二、我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析
2008年，我國(guó)發(fā)生了雨雪冰凍和汶川地震兩場(chǎng)突如其來(lái)的特大自然災(zāi)害，經(jīng)歷了全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)急劇動(dòng)蕩的巨大沖擊，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行的壓力明顯加大。針對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，我國(guó)及時(shí)調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向，果斷實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，迅速出臺(tái)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求的十項(xiàng)措施，陸續(xù)制定和實(shí)施一系列政策，形成了系統(tǒng)完整的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的一攬子計(jì)劃，把擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求、調(diào)整振興產(chǎn)業(yè)、推進(jìn)科技創(chuàng)新、加強(qiáng)社會(huì)保障結(jié)合起來(lái)，把增加投資和刺激消費(fèi)結(jié)合起來(lái)，把克服當(dāng)前困難和促進(jìn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展結(jié)合起來(lái)，把拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和改善民生結(jié)合起來(lái)，動(dòng)員全社會(huì)力量共同應(yīng)對(duì)危機(jī)。
2008年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)雖然有所放緩，但總體上仍保持了平穩(wěn)較快發(fā)展。2008年，我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)為30.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9%，增速比上年低4個(gè)百分點(diǎn)。分季度看，第一季度到第四季度分別增長(zhǎng)10.6%、10.1%、9%和6.8%。居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲5.9%，漲幅比上年提高1.1個(gè)百分點(diǎn)。貿(mào)易順差2955億美元，比上年增加328億美元。
(一)國(guó)外需求急劇萎縮，但消費(fèi)和投資保持較快增長(zhǎng)，貿(mào)易順差繼續(xù)擴(kuò)大
居民收入繼續(xù)增加，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售仍保持較快增長(zhǎng)，消費(fèi)需求旺盛。全國(guó)城鎮(zhèn)居民人均可支配收入為15781元，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)8.4%，增幅比上年低3.8個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)民人均純收入為4761元，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)8.0%，增幅比上年低1.5個(gè)百分點(diǎn)。2008年，社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá)到10.8萬(wàn)億元，比上年增長(zhǎng)21.6%，增速比上年加快4.8個(gè)百分點(diǎn)，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)14.8%，增速比上年提高2.3個(gè)百分點(diǎn)。分季度看，第一季度到第四季度社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比分別上漲20.6%、22.2%、23.2%和20.6%，季度間保持平穩(wěn)。
固定資產(chǎn)投資保持較快增長(zhǎng)。2008年，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資完成17.2萬(wàn)億元，增長(zhǎng)25.5%，比上年加快0.7個(gè)百分點(diǎn)，扣除價(jià)格因素后實(shí)際增長(zhǎng)15.2%，增幅比上年回落4.9個(gè)百分點(diǎn)。分季度看，第一季度增長(zhǎng)24.6%，上半年增長(zhǎng)26.3%，前三季度增長(zhǎng)27%，全年增長(zhǎng)25.5%，其中第四季度增速比前三季度明顯減慢。
進(jìn)出口貿(mào)易增速下滑，凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率大幅下降。我國(guó)進(jìn)出口總值為2.6萬(wàn)億美元，增長(zhǎng)17.8%，增速比上年下降5.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，出口1.4萬(wàn)億美元，增長(zhǎng)17.2%，增速比上年回落8.5個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)口1.1萬(wàn)億美元，增長(zhǎng)18.5%，增速比上年低2.3個(gè)百分點(diǎn)。全年實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差2955億美元，增長(zhǎng)12.5%，增速比上年回落35.5個(gè)百分點(diǎn)，比上年增加328億美元。凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為9.1%，同比下降10.7個(gè)百分點(diǎn)。分季度看，第一季度到第四季度出口分別增長(zhǎng)21.4%、22.4%、22.9%和4.3%，進(jìn)口分別增長(zhǎng)28.6%、32.6%、26%和-8.8%，貿(mào)易順差逐季擴(kuò)大。
專欄 2：正確處理儲(chǔ)蓄和消費(fèi)的關(guān)系
正確處理儲(chǔ)蓄和消費(fèi)的關(guān)系，對(duì)保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展具有重要意義。消費(fèi)增長(zhǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有平穩(wěn)、可持續(xù)的拉動(dòng)作用，但消費(fèi)增長(zhǎng)需要一定規(guī)模的儲(chǔ)蓄作為支撐，在儲(chǔ)蓄不足情況下過(guò)度消費(fèi)，必然損害經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行。此次危機(jī)的主要原因之一是有關(guān)經(jīng)濟(jì)體長(zhǎng)期低儲(chǔ)蓄高消費(fèi)的發(fā)展模式難以為繼，我們必須從中認(rèn)真吸取教訓(xùn)。相對(duì)有關(guān)經(jīng)濟(jì)體，我國(guó)存在高儲(chǔ)蓄和消費(fèi)不足的問(wèn)題。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要靠投資和出口拉動(dòng)，最終消費(fèi)率總體呈逐漸下降的態(tài)勢(shì)，投資率從1992年的36.6%逐步提高到2008年的43.5%，消費(fèi)率則從1992年的62.4%逐步下降到2008年的48.6%，遠(yuǎn)低于世界平均水平。投資、出口比重過(guò)高，消費(fèi)比重偏低，同樣不利于經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定發(fā)展。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顯著放緩，未來(lái)面臨較大的下行風(fēng)險(xiǎn)，將直接影響中國(guó)的出口以及貿(mào)易部門的投資。在外需不足的情況下，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)必須通過(guò)增加投資或消費(fèi)。由于投資主導(dǎo)型的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式會(huì)增大資源環(huán)境的壓力，引起居民之間和城鄉(xiāng)之間收入差距的擴(kuò)大，部分行業(yè)還會(huì)出現(xiàn)較嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩，容易導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大起大落，是不可能長(zhǎng)期持續(xù)下去的。因此，必須按照科學(xué)發(fā)展觀的要求，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動(dòng)的格局。
