第三章：歐元因素羈絆
進入2010年以來，最令全球金融業(yè)動容的莫過于希臘問題。希臘金融危機，無異于一把插在歐元胸膛的利劍，愛琴海看似波瀾不驚的水面，卻掀起地中海乃至整個歐洲最高昂的債務浪潮，希臘以高出歐元區(qū)赤字/GDP比值要求4倍的巨大幅度，傲視一切歐洲困難戶，成為該區(qū)域欠錢最多的國家。歐元區(qū)要求成員國的赤字水平不能超過其國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP的3%，而希臘目前的水平已經(jīng)接近12.9%。
希臘債務問題，從世界三大信用評級公司標普、毀譽、穆迪對希臘進行主權(quán)信用降級開始，立時成為全球金融業(yè)的焦點，遭到資本市場和學術(shù)界的熱議，紛紛質(zhì)疑希臘是經(jīng)濟危機的替罪羊，還是歐元區(qū)盲目擴充版圖的后遺癥。似乎，希臘的經(jīng)濟狀況并沒有想象中的糟糕，至少和歐洲其他國家相比，還不是盡不如人意。
比如，以出口為經(jīng)濟主體的德國，去年GDP遭受了5%的大幅回落；而希臘僅為下降1.1%。
西班牙的失業(yè)率高達19%，其境內(nèi)比重過大的臨時工人群缺少法律保護，遭遇到大面積零成本解雇的威脅；而希臘失業(yè)率只有區(qū)區(qū)9%，還不及整日為10%的失業(yè)人口而躊躇的美國。
愛爾蘭為了保住其歐元區(qū)成員的地位，不惜對國民強行采取極端的縮減開支政策；而希臘卻是在盟國的百般警告之下，才主動制定了一系列削減財政和增加賦稅的計劃，足見其政府的反映速度遲緩。
希臘最主要的問題在于，有一個效率低下、規(guī)模過大、而又開支過大的政府部門。根據(jù)經(jīng)合組織去年的一項研究表明，歐元區(qū)的政府支出占GDP的百分比，從1955年的11%滑落到2008年的略高于10%。而希臘卻從10%上升至高于11%。另外，希臘曾經(jīng)可怕的征稅記錄也令人噓唏，經(jīng)合組織指出，2007年希臘未征收到的政府收入竟占其GDP的13.6%。根源就在有其境內(nèi)廣袤的灰色經(jīng)濟，這部分以吸毒走私、偷逃稅款為主體的經(jīng)濟犯罪行為，造成了希臘政府的稅收流失，再加上開支龐大，債臺高筑是無可避免的。
類似問題不僅僅在希臘，在整個南歐地區(qū)都已感染。比如意大利對偷漏稅者的大赦，雖然刺激了國民的海外存款回流，也凸顯了其經(jīng)濟上的無奈。意大利前總理Romano Prodi表示，對于所有的南歐國家來說，灰色經(jīng)濟都是其最嚴重的經(jīng)濟問題。他所謂的問題，蘊藏著龐大的洗黑錢及相關(guān)產(chǎn)業(yè)，甚至連著名的瑞士信貸銀行都難脫干系。羅馬的研究機構(gòu)Censis在09年12月份表示，灰色經(jīng)濟在已經(jīng)占據(jù)了整個意大利國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP的19%，在這一比例，在希臘則已經(jīng)成為了瘋狂的接近三分之一。
在歐元區(qū)各國領袖以及歐洲中央銀行的多次提醒和警告之后，希臘政府意識到經(jīng)濟危機所威脅的并不僅僅是希臘自身，而是統(tǒng)一貨幣歐元的穩(wěn)定。覺醒后的希臘亡羊補牢，在2月下旬，總理喬治.帕潘德里歐出臺計劃緊縮開支和增加賦稅，以盡力滿足歐元區(qū)對于削減赤字要求，立志將12.7%的GDP缺口收縮至8.7%，卻遭到了民眾不愿為政府財政漏洞埋單的反對，希臘民眾擔憂之后的還債歷程將使生活流于貧困，全國性的罷工一觸即發(fā)，在首都雅典的大游行，最終由于防爆警察的阻攔而升級為沖突。
