問：《通知》的總體框架和主要內(nèi)容？
答：《通知》共二十二條，分七個層次對銀行業(yè)金融機構(gòu)與機構(gòu)客戶交易衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)進(jìn)行了規(guī)范：《通知》第一條，對銀行業(yè)金融機構(gòu)與機構(gòu)客戶交易衍生產(chǎn)品提出總體風(fēng)險管理要求；《通知》第二條至第五條，規(guī)范銀行業(yè)金融機構(gòu)對機構(gòu)客戶的適合度評估和對真實需求背景的把握；《通知》第六條至第十二條，規(guī)范銀行業(yè)金融機構(gòu)的充分信息披露與銷售行為管理；《通知》第十三條至第十五條，對銀行業(yè)金融機構(gòu)的風(fēng)險監(jiān)測與管理提出要求；《通知》第十六條至第十七條，強調(diào)銀行業(yè)金融機構(gòu)的衍生產(chǎn)品交易后續(xù)服務(wù)內(nèi)容；《通知》第十八條至第二十一條，側(cè)重于規(guī)范銀行業(yè)金融機構(gòu)的考核激勵、后評價制度、法律風(fēng)險防范與系統(tǒng)建設(shè)等內(nèi)部制度建設(shè)；《通知》第二十二條，對《通知》的適用范圍進(jìn)行了解釋說明。
問：《通知》為什么要強調(diào)真實需求背景？
答：銀監(jiān)會認(rèn)為，衍生產(chǎn)品的發(fā)展必然要與我國金融改革與發(fā)展的整體進(jìn)程相適應(yīng)，與市場參與者的知識與技能提高的過程相適應(yīng)。銀監(jiān)會堅持反對沒有限度的高杠桿的衍生產(chǎn)品交易，堅持反對沒有限度的產(chǎn)品過分復(fù)雜化、沒有透明度的衍生產(chǎn)品交易，也堅持反對嚴(yán)重脫離實體經(jīng)濟(jì)實需的衍生產(chǎn)品交易。
根據(jù)上述思路，《通知》規(guī)定，銀行業(yè)金融機構(gòu)與機構(gòu)客戶交易衍生產(chǎn)品應(yīng)遵循實需原則、簡單產(chǎn)品原則，要求銀行業(yè)金融機構(gòu)在符合機構(gòu)客戶真實需求背景的前提下設(shè)計和銷售產(chǎn)品，幫助機構(gòu)客戶積極參與市場競爭、有效規(guī)避風(fēng)險，真正做到為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，而不得銷售脫離實體經(jīng)濟(jì)需要，交易過于復(fù)雜化、缺乏透明度的衍生產(chǎn)品。
問：《通知》中為什么針對銀行銷售行為和信息披露進(jìn)行了重點規(guī)范？
答：一直以來，銀監(jiān)會要求銀行業(yè)要在“風(fēng)險可控、成本可算、增加產(chǎn)品透明度”條件下，根據(jù)市場發(fā)展和自身條件，有序進(jìn)行衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)展。同時，要求銀行業(yè)遵循“認(rèn)識你的業(yè)務(wù)”、“認(rèn)識你的風(fēng)險”、“認(rèn)識你的客戶”和“認(rèn)識你的交易對手”四項準(zhǔn)則從事衍生產(chǎn)品交易。銀行在為客戶提供衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)時，還要按照“買者自負(fù)、賣者有責(zé)”的要求，一方面做好客戶風(fēng)險評估與產(chǎn)品評估，向合適的客戶提供合適的產(chǎn)品，另一方面要對客戶進(jìn)行充分的信息披露及風(fēng)險提示，使客戶在充分掌握產(chǎn)品與風(fēng)險信息基礎(chǔ)上，自愿交易、自主承擔(dān)風(fēng)險。
