獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家、玫瑰石顧問公司董事謝國忠日前發(fā)表文章稱，中國股市和房地產(chǎn)市場再起泡沫，是由于銀行海量貸款刺激，加上對出現(xiàn)通脹的恐懼共同造成的。他認(rèn)為中國股市和房地產(chǎn)市場價(jià)值被高估了50%，甚至100%。并預(yù)計(jì)這兩個(gè)市場很可能在今年四季度出現(xiàn)調(diào)整。
但謝國忠同時(shí)預(yù)期，在明年某個(gè)時(shí)候，兩個(gè)市場可能會(huì)再次爆發(fā)泡沫。美元再次轉(zhuǎn)強(qiáng)之日(可能在2012年)，也是美麗的泡沫破滅之時(shí)。嚴(yán)重的通脹將迫使美聯(lián)儲(chǔ)加息，或許會(huì)成為擊碎泡沫的催化劑。
謝國忠撰文詳細(xì)指出，中國資產(chǎn)市場價(jià)格完全靠升值預(yù)期來支撐。隨著越來越多的人和流動(dòng)資金被吸入市場，價(jià)格被進(jìn)一步哄抬，不斷驗(yàn)證著人們看多的預(yù)期。于是，又有更多的人加入這場狂歡。然而，到?jīng)]有足夠的流動(dòng)資金來喂飽這頭“野獸”之時(shí)，泡沫也就破裂了。
目前來看，流動(dòng)性還不構(gòu)成制約因素。盡管上半年新增貸款達(dá)到7.4萬億元，但6月貸存款比例僅為66.6%(去年12月這一比例為65%)，增幅甚微。這意味著，許多貸款沒有進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而是成了資產(chǎn)市場交易的杠桿。中國房地產(chǎn)市場與1997年中國香港的情況極為相似。
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