來自北京北方亞事資產(chǎn)評(píng)估公司的報(bào)告顯示，佳美品牌價(jià)值8.05億元人民幣。如果海外上市成功，佳美的市值將實(shí)現(xiàn)幾何式增長(zhǎng)
過去的一年多時(shí)間，酷愛馬術(shù)的劉佳很少有時(shí)間去從事他的業(yè)余愛好。作為佳美口腔醫(yī)院連鎖管理有限責(zé)任公司（下稱“佳美口腔”）的董事長(zhǎng)，他在和形形色色的海外投資者的談判中忙碌著。
劉佳的忙碌終于得到了回報(bào)。8月6日，佳美口腔宣布首輪私募完成，并于當(dāng)日與馬丁可利公司、海納亞洲創(chuàng)投基金（下稱“海納亞洲”）簽署正式入股協(xié)議，融資額為1000萬(wàn)美元。這也成為海外投行對(duì)國(guó)內(nèi)口腔醫(yī)療行業(yè)至今為止最大的一筆投資。
投行的分析報(bào)告顯示，佳美的業(yè)務(wù)模式經(jīng)歷過市場(chǎng)考驗(yàn)，利潤(rùn)高且市場(chǎng)潛力巨大。這些都是他們選擇佳美口腔的理由。不難看出，只要具備了獨(dú)到的商業(yè)模式，傳統(tǒng)行業(yè)也能得到海外資本的垂青，對(duì)于那些后來的創(chuàng)業(yè)者，這或許才是個(gè)重要的借鑒。
未來計(jì)劃
佳美口腔最早于1993年涉足口腔醫(yī)療業(yè)務(wù)，并于今年6月獲得連鎖牌照，成為首家獲得口腔醫(yī)療連鎖牌照的民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)。截至6月30日，佳美口腔在北京、大連、上海、沈陽(yáng)、南京擁有60家連鎖門診部，其中在北京擁有37家連鎖門診部。今年年底，佳美口腔的門店數(shù)將達(dá)到100家，到2008年，佳美口腔計(jì)劃開門店300家。
在上海、廣州、深圳以及哈爾濱、沈陽(yáng)等地，佳美都已經(jīng)展開了前期的選址、招醫(yī)生等前期工作?！昂芏鄷r(shí)候，上海的團(tuán)隊(duì)從四點(diǎn)半開始騎自行車‘掃街’看房?！眲⒓呀榻B。
對(duì)于本輪融資中私募資金的各自比例以及在佳美口腔中的比例，三家公司都以商業(yè)機(jī)密為由不予透露。但劉佳表示，自己只是拿出去很小的一部分股權(quán)去融資。本次融資的1000萬(wàn)美元投資將用于全國(guó)網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張等方面，包括收購(gòu)和新建門店，其中收購(gòu)將占1／3.在劉佳看來，佳美口腔已經(jīng)度過了前期的摸索階段，現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入了高速的復(fù)制階段。
“我們要做的就是在擴(kuò)張中如何把佳美口腔高品質(zhì)的管理復(fù)制下去，如何控制風(fēng)險(xiǎn)將成為我們工作的重點(diǎn)。”劉佳透露，佳美口腔第二輪的融資4000萬(wàn)美元也將在今年年底完成。
佳美模式
1993年，29歲的劉佳最大的生意是房地產(chǎn)，那時(shí)他在大連是十佳青年，并擁有一個(gè)有著6家外資子公司的國(guó)際集團(tuán)，旗下業(yè)務(wù)橫跨工、農(nóng)、商、學(xué)，口腔醫(yī)療只是最不起眼的業(yè)務(wù)。但之后劉佳堅(jiān)決地把業(yè)務(wù)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向了醫(yī)療口腔連鎖。
現(xiàn)在，劉佳的佳美集團(tuán)只剩下口腔醫(yī)療的業(yè)務(wù)，但他的信心卻很足。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)患有齲齒人口總數(shù)為5.6億人，在所有口腔疾病患者中，需要專業(yè)干預(yù)而未經(jīng)治療的比例高達(dá)94.5％。
