盡管距離上一次成品油調(diào)價(jià)剛過去一周，強(qiáng)勁上升的原油價(jià)格又給市場帶來普遍預(yù)期：如果未來三周石油價(jià)格繼續(xù)高位維穩(wěn)，那么成品油價(jià)格有可能再度上調(diào)。通過最近幾次調(diào)價(jià)，目前市場對于政府嚴(yán)格執(zhí)行新的成品油定價(jià)機(jī)制疑慮已基本打消。
分析人士指出，終端零售價(jià)格的一時(shí)漲跌固然重要，但市場應(yīng)更關(guān)注新的定價(jià)機(jī)制實(shí)施后對經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)鏈的長期影響，這會影響到民眾的根本利益。
理順產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格更重要
在新的成品油定價(jià)機(jī)制之下，今年以來中石化、中石油等主要石油公司的煉油毛利得到保障，部分時(shí)期內(nèi)甚至高于5美元/桶，石油公司煉油板塊的業(yè)績將有大幅提升。但上調(diào)成品油終端零售價(jià)格也必然帶來社會成本上升，相比美國的低原油成本、低稅賦，我國的零售價(jià)格一度高過美國。
分析人士表示，每一次調(diào)價(jià)，市場常常糾結(jié)于居民生活成本將提高多少，石油公司從中獲利多少，為什么上調(diào)次數(shù)多于下調(diào)的次數(shù)等問題。但事實(shí)上，與居民生活成本關(guān)系最為密切的汽油價(jià)格變動并非是對民眾影響意義最深遠(yuǎn)的部分。
該人士表示，市場“望穿秋水”等到的新的成品油定價(jià)機(jī)制出臺伊始受到好評，主要原因在于從長遠(yuǎn)來看，國內(nèi)成品油的定價(jià)權(quán)正在逐漸交還給市場，選擇與原油掛鉤之后，幾次調(diào)價(jià)趨向更加及時(shí)和到位。
市場化接軌是新的成品油定價(jià)機(jī)制出臺的推手，其目的并非為了一時(shí)漲跌跟得上國際市場的變化，而在于將石油石化整條產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)格理順。成品油除了直接民用外，更多地用于工業(yè)燃料、物流、交通運(yùn)輸?shù)确矫?，是社會總成本的?gòu)成要素之一，將成品油價(jià)格理順，才能使價(jià)格杠桿發(fā)生作用，使石油消費(fèi)與原油成本關(guān)聯(lián)，約束不合理消費(fèi)。
煉油板塊業(yè)績漸清晰
從資本市場來看，新的成品油定價(jià)機(jī)制的實(shí)施，使原本模糊不清的煉油環(huán)節(jié)盈利情況正在揭去“面紗”。
國際原油價(jià)格在連續(xù)反彈后，已經(jīng)從60美元再次站上了70美元的高位。國信證券研究員指出，7月底的調(diào)價(jià)意味著發(fā)改委調(diào)整了過去偏高的煉油毛利，默認(rèn)了現(xiàn)有的煉油毛利。鑒于煉油實(shí)際原油成本一般比現(xiàn)價(jià)提前一個(gè)半到兩個(gè)月，8月份的實(shí)際煉油毛利將較7月下降3-4美元。而9月之后的原油基準(zhǔn)價(jià)格有所上升，成品油價(jià)格可能再次上調(diào)，煉油也能享受到較低的原油價(jià)格，煉油毛利又會有所上升。
而2008年煉油板塊“政策性虧損”的原因就是價(jià)格倒掛，企業(yè)虧、政府補(bǔ)不是市場化的應(yīng)有之意，作為關(guān)系國計(jì)民生的關(guān)鍵性行業(yè)，保證煉油板塊的低毛利、價(jià)格構(gòu)成更透明，才能使公眾對于上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)績把握更清晰。根據(jù)市場調(diào)價(jià)、調(diào)價(jià)機(jī)制正常運(yùn)轉(zhuǎn)將減少政府“有形之手”的作用，減少投資者的不確定性。
業(yè)內(nèi)人士稱，公眾對于國內(nèi)成品油價(jià)格變動的希望仍寄托于有關(guān)政府部門，而忽略了真正應(yīng)該市場化的主體。終端價(jià)格如何去體現(xiàn)實(shí)時(shí)的供求關(guān)系，應(yīng)由市場的主體——企業(yè)來決定。(記者 張楠)
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