問：對于“不得將人民幣債務(wù)作為敘做掛鉤非人民幣市場指標(biāo)的衍生產(chǎn)品的交易需求背景”，銀監(jiān)會是如何考慮的？
答：銀監(jiān)會認(rèn)為，機構(gòu)客戶合理運用衍生工具管理風(fēng)險，具有其內(nèi)在的真實需求，對于主業(yè)經(jīng)營受市場風(fēng)險影響較大的機構(gòu)客戶，使用衍生產(chǎn)品對風(fēng)險進(jìn)行主動管理，客觀上是積極的做法。但機構(gòu)客戶在此過程中應(yīng)選擇與基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險指標(biāo)相關(guān)度高的產(chǎn)品，并以基礎(chǔ)的、簡單的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)為首選，且盡量避免增加額外風(fēng)險。銀行業(yè)金融機構(gòu)同樣也應(yīng)遵循這一原則。
銀行與機構(gòu)客戶交易掛鉤非人民幣市場指標(biāo)的衍生產(chǎn)品，在預(yù)期降低機構(gòu)客戶人民幣融資成本的同時，卻引入了新的市場風(fēng)險，在前期金融危機下，這類產(chǎn)品的交易也正是國內(nèi)交易出現(xiàn)盯市浮虧的主要部分。目前國際經(jīng)濟(jì)金融形勢尚不明朗，境內(nèi)機構(gòu)客戶涉入國際市場程度不深、對衍生產(chǎn)品的熟練運用能力有限，且境內(nèi)銀行在衍生產(chǎn)品定價中處于被動，在此情況下，銀行應(yīng)根據(jù)機構(gòu)客戶的真實需求背景，首先選擇基礎(chǔ)的、簡單的、自身具備定價能力的衍生產(chǎn)品來幫助機構(gòu)客戶管理風(fēng)險，而不宜通過非人民幣市場指標(biāo)的衍生產(chǎn)品引入額外風(fēng)險。《通知》不影響現(xiàn)存交易的協(xié)議效力，也不影響對現(xiàn)存交易的平盤。
問：《通知》為什么不允許銀行與非境內(nèi)注冊機構(gòu)雇傭的銷售人員共同向機構(gòu)客戶進(jìn)行衍生產(chǎn)品銷售或變相共同銷售？
答：隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、金融體制改革不斷深化以及國際經(jīng)濟(jì)交往日益密切，非境內(nèi)注冊機構(gòu)向境內(nèi)銀行和機構(gòu)客戶傳遞了國際市場上的衍生產(chǎn)品知識、業(yè)務(wù)理念和管理方法。
由于境內(nèi)銀行與機構(gòu)客戶有著長期而密切的業(yè)務(wù)往來，機構(gòu)客戶通常對境內(nèi)銀行更為信任，出現(xiàn)了非境內(nèi)注冊機構(gòu)與境內(nèi)銀行共同向機構(gòu)客戶進(jìn)行衍生產(chǎn)品營銷的現(xiàn)象。同時也存在部分非境內(nèi)注冊機構(gòu)雇傭的衍生產(chǎn)品銷售人員在利益驅(qū)動下向境內(nèi)機構(gòu)客戶推薦高風(fēng)險、高杠桿衍生產(chǎn)品的行為，甚至出現(xiàn)了境內(nèi)機構(gòu)客戶直接指定非境內(nèi)注冊機構(gòu)作為境內(nèi)銀行“背對背”平盤的交易對手，要求境內(nèi)銀行放松風(fēng)險管理要求的現(xiàn)象。
共同銷售行為可能造成機構(gòu)客戶對雙方銀行各自權(quán)責(zé)認(rèn)識不清，進(jìn)而做出錯誤的判斷與決策；另一方面，也不利于境內(nèi)銀行選擇合適的交易對手進(jìn)行“背對背”平盤交易及風(fēng)險的有效控制。
