十二屆全國人大二次會議政府工作報告學(xué)習(xí)問答
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32.如何繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策？
2013年，中國廣義貨幣M2增長13.6%，達(dá)到調(diào)控要求?！墩ぷ鲌蟾妗分赋?要繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，“貨幣政策要保持松緊適度，促進(jìn)社會總供求基本平衡，營造穩(wěn)定的貨幣金融環(huán)境。加強(qiáng)宏觀審慎管理，引導(dǎo)貨幣信貸和社會融資規(guī)模適度增長。2014年廣義貨幣M2預(yù)期增長為13%左右”。
總體來看，我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入新的中高速發(fā)展階段，正在進(jìn)行深刻的方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整。展望2014年，從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潛能和動力等綜合情況看，我國經(jīng)濟(jì)仍有望保持平穩(wěn)向好、穩(wěn)中有進(jìn)的態(tài)勢。特別是改革的全面推進(jìn)，將有利于激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力，把增長的潛力進(jìn)一步釋放出來。但也要看到，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中仍面臨不少風(fēng)險和挑戰(zhàn)。尤其是近年來地方主導(dǎo)的大規(guī)模融資建設(shè)模式進(jìn)一步強(qiáng)化，在穩(wěn)定了GDP增長率的同時，政府部門和企業(yè)部門債務(wù)等問題比較突出，增大了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的潛在風(fēng)險。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，增長對投資和債務(wù)的依賴仍沒有根本性改變，高投資模式以及資源過度向房地產(chǎn)等領(lǐng)域集中，容易導(dǎo)致債務(wù)水平過快上升，并可能對其他經(jīng)濟(jì)主體特別是小微企業(yè)形成擠出，加劇融資難、融資貴問題，結(jié)構(gòu)性問題也使總量政策的效果受到影響。各方面發(fā)展熱情高漲，年初以來貨幣信貸擴(kuò)張的壓力依然較大，通貨膨脹風(fēng)險仍然存在，尚不可掉以輕心。從國際情況看，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢。雖然美國復(fù)蘇有一定程度起色，歐元區(qū)和日本經(jīng)濟(jì)整體仍相對疲弱，還存在隱患，新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式調(diào)整還在進(jìn)行，脆弱性尚未消除。隨著美國逐步退出量化寬松政策和長期利率正?；?，新興經(jīng)濟(jì)體面臨資本流出的壓力和融資成本變化的沖擊，全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的不確定因素依然存在，出口面臨的國際競爭也可能會更為激烈。
2014年繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，關(guān)鍵是要堅持穩(wěn)中求進(jìn)、改革創(chuàng)新，統(tǒng)籌穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革，用好增量、盤活存量，保持穩(wěn)定的貨幣金融環(huán)境，促使市場主體形成合理和穩(wěn)定的預(yù)期，推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2014年廣義貨幣M2預(yù)期增長13%左右，與上年持平，有利于穩(wěn)定預(yù)期，支持經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，同時也有助于防范通貨膨脹，是統(tǒng)籌考慮促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和保持物價穩(wěn)定的合理選擇。
一、保持貨幣政策松緊適度，促進(jìn)社會總供求基本平衡，營造穩(wěn)定的貨幣金融環(huán)境
在目前情況下，貨幣環(huán)境不能太緊，否則可能影響經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長，也使結(jié)構(gòu)調(diào)整不具備條件，還可能觸發(fā)潛在風(fēng)險。貨幣環(huán)境更不能太松，否則結(jié)構(gòu)調(diào)整動力不足，且會累積更大風(fēng)險。要保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，堅持“總量穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的取向，增強(qiáng)調(diào)控的前瞻性、針對性、協(xié)同性，做好政策儲備，適時適度預(yù)調(diào)微調(diào)。綜合運(yùn)用價格、數(shù)量等多種貨幣政策工具組合，健全宏觀審慎政策框架，引導(dǎo)貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長。
