節(jié)后幾天市場(chǎng)往上一走，投資者的信心似乎又一下子提上來(lái)了。這印證了投資者的心理往往是跟著市場(chǎng)在走；相反也可以說(shuō)，這個(gè)市場(chǎng)“以我為主”的投資人還是太少。這些天值得關(guān)注的信息，一是澳洲加息；二是匯金增持；三是深圳新房單日成交創(chuàng)年內(nèi)新高，這是否是房地產(chǎn)成交量升溫的前兆，值得進(jìn)一步關(guān)注。
澳洲加息無(wú)須過(guò)慮。首先，澳大利亞是一個(gè)資源性國(guó)家，會(huì)率先受益于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，故而往往會(huì)領(lǐng)先全球加息。在上一個(gè)全球放松與緊縮周期中，澳大利亞、新西蘭等主要資源型國(guó)家就是領(lǐng)先于全球主要經(jīng)濟(jì)體的加息周期的，領(lǐng)先美國(guó)的加息時(shí)間長(zhǎng)達(dá)近兩年之久，而中國(guó)的加息周期開始更是滯后于美國(guó)。不過(guò)，澳洲加息確實(shí)表明，未來(lái)全球貨幣政策將由寬松向中性過(guò)渡。其次，中國(guó)加息主要看兩個(gè)指標(biāo)：一是中國(guó)本身的經(jīng)濟(jì)情況；二是美國(guó)息口動(dòng)向。中國(guó)CPI處在3%以下，美國(guó)沒有加息之前，我們很難看到中國(guó)加息。不過(guò)，加息也并不意味著A股向上趨勢(shì)的結(jié)束，在更多的情況下，這反而意味著股市將進(jìn)入一個(gè)新的上行階段。
至于匯金增持，多數(shù)認(rèn)為這是維穩(wěn)之舉，但筆者認(rèn)為匯金不僅僅是維穩(wěn)，A股銀行股動(dòng)態(tài)市盈率僅為13.23倍，在當(dāng)前A股環(huán)境下是當(dāng)之無(wú)愧的估值洼地。
此前筆者說(shuō)過(guò)，A股市場(chǎng)近期能否突破僵局，新房成交量是一個(gè)重要因素。秋交會(huì)后，深圳地產(chǎn)市場(chǎng)傳出好消息。從10月9日開始，深圳新房成交數(shù)據(jù)開始急劇上升。9日至12日的單日成交套數(shù)分別為220套、285套、475套和320套，其中11日成交475套是今年以來(lái)的最高單日成交量。之所以看重地產(chǎn)成交量，是因?yàn)樗鼱可娴轿覀兘?jīng)濟(jì)的方方面面，也對(duì)股市多個(gè)板塊形成直接影響，比如房地產(chǎn)、銀行、鋼鐵、水泥等等。
僅僅四天的數(shù)據(jù)，我們很難說(shuō)深圳的成交量已經(jīng)反轉(zhuǎn)了，但這確實(shí)又是一個(gè)不容忽略的重要信號(hào)。假如未來(lái)房屋成交量繼續(xù)保持在150套以上，那么，我們就可以說(shuō)深圳樓市成交量確實(shí)出現(xiàn)了向上的反轉(zhuǎn)。從以往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，樓市成交量與股市房地產(chǎn)板塊的運(yùn)行存在明顯的正相關(guān)關(guān)系，所以，近期的地產(chǎn)板塊也值得投資者高度關(guān)注。
就市場(chǎng)整體而言，筆者認(rèn)為當(dāng)前中國(guó)股市正洞開第二個(gè)買入窗口。第一個(gè)買入窗口在去年底1700點(diǎn)附近。主要原因是當(dāng)前中國(guó)股市估值處在較低水平上，而經(jīng)濟(jì)增速卻持續(xù)復(fù)蘇。筆者認(rèn)為A股動(dòng)態(tài)市盈率最終會(huì)恢復(fù)到25倍水平，這距離當(dāng)前17倍尚有較大空間?？紤]到業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)，滬綜指2010年的目標(biāo)點(diǎn)位將在4500點(diǎn)左右，這意味著A股存在接近5成上漲空間。(中證投資 徐輝)
|