為清晰界定銀行業(yè)金融機構(gòu)在與機構(gòu)客戶交易衍生產(chǎn)品過程中的責(zé)任和義務(wù)，便于各方獨立、自主地作出決策判斷，嚴(yán)格控制風(fēng)險，《通知》規(guī)定，銀行業(yè)金融機構(gòu)應(yīng)自主向機構(gòu)客戶推薦或銷售衍生產(chǎn)品，不得以任何方式與非境內(nèi)注冊的機構(gòu)雇傭的銷售人員共同向機構(gòu)客戶進(jìn)行衍生產(chǎn)品銷售或變相共同銷售，也不得接受機構(gòu)客戶直接指定非境內(nèi)注冊的機構(gòu)作為“背對背”平盤交易對手的衍生產(chǎn)品交易。在對銀行業(yè)金融機構(gòu)提出要求的同時，銀監(jiān)會也希望非境內(nèi)注冊機構(gòu)切實加強對其衍生產(chǎn)品銷售人員的管理，避免銷售人員以培訓(xùn)、咨詢、交流、研討等名義從事變相營銷活動。
需說明的是，銀行業(yè)金融機構(gòu)與非境內(nèi)注冊機構(gòu)的非銷售人員在衍生產(chǎn)品領(lǐng)域進(jìn)行的專業(yè)交流等非營銷活動仍可正常開展。
問：銀監(jiān)會對于加強銀行業(yè)金融機構(gòu)與機構(gòu)客戶交易衍生產(chǎn)品風(fēng)險管理的思路和下一步具體措施？
答：規(guī)范和發(fā)展衍生產(chǎn)品交易是金融改革的應(yīng)有之義，是銀行業(yè)金融機構(gòu)和廣大機構(gòu)客戶參與全球競爭的必經(jīng)之路。培育和發(fā)展我國金融衍生產(chǎn)品市場，需要求通過推動所有市場參與者提高專業(yè)化知識與理解，提高運用衍生產(chǎn)品的能力，提高管理風(fēng)險的能力，最終推動衍生產(chǎn)品市場的健康發(fā)展。
銀監(jiān)會于2004年發(fā)布了《金融機構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)，于2007年進(jìn)行了修訂。修訂后的《辦法》共四十三條，針對銀行與機構(gòu)客戶開展衍生產(chǎn)品交易進(jìn)行了具體規(guī)定，包括：銀行應(yīng)制定評估交易對手適當(dāng)性的相關(guān)政策，充分揭示衍生產(chǎn)品交易風(fēng)險，并取得客戶確認(rèn)函，確認(rèn)其已理解并有能力承擔(dān)衍生產(chǎn)品交易的風(fēng)險等。
本次發(fā)布的《通知》，在《辦法》基礎(chǔ)上又進(jìn)一步明確了銀行業(yè)金融機構(gòu)的義務(wù)和責(zé)任，要求銀行業(yè)金融機構(gòu)在向機構(gòu)客戶營銷的過程中提高透明度，更好地履行金融機構(gòu)應(yīng)盡的職責(zé)。
銀監(jiān)會將密切關(guān)注銀行業(yè)金融機構(gòu)與機構(gòu)客戶交易衍生產(chǎn)品的開展情況，不斷加強銀行業(yè)金融機構(gòu)合規(guī)銷售及自身風(fēng)險管理和計量的監(jiān)管。通過銀行業(yè)衍生產(chǎn)品業(yè)界聯(lián)系機制，保持與業(yè)界的聯(lián)系，通過機構(gòu)監(jiān)管開展現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場監(jiān)管，通過功能監(jiān)管對涉及“新技術(shù)、新市場和新產(chǎn)品”的衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險分析與監(jiān)測，及時發(fā)現(xiàn)并預(yù)警新風(fēng)險。與此同時，銀監(jiān)會還將與相關(guān)部門進(jìn)一步深入交流，加大對市場參與者的衍生產(chǎn)品專業(yè)知識普及與培訓(xùn)，研究促進(jìn)境內(nèi)衍生產(chǎn)品及市場的發(fā)展。
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