近日從發(fā)改委獲悉，今年第二批企業(yè)債的發(fā)行額度已確定為995億元，略高于第一批企業(yè)債992億元的額度，兩批合計(jì)1987億元，刷新年額度歷史紀(jì)錄。
“第二批的額度主要是給鐵道部發(fā)鐵道債及國(guó)家電網(wǎng)發(fā)債。”發(fā)改委相關(guān)人士稱(chēng)，目前相關(guān)工作正在進(jìn)一步推進(jìn)之中。今年以來(lái)，企業(yè)債發(fā)行呈現(xiàn)突飛猛進(jìn)的態(tài)勢(shì)，主要源于監(jiān)管部門(mén)對(duì)額度的放開(kāi)。
據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，去年獲得核準(zhǔn)的企業(yè)債額度規(guī)模超過(guò)1000億元，比以往年份有較大規(guī)模的增長(zhǎng)。
“以前市場(chǎng)各方對(duì)企業(yè)債額度和發(fā)行雙核準(zhǔn)有一些意見(jiàn)，在發(fā)行方式上我們也想更市場(chǎng)化一些。”上述發(fā)改委人士表示。
在3月發(fā)改委關(guān)于企業(yè)債發(fā)行的一次座談會(huì)上，相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，企業(yè)債的“發(fā)行章程”今年將改稱(chēng)為“募集說(shuō)明書(shū)”，因?yàn)楹笳吒稀豆痉ā泛汀蹲C券法》的要求，也更貼近市場(chǎng)；同時(shí)，鼓勵(lì)采用市場(chǎng)化方式確定利率。
據(jù)了解，目前發(fā)行的企業(yè)債大多由大型國(guó)有商業(yè)銀行作為擔(dān)保人，要求發(fā)行人支付一定的擔(dān)保費(fèi)。本報(bào)從銀監(jiān)會(huì)獲悉，為避免商業(yè)銀行信用替代企業(yè)信用，銀監(jiān)會(huì)可能將允許商業(yè)銀行不必為企業(yè)債提供擔(dān)保。
“這樣做也是為了銀行自身規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。我們看到一些企業(yè)找銀行作擔(dān)保發(fā)債，然后用發(fā)債融來(lái)的資金還銀行貸款?！毕嚓P(guān)人士昨日對(duì)本報(bào)表示，按國(guó)際慣例，企業(yè)發(fā)債是依賴(lài)公司的企業(yè)信用，而不能依靠銀行信用。
上述相關(guān)人士解釋?zhuān)饲氨姸嗥髽I(yè)發(fā)債都找銀行作擔(dān)保，是由市場(chǎng)環(huán)境決定的。一直以來(lái)，企業(yè)債的最大買(mǎi)家是需作長(zhǎng)期資產(chǎn)配置的保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。按保監(jiān)會(huì)資金運(yùn)用部的規(guī)定，保險(xiǎn)資金不能投資無(wú)擔(dān)保的債券。這位人士指出，保險(xiǎn)公司出于風(fēng)險(xiǎn)控制，當(dāng)然希望投資品種在安全性和收益性上都有較好的保證。
市場(chǎng)“新寵”公司債周一啟動(dòng)試點(diǎn)，作為第一單的長(zhǎng)江電力（600900.SH）公司債受到投資者的熱烈追捧。與企業(yè)債行政審批相比，公司債發(fā)行采用核準(zhǔn)制，被認(rèn)為更為市場(chǎng)化。根據(jù)證監(jiān)會(huì)頒布的《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》，公司債可以無(wú)擔(dān)保。不過(guò)，長(zhǎng)江電力公司債由建設(shè)銀行（601939.SH，0939.HK）為其擔(dān)保。市場(chǎng)人士對(duì)此分析認(rèn)為，可能就是為了吸引保險(xiǎn)公司這個(gè)大買(mǎi)家。
“其實(shí)現(xiàn)在企業(yè)債已經(jīng)比以前市場(chǎng)化得多?！币晃婚L(zhǎng)期從事債券承銷(xiāo)的人士對(duì)本報(bào)表示，擔(dān)保方式也靈活了很多，抵押擔(dān)保、非商業(yè)銀行第三方擔(dān)保等形式都可采用。(王春霞)
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