不過，希臘民眾憤怒的焦點不全是針對其政府，而更多的是指向歐盟。希臘最大的工會組織之一勞工總會GSEE主席帕納古普洛斯曾表示，游行的主旨是要告訴希臘政府，更主要是告訴歐盟、市場、以及我們在歐洲的盟友，他們想要的已經(jīng)超越了市場真正的需求，我們不是危機的制造者。隨著希臘政府的安撫以及緊張情緒的緩和，雖然偶有局部抗議出現(xiàn)，但是主要的贈稅降債計劃都在逐步履行中。之后不久，總理帕潘德里歐表示，希臘能夠做的都已經(jīng)做到了。言下之意便是歐盟是時候做出應有的表態(tài)，即向希臘提供緊急貸款的擔保。因為經(jīng)歷了十年歐洲一體化和統(tǒng)一貨幣歐元的廣泛流通，歐元區(qū)國家互相扶持已經(jīng)成為了一種責任和義務。
然而希臘申請貸款擔保的路途并非一帆風順。從以下的一系列事件中可見其坎坷。
——3月8日，法國總統(tǒng)薩科奇公開表示準備幫助希臘。此時希臘在歐盟和國際貨幣基金組織IMF中選擇誰來索要援助貸款，尚未明了。
——3月9日，美國總統(tǒng)奧巴馬在白宮會見希臘總理帕潘德里歐，但是希臘顯然沒有得到實質(zhì)性的結(jié)果。從會后帕潘德里歐的講話中可見一斑，他表示希臘并沒有要求援助，也沒有要求任何國家的金融支持，希臘首先要做的是重整自己的經(jīng)濟。IMF前首席經(jīng)濟學家約翰遜表示，幫助希臘，對于美國來說沒有什么好處，甚至有可能拖累美國的經(jīng)濟復蘇。希臘畢竟屬于歐盟，問題應該在歐洲解決。
——3月15日，在布魯塞爾為期兩天的歐盟各國財長會議，德國財長沃爾夫?qū)头▏旈L克里斯蒂娜談話表示，希臘48億的削減財政計劃已經(jīng)足以把希臘經(jīng)濟推上正常軌道，意在取消對于希臘的援助。
——3月16日，布魯塞爾會議峰回路轉(zhuǎn)，宣布開始制定策略為希臘提供緊急貸款，以防止其陷入另一次可能出現(xiàn)的財政災難。
——3月18日，德國總理默克爾政府的財政部首席發(fā)言人表示，希臘應該轉(zhuǎn)向國際貨幣基金組織IMF尋求經(jīng)濟援助，而不是向歐元區(qū)國家提出請求。此次德國態(tài)度的單方面改變，逆轉(zhuǎn)了曾經(jīng)歐盟的團結(jié)一致，共同抗擊經(jīng)濟危機的合作意識被打破。
——3月25日，時隔一個周末，歐洲央行行長特里謝則發(fā)表了反對德國的意見，表示歐洲必須獨立解決自己范圍內(nèi)的問題。如果IMF或其他任何權(quán)利機關(guān)代替歐洲集團行駛援助希臘的義務，都是非常不可取的。其堅定的立場溢于言表，也令跌跌不休的歐元終于得以喘息。歐洲陷入口水戰(zhàn)。
——3月末，歐洲終于得到歐洲央行的首肯，救市措施漸漸變得大刀闊斧，新發(fā)國債的利率高達5.9%，卻也順利發(fā)行。
——4月11日，希臘百般糾結(jié)之后，終于獲得了歐盟高達450億歐元援救資金擔保（其中歐盟提供300億歐元，IMF提供15億歐元），再加上前期希臘的新發(fā)國債所融資金，本月底的到期債權(quán)償付已無大礙，短期內(nèi)不會對歐元區(qū)的整體穩(wěn)定構(gòu)成威脅。
可以看到，三月份希臘的求貸之路可謂一波三折，但最終還是得償所愿。但是希臘問題從年初開始的反復，造就了歐元整整一個季度的下跌態(tài)勢，也讓歐洲的出口迎來了復蘇的春天。到3月底，歐洲的制造業(yè)數(shù)據(jù)和消費者信心都是全線利好。
由于歐元和黃金具有較強的正相關(guān)性，也使得黃金價格一路回調(diào)不止。但是，問題得以善終，也昭示了金價頭頂上的陰霾逐漸煙消云散，上升空間正悄然打開。
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