在市場深化和金融創(chuàng)新快速發(fā)展的背景下，流動性閘門和價格型調(diào)控的作用更加重要。繼續(xù)根據(jù)國際收支和流動性供需形勢，合理運(yùn)用公開市場操作、存款準(zhǔn)備金率、再貸款、再貼現(xiàn)、常備借貸便利、短期流動性調(diào)節(jié)等工具組合，管理和調(diào)節(jié)好銀行體系流動性，加強(qiáng)與市場和公眾溝通，穩(wěn)定預(yù)期，促進(jìn)市場利率平穩(wěn)運(yùn)行。同時，引導(dǎo)商業(yè)銀行加強(qiáng)流動性和資產(chǎn)負(fù)債管理，做好各時點(diǎn)的流動性安排，合理安排資產(chǎn)負(fù)債總量和期限結(jié)構(gòu)，提高流動性風(fēng)險管理水平。繼續(xù)發(fā)揮宏觀審慎政策的逆周期調(diào)節(jié)作用，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)更有針對性地支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
近年來貸款之外的融資工具發(fā)展較快。保持社會融資總量適度增長，對促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展、維護(hù)金融穩(wěn)定和強(qiáng)化宏觀審慎管理十分重要。社會融資總量統(tǒng)計工作已經(jīng)開展了近4年，積累了一定經(jīng)驗，也有了一定程度的社會認(rèn)知度，可以較完整地衡量金融對實體經(jīng)濟(jì)的支持力度，把握全社會融資條件。社會融資總量構(gòu)成全社會資金流量的重要組成部分，可以較好地反映全社會整體債務(wù)增長狀況，保持社會融資總量合理增長，有利于防止全社會債務(wù)和杠桿水平的過快上升。
二、促進(jìn)金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化
在貨幣信貸存量已十分龐大的情況下，要繼續(xù)著力盤活存量、用好增量，改善和優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu)，以更有力地支持結(jié)構(gòu)調(diào)整，更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。整合金融資源支持小微企業(yè)發(fā)展，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對“三農(nóng)”領(lǐng)域的信貸支持力度，進(jìn)一步發(fā)展消費(fèi)金融促進(jìn)消費(fèi)升級，繼續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對重點(diǎn)在建續(xù)建項目、有市場發(fā)展前景的先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)和信息消費(fèi)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級領(lǐng)域的資金支持力度。繼續(xù)完善民生金融服務(wù)，努力支持就業(yè)、扶貧、助學(xué)等民生工程，配合國家區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策，繼續(xù)做好區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的金融支持和服務(wù)工作。嚴(yán)格控制對高耗能、高排放行業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款，促進(jìn)產(chǎn)能過剩矛盾化解。建立和完善綠色信貸機(jī)制，不斷提升對節(jié)能環(huán)保、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、防治大氣污染領(lǐng)域的金融服務(wù)水平。落實好差別化住房信貸政策，支持保障性住房、中小套型普通商品住房建設(shè)和居民首套自住普通商品房消費(fèi)，堅決抑制投機(jī)投資性購房需求。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)區(qū)別情況，有針對性地采取差別化的方式方法，逐步調(diào)整盤活存量。鼓勵金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新組織、機(jī)制、產(chǎn)品和服務(wù)模式，完善相應(yīng)的考核和激勵機(jī)制，科學(xué)合理地考核銀行經(jīng)營績效，優(yōu)化金融組織體系，進(jìn)一步改善金融服務(wù)。
三、進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化和人民幣匯率形成機(jī)制改革
