亚洲成AV人的天堂在线观看,久久av免费精品首页,av这里只有精品大帝,免费国产一级av片

首 頁(yè) 要聞 圖片 發(fā)展觀察 新聞跟蹤 經(jīng)濟(jì)發(fā)展 減貧救災(zāi) 社會(huì)發(fā)展 全球招標(biāo)投標(biāo) 商務(wù)資訊 觀察思考 發(fā)展報(bào)告 數(shù)字報(bào)告 白皮書(shū) 中國(guó)之窗 世行在中國(guó)
專家專欄 政策解讀 宏觀經(jīng)濟(jì) 區(qū)域發(fā)展
行業(yè)動(dòng)向
行業(yè)規(guī)劃 金融證券
金融法規(guī)
貿(mào)易發(fā)展 工程項(xiàng)目/ 數(shù)據(jù)庫(kù)/周刊 企業(yè)發(fā)展
國(guó)情公報(bào) 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 經(jīng)濟(jì)名詞 采購(gòu)商
發(fā)展要聞  -國(guó)土部出臺(tái)19條 整治房地產(chǎn)用地 全文 開(kāi)發(fā)商拿地繳20%保證金 -銀行高管限薪令 績(jī)效薪酬在基本薪酬3倍以內(nèi) 40%延期3年支付 -京居住證方案有望出籠 三峽回流移民6000人 或允許回流移民落戶 -2月全國(guó)70大中城市房?jī)r(jià)同比漲10.7% 燕郊房?jī)r(jià)再漲 租售比1:1200 -多家國(guó)產(chǎn)奶粉將漲8%-10% 原料價(jià)走低 揭穿外資奶粉漲價(jià)"成本論" -中國(guó)社保繳費(fèi)比例全球第一 2月CPI漲幅或低于預(yù)期 1季度不加息 -陜西子洲山體滑坡17人遇難 ??趯⑼?8億建七星級(jí)酒店引熱議 -中國(guó)完成第二批男女航天員選拔 2011年發(fā)射天宮一號(hào)和神八 -“國(guó)家賬本”透露中國(guó)預(yù)算審查新動(dòng)向 -三部委談節(jié)能減排應(yīng)對(duì)氣候變化/要點(diǎn) 實(shí)錄 十一五減排提前完成
首頁(yè)>>股市
創(chuàng)新業(yè)務(wù)開(kāi)閘在即 券商遭遇價(jià)值重估分歧
中國(guó)發(fā)展門(mén)戶網(wǎng) www.chinagate.cn  2010 年 03 月 11 日 
字號(hào):    打印本文章 寫(xiě)信給編輯

在融資融券業(yè)務(wù)首批試點(diǎn)即將公布之際,有關(guān)券商股的估值出現(xiàn)一定分歧,即使身處行業(yè)內(nèi)的分析師也出現(xiàn)分化,機(jī)構(gòu)投資者更是觀點(diǎn)不一。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度能否超預(yù)期

融資融券業(yè)務(wù)能否給券商利潤(rùn)做出貢獻(xiàn)?目前行業(yè)內(nèi)存在明顯分歧。一些分析師認(rèn)為試點(diǎn)家數(shù)和規(guī)模有限,對(duì)券商短期績(jī)效和貢獻(xiàn)度不足樂(lè)觀;但也有些分析師和投資者認(rèn)為制度性的變革已經(jīng)到來(lái),創(chuàng)新試點(diǎn)所起的作用將是劃時(shí)代的,因此可長(zhǎng)期看好。

在研究機(jī)構(gòu)中,渤海證券預(yù)計(jì)融資融券和股指期貨創(chuàng)新業(yè)務(wù)推出的時(shí)間將超預(yù)期,兩項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期將產(chǎn)生積極影響,同時(shí)也將為證券公司帶來(lái)增量收益,創(chuàng)新業(yè)務(wù)是2010年券商股的催化劑。不過(guò)渤海證券同時(shí)也認(rèn)為,前期市場(chǎng)已部分消化了創(chuàng)新業(yè)務(wù)的利好,后期主要看創(chuàng)新業(yè)務(wù)真正展開(kāi)后對(duì)上市券商業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)度是否如預(yù)期,給予行業(yè)“買入”評(píng)級(jí)??春脤?duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)更敏感的華泰證券、光大證券、海通證券和中信證券。

上海證券則認(rèn)為,融資融券業(yè)務(wù)的試點(diǎn)及推廣仍需一段時(shí)間才會(huì)為券商貢獻(xiàn)出新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),繼續(xù)維持對(duì)證券業(yè)的謹(jǐn)慎看法。

