[證監(jiān)會(huì)就創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理規(guī)定等征求意見(jiàn)/答問(wèn)][創(chuàng)業(yè)板投資"無(wú)資金門檻" 旨在保護(hù)投資者利益][直投創(chuàng)業(yè)板須兩年股齡 投資需簽風(fēng)險(xiǎn)揭示書][創(chuàng)業(yè)板投資存在五大特別風(fēng)險(xiǎn)]
一、起草背景
隨著我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)的逐步推進(jìn)，建立以適當(dāng)性安排為內(nèi)容的投資者保護(hù)制度，使投資者的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知和風(fēng)險(xiǎn)承受能力與所投資的產(chǎn)品相適應(yīng)，日益成為市場(chǎng)發(fā)展的迫切要求。
2008年6月1日施行的《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》即對(duì)證券公司向客戶銷售金融產(chǎn)品，提供相關(guān)服務(wù)提出了適當(dāng)性的要求?？紤]到擬在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)與主板上市公司相比，一般具有規(guī)模小、成長(zhǎng)性強(qiáng)、業(yè)務(wù)模式新、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不夠穩(wěn)定等特點(diǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。此外，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)在發(fā)行、上市、交易等規(guī)則方面也與主板有所差異。這種情況下，如果有不了解創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、不具備風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者盲目參與，可能會(huì)引發(fā)一系列問(wèn)題。為進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)揭示和投資者教育，促請(qǐng)投資者認(rèn)真考慮自身的客觀情況，審慎投資，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，今年5月1日施行的《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》第七條規(guī)定，“創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)建立與投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的投資者準(zhǔn)入制度，向投資者充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn)?！睋?jù)此，我們起草了《創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理暫行規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《暫行規(guī)定》），對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理工作做出了進(jìn)一步安排。
《暫行規(guī)定》共14條，主要是根據(jù)有關(guān)規(guī)定對(duì)投資者適當(dāng)性管理工作提出原則要求，并授權(quán)自律組織制定具體實(shí)施辦法和相關(guān)的必備材料。具體內(nèi)容如下：
1、規(guī)定創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理的基本內(nèi)容。即“投資者參與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，應(yīng)當(dāng)熟悉創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)相關(guān)規(guī)定及規(guī)則，了解創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特性，具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并按照規(guī)定辦理參與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)相關(guān)手續(xù)?！?/p>
2、明確投資者辦理參與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)相關(guān)手續(xù)的基本要求。為了將投資者教育落到實(shí)處，《暫行規(guī)定》要求證券公司須根據(jù)投資者的不同情況，充分揭示可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，并在營(yíng)業(yè)場(chǎng)所現(xiàn)場(chǎng)與投資者書面簽訂創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書。
3、強(qiáng)調(diào)證券公司的職責(zé)。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理由證券公司具體組織實(shí)施?！稌盒幸?guī)定》要求證券公司建立健全創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理工作機(jī)制和業(yè)務(wù)流程，了解客戶的身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況等信息；向投資者充分提示風(fēng)險(xiǎn)，與投資者簽訂創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書；結(jié)合創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)特點(diǎn)，有針對(duì)性地開展投資者教育，并將投資者適當(dāng)性管理的規(guī)定落實(shí)到業(yè)務(wù)流程中，持續(xù)做好客戶服務(wù)；完善客戶糾紛處理機(jī)制，明確專門的部門和崗位，負(fù)責(zé)處理投資者參與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)所產(chǎn)生的投訴等事項(xiàng)，及時(shí)化解相關(guān)的矛盾糾紛，防范社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。
4、明確有關(guān)各方的配合義務(wù)。投資者應(yīng)當(dāng)配合證券公司開展的適當(dāng)性管理工作，如實(shí)提供信息，不得采取弄虛作假等手段規(guī)避有關(guān)要求，如投資者不配合或提供虛假信息，證券公司可以拒絕為其開通創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)交易。中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司和深圳證券交易所也應(yīng)為證券公司實(shí)施創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理提供必要的技術(shù)支持和查詢服務(wù)。
5、明確了各級(jí)監(jiān)督檢查職責(zé)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)、深圳證券交易所、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)證券公司實(shí)施創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理和投資者教育等方面情況進(jìn)行監(jiān)督檢查，如發(fā)現(xiàn)證券公司存在違規(guī)行為，將分別采取監(jiān)管措施和自律措施。同時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)也將對(duì)深圳證券交易所、中國(guó)證券登記結(jié)算公司、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)工作進(jìn)行指導(dǎo)、監(jiān)督和檢查。
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