昨日，國家發(fā)改委財政金融司司長徐林在第二屆上海金融論壇上表示，中國資本市場的長期發(fā)展目標是建立一個無縫對接的多層次資本市場，包括場內外證券市場、完善的債券市場、發(fā)達的期貨市場以及進一步開放的資本市場。他還提出，可以放寬條件讓境外機構在境內發(fā)行人民幣債券。
徐林直言，中國股票市場的融資功能已經基本喪失，原因是新股上市基本停滯，這是受制于股指下行壓力過大采取的臨時性措施；另一方面，中國的股票市場開放度十分有限，總的來說還是一個相對封閉的資本市場，尚未全方位地對外開放，盡管有QFII、QDII，但境外企業(yè)在境內資本市場融資，還是受到很多限制。
他認為當前股票市場最缺失的功能是：創(chuàng)業(yè)板缺席、現行詢價制度市場化短板、股票二級市場運行不穩(wěn)定以及投機性過強。他說：“我們有上海的主板，深圳的中小板，但是我們的轉板制度現在還不夠健全，或者還沒有建立起來。在監(jiān)管上，我認為還有一些缺失?！?/p>
徐林認為，在目前的情況下，發(fā)改委要完善資本市場，其目標就是要加快推進多層次資本市場的發(fā)展，其最核心的要求，就是要建立一個無縫對接的多層次的資本市場，在資本市場的不同層次之間，可以為投資者的不同融資需求找到空間。
對于如何應對全球金融危機，徐林建議允許境外機構在境內發(fā)行人民幣債券。他表示，目前已經允許亞洲開發(fā)銀行、世界銀行和國際金融公司等非政策性金融機構在境內發(fā)行所謂的熊貓債券，下一步可以放寬到讓境外的一些企業(yè)和商業(yè)性的機構在境內發(fā)行人民幣債券。
周勤業(yè)：資本市場
當前首要任務是保穩(wěn)定
本報訊昨日，上海證券交易所副總經理周勤業(yè)在“第二屆上海金融論壇”上表示，近期，資本市場的首要任務是保穩(wěn)定，防止大起大落；其次是提高上市公司的質量；第三是調結構；第四是促創(chuàng)新；第五是增信心。
周勤業(yè)表示，當前中國股市遇到的主要困難是，國際金融危機對上市公司業(yè)績的影響和全流通。周勤業(yè)認為，在這個過程里，首先，應該看到支撐中國資本市場健康發(fā)展的客觀基礎依然存在。其次，中國經過前幾年的治理，維護資本市場穩(wěn)定運行的內在條件已經初步具備。其中包括了股改、上市公司治理和證券公司治理。最后，推動資本市場可持續(xù)發(fā)展的客觀需求將會更加迫切。
馮國榮：資產證券化
要注意三大問題
本報訊昨日，申銀萬國證券公司副董事長馮國榮在“第二屆上海金融論壇”上表示，美國的次貸危機對中國的資產證券化進程產生重大影響。但是，資產證券化作為一個金融創(chuàng)新，仍需堅定不移地繼續(xù)推進。
馮國榮認為，吸取美國的次貸危機經驗，中國資產證券化未來的發(fā)展要注意三個方面問題。第一，就是在資產證券化的過程中，高度關注資本充足率的問題。第二，高度關注從機構監(jiān)管向功能監(jiān)管的轉移。第三，要高度關注在資產證券化過程中產生的系統(tǒng)系風險。例如，避免重復稅收，會計的核準等等。
庹啟斌：以創(chuàng)新解決
中小企業(yè)融資難
本報訊昨日，國泰君安證券公司副總裁庹啟斌表示，在全球金融危機以及經濟衰退的環(huán)境下，中小企業(yè)面臨重重困難。要解決中小企業(yè)發(fā)債融資難的問題，應該進行創(chuàng)新突破。
庹啟斌建議，首先，集合債券可以解決中小企業(yè)發(fā)債規(guī)模偏小的問題，方法是對集合債券進行分層設計，優(yōu)先等級證券可取得更充分的還本付息保障。其次，在加大融資資產期限統(tǒng)一性的基礎上，推動資產證券的滾動化發(fā)行，同時允許證券發(fā)行機構也能夠持有次級證券。最后，成立中小企業(yè)專項貸款公司，并由其發(fā)行金融債后轉貸企業(yè)客戶。政府可以對中小企業(yè)專項貸款公司提供足額資本金保障、稅收優(yōu)惠等方面的政策。（韋小敏）
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