齊魯證券研究所認(rèn)為,從估值的角度看,目前券商板塊2010年P(guān)E僅為25.3倍,相對(duì)A股市場(chǎng)其他行業(yè)估值仍然偏低;股指期貨和融資融券的推出,使得現(xiàn)在的證券行業(yè)正發(fā)生著巨大的變化,證券公司的盈利模式將步入逐漸改善的通道,目前券商板塊相當(dāng)于歷史平均的估值水平并不能完全反映盈利模式改善所帶來(lái)的估值提升。因此,券商板塊存在反彈的動(dòng)力。個(gè)股選擇上,推薦投資者關(guān)注那些受益于創(chuàng)新業(yè)務(wù)的大券商,如華泰證券、海通證券、中信證券和光大證券,并提醒投資者關(guān)注2009年年報(bào)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的中小型券商在年報(bào)披露階段也會(huì)有交易性機(jī)會(huì),如宏源證券和東北證券。

能否抵消傳統(tǒng)業(yè)務(wù)下行風(fēng)險(xiǎn)

創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入未見(jiàn),傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的收入?yún)s在下降。華泰聯(lián)合證券的研究員觀點(diǎn)也具有一些代表性,他們認(rèn)為從2010年證券行業(yè)大趨勢(shì)上來(lái)判斷:體現(xiàn)在業(yè)績(jī)上是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)向下,創(chuàng)新業(yè)務(wù)向上,總體凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)較2009年小幅回落。

華泰聯(lián)合認(rèn)為,在估值方面,受制于10年券商上市標(biāo)的增加、貨幣政策從緊、美元回升等導(dǎo)致的國(guó)內(nèi)流動(dòng)性趨緊等因素,整體估值存在下行風(fēng)險(xiǎn)。上海證券也表示,考慮到2010年上半年的貨幣政策持續(xù)緊縮將成為大概率事件,A股日均成交額持續(xù)放大的可能性較小,作為券商主要收入來(lái)源的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在短期內(nèi)難現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。由于首批試點(diǎn)的券商數(shù)量及規(guī)模有限,同時(shí)結(jié)合目前信貸緊縮的政策導(dǎo)向并未出現(xiàn)新變化的現(xiàn)狀,證券業(yè)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)前景不明朗,維持證券業(yè)投資評(píng)級(jí)為“中性”。

分析師眾說(shuō)紛紜,而機(jī)構(gòu)投資者也有各自的判斷:一位基金經(jīng)理認(rèn)為,在2010年股市為平衡市的情況下,交易量不會(huì)放大很多,而券商傭金戰(zhàn)卻仍在加劇,各項(xiàng)業(yè)務(wù)來(lái)看,雖然新股發(fā)行會(huì)較以往收益增多,但在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和證券投資上很難超預(yù)期,在這種預(yù)期之下,券商的估值仍有下行空間。

但是,也有不少私募投資者看好券商行業(yè),他們積極尋找機(jī)會(huì)準(zhǔn)備參與融資融券與股指期貨。睿信投資管理有限公司李振寧認(rèn)為今年的創(chuàng)新力度是劃時(shí)代的,融資融券所帶來(lái)的增量資金供給會(huì)是非常活躍的資金,加上股指期貨的推出,券商在衍生品方面可以建立新的盈利模式,而這一模式的風(fēng)險(xiǎn)非常小,無(wú)疑增加了券商穩(wěn)定的獲利來(lái)源。(朱茵 )

來(lái)源: 中國(guó)證券報(bào)

相關(guān)文章:
11券商接受現(xiàn)場(chǎng)檢查 融資融券業(yè)務(wù)申請(qǐng)迎最后一考
期指開(kāi)戶逾千 首批IB資格券商營(yíng)業(yè)部近期望公布
"兩會(huì)行情"15年11漲4跌 六券商細(xì)說(shuō)3月投資機(jī)會(huì)
券商系期貨公司已達(dá)63家 期貨業(yè)格局或生變
中國(guó)平安8.6億限售股解禁 融資融券首批試點(diǎn)券商或5至7家
股票開(kāi)戶戰(zhàn)再度開(kāi)打 開(kāi)戶送電腦券商涉嫌違規(guī)?
首批試點(diǎn)券商有望3月底前開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)
國(guó)內(nèi)券商天價(jià)年薪受關(guān)注 銀行高管也陷"高薪門(mén)"
圖片新聞:
2010福布斯全球富豪榜 中國(guó)大陸富豪入榜數(shù)居第二
80歲以上老人可享統(tǒng)一津貼 托老所將普及(圖)
更多 >>

<noscript id="wwww0"><dd id="wwww0"></dd></noscript>
<nav id="wwww0"><code id="wwww0"></code></nav>
      • <small id="wwww0"></small><sup id="wwww0"><cite id="wwww0"></cite></sup>
      • <sup id="wwww0"></sup>