàng)業(yè)板公司平均規(guī)模小，具有業(yè)績不穩(wěn)定、經(jīng)營風(fēng)險高、退市風(fēng)險大等特點，投資者面臨較大的市場風(fēng)險。雖然可能會有新股上市首日爆炒現(xiàn)象，但實際上，創(chuàng)業(yè)板市場規(guī)模相對較小，單個融資規(guī)模大概是1億到2億元，對主板市場的資金分流作用并不大。從長遠(yuǎn)來看，創(chuàng)業(yè)板的啟動應(yīng)該對市場資金流動不會有顯著的影響。另有分析人士指出，創(chuàng)業(yè)板首批是公司融資總額為67億元左右，僅相當(dāng)于一只大盤股，實際分流資金有限。
因素三
三季度企業(yè)業(yè)績
10月31日前上市公司三季報將披露完畢。近期A股市場的持續(xù)下跌，使得投資者對經(jīng)濟(jì)基本面的趨勢產(chǎn)生了一定的分歧，因此三季度業(yè)績能夠達(dá)到或者超出預(yù)期與否，將成為影響市場近期走勢的重要因素之一。中金公司研究部近日發(fā)布專題報告，在行業(yè)分析員對中金覆蓋的股票池三季度業(yè)績調(diào)查的基礎(chǔ)上匯總，對三季度業(yè)績進(jìn)行了前瞻性分析。整體上看，三季度業(yè)績符合市場預(yù)期，可以對當(dāng)前市場的估值提供支持，但難以刺激市場大幅上揚，因此近期市場可能依然維持震蕩走勢。從行業(yè)上看，中金報告指出石油石化、電力、電氣設(shè)備、建筑、保險和房地產(chǎn)行業(yè)2009年前三個季度的業(yè)績增速居前，而三季度單季業(yè)績改善最為明顯的為鋼鐵、有色、化工、交通運輸和農(nóng)業(yè)，這些行業(yè)三季度業(yè)績環(huán)比增速均超過50%。而存在業(yè)績超預(yù)期可能性的行業(yè)，主要集中在消費(零售、紡織服裝)及部分中游行業(yè)(機(jī)械與家電、汽車等耐用消費品)。
因素四
流動性是否充裕
9月30日央行表示四季度將會繼續(xù)實施寬松的貨幣政策，這無疑給市場的流動性再打了一劑“強心針”。近幾個月，盡管政府官員多次重申保持適度寬松的貨幣政策不變，也未能改變市場對于流動性緊縮的擔(dān)憂。8月份銀行新增信貸同比和環(huán)比都有不同程度增長，摩根大通表示對9月份新增貸款情況較為樂觀，因為這和銀行按季考核，季末沖貸有一定關(guān)系。摩根大通指出盡管下半年整體新增貸款與上半年相比會相對放緩，但仍然高于正常年份。盡管整體新增信貸減小，但主要支持投資的中長期貸款增量應(yīng)維持較高的水平；而且上半年天量新增信貸導(dǎo)致銀行存款強勁增長，為下半年企業(yè)及政府的資金需求打好了基礎(chǔ)。因此下半年新增貸款的放緩趨勢不會對投資步伐造成威脅。
因素五
投資者信心
投資者信心是否強勁，足以影響十月份的行情走勢。從目前來看，基金等機(jī)構(gòu)對節(jié)后倒是一片唱多聲。長城品牌基金經(jīng)理楊毅平表示，短期大盤重心保持著上移的態(tài)勢。未來，在政策面保持穩(wěn)定的背景下，溫和震蕩上揚將是未來市場的主基調(diào)。南方基金表示將堅持年內(nèi)市場震蕩上行的立場，對于投資機(jī)遇的把握，依舊遵循經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主線，尋找相對估值比較偏低的行業(yè)。而對于小散來說，大家也認(rèn)為信心似乎更加重要。新浪財經(jīng)的一項網(wǎng)上調(diào)查顯示，55%的投資者認(rèn)為大盤節(jié)后會上漲，40%的投資者則認(rèn)為會下跌。但是37%的投資者都認(rèn)為影響節(jié)后大盤最主要的因素就是投資者的信心。（邵澤慧）
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