專欄1：如何看待中小企業(yè)融資問題
近來，各方面對部分中小企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困難、現(xiàn)金流偏緊的問題比較關(guān)注。中小企業(yè)融資難問題不是暫時現(xiàn)象，而是歷史上一直沒有解決的難題。當(dāng)前中小企業(yè)的融資難問題并非單純的融資困難，既是其經(jīng)營出現(xiàn)困難導(dǎo)致資金緊張等現(xiàn)狀的反映，也是現(xiàn)階段我國乃至全球經(jīng)濟調(diào)整中諸多矛盾的綜合體現(xiàn)。
中小企業(yè)融資難問題長期存在，一方面受制于我國直接融資不發(fā)達(dá)、金融機構(gòu)體系不完善，另一方面也與中小企業(yè)的自身特點有關(guān)。我國中小企業(yè)融資長期主要依賴銀行貸款，缺乏直接融資手段。中小企業(yè)規(guī)模小，收益不穩(wěn)定，抗風(fēng)險能力差，缺乏合格抵押擔(dān)保品，也在很大程度上影響了銀行對中小企業(yè)的貸款支持力度。此外，我國中小企業(yè)主要集中在紡織、印染等傳統(tǒng)制造業(yè)，且很多為高耗能或高污染行業(yè)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，這也成為制約中小企業(yè)融資的一個重要因素。
當(dāng)前，經(jīng)濟運行中出現(xiàn)的一些新情況對中小企業(yè)經(jīng)營及融資也產(chǎn)生了較大影響。一是受美國次貸危機影響，外部市場萎縮，出口銷售放緩，這對江浙粵等出口依存度高、中小企業(yè)較多的沿海地區(qū)影響相對突出。企業(yè)盈利下滑，一方面自身收入減少，另一方面也制約其通過銀行獲取貸款的能力。二是在能源原材料價格上漲、勞動力成本上升、節(jié)能環(huán)保要求提高、出口退稅和加工貿(mào)易政策調(diào)整以及人民幣匯率升值等多因素影響下，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力更多集中到勞動密集型的下游中小企業(yè)。這些問題單靠增加貸款不能完全解決，還需要其他支持結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級的政策配合。中小企業(yè)自身也需要加快轉(zhuǎn)變粗放發(fā)展模式，適應(yīng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化要求。
近年來，商業(yè)銀行改革不斷深化，在通過市場化機制做到扶優(yōu)限劣、有保有壓方面進行了有益的探索，積極提升對中小企業(yè)的金融服務(wù)水平。一是保持對中小企業(yè)的貸款支持力度。不少商業(yè)銀行將中小企業(yè)貸款作為戰(zhàn)略重點和未來利潤增長點，積極培育和大力發(fā)展，其中部分立足于服務(wù)中小企業(yè)的股份制銀行2008年上半年新增中小企業(yè)貸款已超過上年全年增量。人民銀行最近對民營工業(yè)企業(yè)貸款情況的調(diào)查顯示，前5個月民營中小企業(yè)新增貸款占全部新增貸款的比重為16.2%，比上年同期高1.6個百分點。中小企業(yè)貸款覆蓋率也在穩(wěn)步提高。二是票據(jù)承兌保持較快增長。除了貸款和票據(jù)貼現(xiàn)外，票據(jù)承兌也是中小企業(yè)獲取信用并增強支付能力、保證經(jīng)營活動正常進行的重要渠道。2008年以來，銀行承兌匯票余額和累計發(fā)生額繼續(xù)快速增長。上半年，銀行承兌匯票增加3846億元，累計發(fā)生4181億元，分別同比多增2121億元和1858億元。三是針對中小企業(yè)的專門化金融服務(wù)在逐步發(fā)展。部分銀行從自身戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型要求出發(fā)，進一步增強服務(wù)意識，根據(jù)中小企業(yè)貸款時間急、金額小、用信頻、期限短等特點，主動建立起有別于大型企業(yè)貸款的中小企業(yè)信貸流程和管理制度，簡化中小企業(yè)信貸流程，下放審批權(quán)限，提高審批效率，創(chuàng)新?lián)７绞胶椭行∑髽I(yè)產(chǎn)品，完善激勵機制，建立專門的風(fēng)險管理體系。有的銀行設(shè)立了專門的中小企業(yè)部門。為中小企業(yè)量身定制的最高額抵押貸款、循環(huán)額度貸款、小企業(yè)聯(lián)合保證貸款、法人賬戶透支、動產(chǎn)質(zhì)押等業(yè)務(wù)也在不斷推出。但也要看到，目前很多中資銀行貸款管理理念仍停留在關(guān)注抵押擔(dān)保、短期效益及財政補貼等方面，與中小企業(yè)的特點尚不完全適應(yīng)。
解決中小企業(yè)融資難問題，既要重視其短期困難，也要運用綜合手段構(gòu)建長效機制。一是要培育和發(fā)展中小金融機構(gòu)體系，大力發(fā)展村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、貸款公司和農(nóng)村資金互助社等新型金融機構(gòu)。二是進一步加大金融創(chuàng)新步伐，鼓勵金融機構(gòu)發(fā)展并創(chuàng)新中小企業(yè)貿(mào)易融資手段和信貸產(chǎn)品，進一步提高中小企業(yè)貸款覆蓋率。三是構(gòu)建多層次的中小企業(yè)融資體系，拓展中小企業(yè)直接融資渠道。四是加快推進擔(dān)保體系和信用體系建設(shè)。采取多種形式促進擔(dān)保機構(gòu)發(fā)展，建立健全中小企業(yè)的地方擔(dān)保體系。改善社會信用環(huán)境。五是加大對小企業(yè)的財政支持力度，發(fā)揮財政資金的引導(dǎo)作用。更為重要的是，中小企業(yè)也要加快轉(zhuǎn)變原有的粗放發(fā)展模式，適應(yīng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化要求，增強自身抗風(fēng)險能力，同時，進一步規(guī)范內(nèi)部管理，提升經(jīng)營管理水平，完善財務(wù)制度，增強信用觀念，加快技術(shù)進步，提高市場競爭力，創(chuàng)造滿足融資需求的良好條件。
四、扣除存款準(zhǔn)備金率調(diào)整因素后，基礎(chǔ)貨幣增長平穩(wěn)
6月末，基礎(chǔ)貨幣余額為11.5萬億元，比年初增加1.4萬億元，同比增長40.0%，增速比上年同期高9.0個百分點。由于法定準(zhǔn)備金統(tǒng)計在基礎(chǔ)貨幣中，2006年下半年至今多次提高存款準(zhǔn)備金率，導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣增速較快。如果扣除上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率所凍結(jié)流動性的因素，基礎(chǔ)貨幣增速將低于5%。6月末，貨幣乘數(shù)(廣義貨幣供應(yīng)量/基礎(chǔ)貨幣)為3.84，比上年同期低0.73。金融機構(gòu)超額準(zhǔn)備金率為1.95%，比上年年末低1.55個百分點,較4月末和5月末有所回升。其中，四大國有商業(yè)銀行為1.59%，股份制商業(yè)銀行為1.83%，農(nóng)村信用社為5.67%。受中央銀行公開市場操作合理調(diào)節(jié)、商業(yè)銀行流動性管理水平不斷提高及支付清算體系逐步健全完善等多種因素綜合影響，金融機構(gòu)超額準(zhǔn)備金率整體有所下降。
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