監(jiān)管部門就發(fā)行制度變革向業(yè)界征求意見一事終于明朗化。上海證券交易所(下稱“上證所”)昨天公布了最新一期上證所聯(lián)合研究計劃對外招標的內容，證券發(fā)行制度改革與交易機制創(chuàng)新均被擺在了首要位置。
上證所聯(lián)合研究計劃旨在為證券市場的發(fā)展提供政策建議和實施方案。正在招標的最新一期聯(lián)合研究計劃包括了證券發(fā)行制度改革、產品創(chuàng)新與交易機制創(chuàng)新、基金投資行為對市場的影響、QDII相關問題研究、上市公司信息披露問題、限售股解禁對市場的影響以及證券市場其他重大問題等目前備受資本市場關注的主要問題。
上證所此次招標的申報截止日期為2月5日。也就是說，相關工作春節(jié)前就將陸續(xù)啟動。
發(fā)行制度變革將在創(chuàng)業(yè)板推出前
“這顯然與監(jiān)管層的意圖相契合?！币晃辉鴧⑴c上證所課題研究的專家昨天對早報記者表示，去年底以來，證監(jiān)會通過各種場合強調了制度變革的重要性。交易所的課題研究肯定是為高層決策服務，這說明相關準備正在加速進行，制度變革箭在弦上。
某券商投行業(yè)務負責人認為，由于創(chuàng)業(yè)板推出后迫切需要擴大規(guī)模，創(chuàng)業(yè)板公司很可能實施“打包”上市，這必然牽涉到發(fā)行制度的修改。因此，發(fā)行制度的改革需要在創(chuàng)業(yè)板推出之前進行。
與此同時，中國證監(jiān)會主席尚福林明確表示，爭取在今年上半年推出創(chuàng)業(yè)板。全國人大常委會副委員長成思危更是表示，據(jù)他了解，創(chuàng)業(yè)板準備工作已基本就緒，估計在兩會以后可能會推出。
由此而看，留給發(fā)行制度變革的研究準備時間已經(jīng)并不多。
“現(xiàn)行發(fā)行制度違背公平公正公開原則”
事實上，由于過分依賴資金量，現(xiàn)有發(fā)行制度已經(jīng)備受爭議。北京科技大學經(jīng)濟管理學院教授、博士生導師日前在《人民日報》上撰文指出，現(xiàn)行新股發(fā)行制度有利于形成機構投資者對新股發(fā)行的嚴重壟斷，嚴重違背了公平、公正、公開的原則。建議新股發(fā)行采取“市值配售+資金搖號”，并規(guī)定新股上市后必須滿一個月才能交易。
昨天，《人民日報》再度發(fā)表署名文章稱，機構投資者實際已形成了對新股發(fā)行份額的壟斷。此外，新股詢價推高了一級市場發(fā)行市盈率，增加了市場風險。由此帶來的巨額資金在銀行與股票一級市場之間流動還對我國金融體系的安全造成一定沖擊。文章指出，資本市場是群眾獲得財產性收入的重要渠道之一，應當在資本市場中創(chuàng)造更多的機會，讓這些機會被更多人公平、公正地分享。（孫曉旭/東方早報）
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