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中國(guó)發(fā)展門戶網(wǎng)3月9日訊上午9時(shí)，全國(guó)政協(xié)十一屆五次會(huì)議在人民大會(huì)堂舉行第二次全體會(huì)議，多名政協(xié)委員將就有關(guān)議題作大會(huì)發(fā)言。
全國(guó)政協(xié)委員、九三學(xué)社中央副主席馮培恩發(fā)言的題目是《著力克服制度缺陷推進(jìn)股市健康發(fā)展》。
以下為文字實(shí)錄：
各位委員，我發(fā)言的題目是《著力克服制度缺陷推進(jìn)股市健康發(fā)展》。
股市是公民投資理財(cái)?shù)闹匾x擇。去年滬深股市分別以21%和28%的跌幅領(lǐng)跌全球股市，5000萬股民虧損面達(dá)87%，人均虧損4萬元，機(jī)構(gòu)投資虧損超過4000億元。如此巨額的虧損激發(fā)了民怨，政府救市舉措若不到位，則可能惡化為民生問題和社會(huì)問題。若把數(shù)萬億社保資金結(jié)余、住房公積金和財(cái)政盈余委托機(jī)構(gòu)投入股市，需慎重估計(jì)其風(fēng)險(xiǎn)。只有通過改革克服制度缺陷，才能從根本上推進(jìn)股市的健康發(fā)展。
一、強(qiáng)制實(shí)行現(xiàn)金分紅，吸引股民長(zhǎng)期投資。持續(xù)的現(xiàn)金分紅既是股民持續(xù)投資的動(dòng)力，也是上市公司義不容辭的責(zé)任。但A股市場(chǎng)20年來給股民現(xiàn)金分紅的總額只占融資總額的17%，低于股民的交易成本，股民只能靠二級(jí)市場(chǎng)股票的價(jià)格波動(dòng)來獲利。建議修改有關(guān)法規(guī)，要求上市公司在招股說明書中明確回報(bào)和現(xiàn)金分紅計(jì)劃，把上市公司的融資再融資規(guī)模、資產(chǎn)重組計(jì)劃、經(jīng)營(yíng)者薪酬及相關(guān)的優(yōu)惠政策等與現(xiàn)金分紅規(guī)定緊密掛鉤，強(qiáng)制上市公司履行分紅義務(wù)。
二、實(shí)施嚴(yán)厲退市制度，優(yōu)化股市資源配置。退市制度能優(yōu)化股市資源配置、防范股市風(fēng)險(xiǎn)。例如納斯達(dá)克股市在三年間減少13.08%的上市公司數(shù)，同時(shí)培育了很多世界級(jí)企業(yè)。我國(guó)股市21年間退市公司僅占上市總數(shù)的1.82%。一些劣質(zhì)上市公司因有重組預(yù)期和“殼價(jià)值”而被高估并炒作，破壞了股市功能。建議制定嚴(yán)厲的退市法規(guī)，并杜絕借殼上市行為。
三、從嚴(yán)約束高管辭職，阻止上市套現(xiàn)行為。2011年A股市場(chǎng)辭離職高管達(dá)1264位，較上年同期增長(zhǎng)68%。高管辭職套現(xiàn)暴富阻礙了股市穩(wěn)步發(fā)展，激起了股民的強(qiáng)烈憤慨。建議在相關(guān)法規(guī)中規(guī)定：公司董事、監(jiān)事、高管在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股票不得超過其所持本公司股票總數(shù)的10%；公司高管在任上拋售股票須在兩個(gè)月前披露相關(guān)信息；禁止公司董事、監(jiān)事、總裁和董事長(zhǎng)等高管在辭職套現(xiàn)后三年內(nèi)到上市公司就職，一年內(nèi)到非上市公司就職；對(duì)上市公司高管拋股套現(xiàn)開征高額資本利得稅；董事、監(jiān)事和高管離職后一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持本公司股份；申請(qǐng)IPO時(shí)高管必須做出任職期承諾。
四、強(qiáng)化證券民事賠償，保護(hù)股民利益。我國(guó)股市欺詐上市、內(nèi)幕交易、股價(jià)操縱、虛構(gòu)利潤(rùn)、股市黑嘴、虛假陳述和重組等欺詐行為不斷，嚴(yán)重?fù)p害了股民利益。2002年高法的有關(guān)通知需要根據(jù)情況的變化進(jìn)行完善。建議在《證券法》中規(guī)定對(duì)因欺詐行為造成股民損失必須合理賠償，同時(shí)制定證券民事賠償?shù)姆蓪?shí)施細(xì)則，指導(dǎo)司法實(shí)踐。
五、改革股市審批制度，扼制股市腐敗行為。我國(guó)私募股權(quán)投資（PE）腐敗使股市成為權(quán)貴尋租的理想場(chǎng)所，例如國(guó)信證券、中信證券和華泰聯(lián)合證券均有人因卷入PE腐敗案被查處。一些投資掮客通過行賄等手段提前從內(nèi)部獲取上市公司信息并高價(jià)賣給投資者。一些上市公司高價(jià)收買基金經(jīng)理、媒體和專家為其吹噓，制造股市泡沫。建議將上市審批或核準(zhǔn)制度改為備案制，對(duì)劣質(zhì)或欺詐上市公司實(shí)行嚴(yán)厲的退市制度和民事賠償制度。建議加快證監(jiān)會(huì)職能從“管制”向真正“監(jiān)管”的轉(zhuǎn)變，以加大對(duì)股市腐敗行為的查處和懲戒力度。
六、發(fā)展有限合伙企業(yè)，提升上市公司質(zhì)量。不少劣質(zhì)企業(yè)突破層層審批欺詐上市，圈走巨資卻不承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。建議參照國(guó)外風(fēng)投公司模式，大力發(fā)展有限合伙上市公司，其中股民作為有限合伙人不直接參與管理，一般出資總額的99%而得80%收益，在出資范圍內(nèi)承擔(dān)有限責(zé)任。公司經(jīng)營(yíng)者作為普通合伙人負(fù)責(zé)運(yùn)行，通常出資1%而得20%收益，并承擔(dān)無限連帶責(zé)任。有限合伙企業(yè)只要通過監(jiān)管層備案就可直接上市，在融資時(shí)對(duì)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，只有潛力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)公司才有膽量上市。
只要深化制度改革，股市定能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與民生的良性互動(dòng)，并成為實(shí)現(xiàn)中央決策、增加公民財(cái)產(chǎn)性收入的有效途徑。謝謝大家。
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