要把貨幣政策調(diào)控與深化改革緊密結(jié)合起來，重視從提高資源的配置效率的角度繼續(xù)深化改革，更充分地發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，疏通傳導(dǎo)機(jī)制。進(jìn)一步健全市場利率定價自律機(jī)制，提高金融機(jī)構(gòu)自主定價能力。繼續(xù)推進(jìn)同業(yè)存單發(fā)行和交易，探索發(fā)行面向企業(yè)及個人的大額存單，逐步擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)負(fù)債產(chǎn)品市場化定價范圍。繼續(xù)培育上海銀行間同業(yè)拆借利率（Shibor）和貸款基礎(chǔ)利率（LPR），建設(shè)較為完善的市場利率體系。建立健全中央銀行的利率調(diào)控框架，強(qiáng)化價格型調(diào)控和傳導(dǎo)機(jī)制。進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制，加大市場供求決定匯率的力度，擴(kuò)大匯率雙向浮動區(qū)間，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，促進(jìn)國際收支基本平衡。加快發(fā)展外匯市場，推動匯率風(fēng)險管理工具創(chuàng)新。加快推進(jìn)人民幣在跨境貿(mào)易和投資中的使用，穩(wěn)步拓寬人民幣流出和回流渠道。推動人民幣對其他貨幣直接交易市場發(fā)展，更好地為跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展服務(wù)。密切關(guān)注國際形勢變化對資本流動的影響，加強(qiáng)對跨境資本的有效監(jiān)控。
四、繼續(xù)推動金融市場規(guī)范發(fā)展
推動金融市場創(chuàng)新，增強(qiáng)風(fēng)險防范意識，著重發(fā)揮市場機(jī)制作用，不斷鞏固和加強(qiáng)市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加強(qiáng)監(jiān)督管理，推動金融市場健康規(guī)范發(fā)展。繼續(xù)推動金融市場、金融產(chǎn)品、投資者和融資中介多元化發(fā)展，提高直接融資比重，拓寬小微企業(yè)融資渠道。繼續(xù)促進(jìn)銀行間債券市場規(guī)范發(fā)展，進(jìn)一步完善債券發(fā)行定價機(jī)制，推進(jìn)債券產(chǎn)品創(chuàng)新和多元化，提高債券市場信息披露標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化市場約束和風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，進(jìn)一步提高市場運(yùn)行透明度，穩(wěn)步推進(jìn)債券市場對外開放，發(fā)揮公司信用類債券部際協(xié)調(diào)機(jī)制的作用，促進(jìn)監(jiān)管協(xié)調(diào)。繼續(xù)豐富黃金市場參與主體，鼓勵產(chǎn)品創(chuàng)新，加強(qiáng)監(jiān)測預(yù)警和風(fēng)險防范，推動市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
五、有效防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，切實維護(hù)金融體系穩(wěn)定
加強(qiáng)宏觀審慎管理，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營，督促金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)流動性、內(nèi)控和風(fēng)險管理。在支持金融創(chuàng)新的同時，加強(qiáng)對理財、票據(jù)和同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)撛陲L(fēng)險的監(jiān)測與防范。加強(qiáng)對地方政府性債務(wù)和償債能力的跟蹤監(jiān)測，探索以市場化機(jī)制化解地方政府債務(wù)問題。健全系統(tǒng)性金融風(fēng)險的防范預(yù)警和評估體系，加強(qiáng)對地方政府融資平臺、產(chǎn)能過剩行業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)貸款信用違約風(fēng)險的監(jiān)測，防范部分地區(qū)、行業(yè)、企業(yè)風(fēng)險及非正規(guī)金融風(fēng)險向金融體系傳導(dǎo)。充分發(fā)揮金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議制度的作用，強(qiáng)化交叉性、跨市場金融產(chǎn)品的風(fēng)險監(jiān)測和監(jiān)管協(xié)調(diào)，促進(jìn)各類金融市場、各類金融工具的協(xié)調(diào)發(fā)展，建立健全金融綜合統(tǒng)計體系和信息共享機(jī)制。構(gòu)建危機(jī)管理和風(fēng)險處置框架，推進(jìn)存款保險制度建設(shè)。采取綜合措施維護(hù)金融穩(wěn)定，守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險的底線。（姚余棟）