2001年，劉佳帶著一張30萬(wàn)元的銀行卡來到北京，開始了其商業(yè)模式的全國(guó)復(fù)制。
“無(wú)論1家店還是10家，除了門店等固定資產(chǎn)，廣告費(fèi)用、制牙車間，原材料的費(fèi)用都是固定的?！眲⒓迅嬖V《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》。
在口腔醫(yī)療這一細(xì)分市場(chǎng)，國(guó)有口腔醫(yī)院仍占據(jù)壟斷性地位，民營(yíng)口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)僅占15％左右的份額。這使得劉佳認(rèn)定這是一個(gè)具有巨大潛力的新行業(yè)?！捌放朴绊懥Γ胁少?gòu)降低成本，后臺(tái)資源的共享，這些都是連鎖的優(yōu)勢(shì)?！?/p>
但在佳美口腔的連鎖模式中卻有著一條鐵律：堅(jiān)決不做加盟。佳美口腔的所有門店都是自營(yíng)店。早在2002年，佳美進(jìn)軍天津市場(chǎng)，曾經(jīng)嘗試過加盟模式，但這場(chǎng)試驗(yàn)卻以失敗告終。結(jié)盟店在管理、原材料的控制等方面都容易出問題。最后的結(jié)果是劉佳出資50萬(wàn)元購(gòu)買了這些加盟店的全部股權(quán)。
融資渠道
類比于任何連鎖企業(yè)，他們都要面對(duì)融資渠道缺乏、擴(kuò)張中資金鏈緊張的風(fēng)險(xiǎn)。佳美口腔也不例外。2006年，佳美口腔摘得民營(yíng)企業(yè)首家口腔醫(yī)療連鎖牌照。但劉佳手中握著50家新門店批文，卻沒有資金完成投入。
翻開佳美口腔的財(cái)務(wù)資料，2005年之前的發(fā)展完全依靠企業(yè)盈利再投入獲得。2003年至2005年，佳美的財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)數(shù)，沒有一分錢銀行貸款或其他債券融資。但這種擴(kuò)張的代價(jià)是相對(duì)緩慢的開店速度。
劉佳開始尋找新的融資渠道。從2006年開始，花旗、瑞士信貸、凱雷、3i等投行先后和佳美口腔進(jìn)行接觸。
佳美口腔最終選擇馬丁可利公司和海納亞洲為其首輪私募合作伙伴。這兩家公司分別來自英國(guó)和美國(guó)。馬丁可利公司是中國(guó)A股市場(chǎng)上最大的海外機(jī)構(gòu)投資者，而海納亞洲的經(jīng)典案例則是已經(jīng)在納斯達(dá)克上市的如家酒店。
馬丁可利公司代表柯世鋒表示，佳美口腔作為民營(yíng)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，在行業(yè)內(nèi)又處于領(lǐng)先地位，同時(shí)又有廣闊的市場(chǎng)前景，這些都成為他們選擇佳美的原因。來自北京北方亞事資產(chǎn)評(píng)估公司的報(bào)告顯示，佳美品牌價(jià)值8.05億元人民幣。如果海外上市成功，佳美的市值將實(shí)現(xiàn)幾何式增長(zhǎng)。
但劉佳并不愿意多談上市，在他看來，佳美口腔絕不會(huì)因?yàn)樯鲜卸鲜??！澳壳暗挠?jì)劃是做好中國(guó)的口腔醫(yī)療市場(chǎng)?！眲⒓咽智宄衙揽谇坏亩ㄎ?。“口腔行業(yè)有巨大的競(jìng)合期，很容易復(fù)制，我們要確保自己的特色和行業(yè)領(lǐng)先地位”。（記者 姜雷）
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