居民收入在國(guó)民收入分配中的比重偏低，居民收入水平增長(zhǎng)低于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是我國(guó)消費(fèi)率低和儲(chǔ)蓄率高的主要原因。20世紀(jì)90年代以來(lái)，我國(guó)城鄉(xiāng)居民收入水平總體低于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，2008年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實(shí)際增長(zhǎng)低于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0.6個(gè)百分點(diǎn)，農(nóng)村居民人均純收入實(shí)際增長(zhǎng)低于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1個(gè)百分點(diǎn)。從我國(guó)國(guó)民可支配收入構(gòu)成的變化看，企業(yè)和政府部門收入在國(guó)民收入分配中的總體占比呈上升趨勢(shì)，住戶部門收入占比總體呈下降趨勢(shì)。住戶部門收入占國(guó)民可支配收入比重自1999年以來(lái)呈逐年下降趨勢(shì)，截止2007年，居民收入占國(guó)民可支配收入比重為57.0%，比1992年下降11.3個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，由于社會(huì)保障狀況不理想等因素，我國(guó)居民邊際消費(fèi)傾向總體呈下降趨勢(shì)，其中，城鎮(zhèn)居民邊際消費(fèi)傾向由2002年的0.85逐步下降到2008年的0.56，農(nóng)村居民邊際消費(fèi)傾向由2002年的0.85逐步下降到2008年的0.71，農(nóng)村居民邊際消費(fèi)傾向高于城鎮(zhèn)居民，且無(wú)論是城鎮(zhèn)居民還是農(nóng)村居民，低收入群體的邊際消費(fèi)傾向總體高于高收入組。
消費(fèi)需求是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)真正和持久的拉動(dòng)力量，我們需著力擴(kuò)大消費(fèi)需求特別是居民消費(fèi)需求，努力消除制約消費(fèi)的制度和政策障礙，逐步提高消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率。短期內(nèi)可首先考慮針對(duì)農(nóng)村低收入戶、中低收入戶和城鎮(zhèn)低收入戶的消費(fèi)鼓勵(lì)措施，如增加補(bǔ)貼提高收入、擴(kuò)大消費(fèi)信貸等，對(duì)消費(fèi)產(chǎn)生直接拉動(dòng)作用；中期來(lái)看，提高城鎮(zhèn)中等收入居民消費(fèi)應(yīng)是鼓勵(lì)消費(fèi)政策的著力點(diǎn)；長(zhǎng)期來(lái)看，改善社會(huì)保障狀況以及改善國(guó)民收入分配結(jié)構(gòu)、縮小居民收入差距是促進(jìn)消費(fèi)增長(zhǎng)的根本之路。
(二)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定發(fā)展，工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)放緩
2008年，第一產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值3.4萬(wàn)億元，增長(zhǎng)5.5%，增速比上年提高1.8個(gè)百分點(diǎn)；第二產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值14.6萬(wàn)億元，增長(zhǎng)9.3%，增速比上年回落5.4個(gè)百分點(diǎn)；第三產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值12萬(wàn)億元，增長(zhǎng)9.5%，增速比上年回落4.3個(gè)百分點(diǎn)。
農(nóng)業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，糧食連續(xù)第五年增產(chǎn)。2008年糧食總產(chǎn)量達(dá)到5.3億噸，比上年增產(chǎn)2690萬(wàn)噸，增長(zhǎng)5.4%。肉類產(chǎn)量繼續(xù)增加，全年肉類總產(chǎn)量7250萬(wàn)噸以上，增長(zhǎng)5.9%。全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)價(jià)格(指農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者直接出售其產(chǎn)品時(shí)的價(jià)格)同比上漲14.1%，漲幅比上年減少4.4個(gè)百分點(diǎn)，低于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格20.3%的上漲幅度，農(nóng)民增收壓力加大。
工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)放緩，企業(yè)利潤(rùn)增速回落。受國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)變化等因素的影響，下半年工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行下行壓力加大，全年呈現(xiàn)“前高后低”走勢(shì)。2008年，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值增長(zhǎng)12.9%，增幅較上年低5.6個(gè)百分點(diǎn)，分季度看，各季度分別增長(zhǎng)16.4%、15.9%、12.9%和6.4%。受全球經(jīng)濟(jì)下滑、存貨增加等因素影響，企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)趨緩。1-11月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2.4萬(wàn)億元，增長(zhǎng)4.9%，增速比上年低31.8個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)人民銀行5000戶工業(yè)企業(yè)景氣調(diào)查顯示，2008年第四季度企業(yè)總體經(jīng)營(yíng)景氣指數(shù)為12.7%，比上年同期低21.5個(gè)百分點(diǎn)。
專欄 3：工業(yè)企業(yè)存貨調(diào)整與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)分析
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，存貨變化具有顯著的順周期特征。經(jīng)濟(jì)上行階段，社會(huì)需求旺盛，原材料和制成品價(jià)格也持續(xù)上漲，因此，生產(chǎn)企業(yè)整體存貨水平會(huì)顯著增加；反之，經(jīng)濟(jì)下行階段，存貨水平也會(huì)減少。企業(yè)的存貨調(diào)整有可能會(huì)加劇經(jīng)濟(jì)和價(jià)格的波動(dòng)，降低生產(chǎn)和進(jìn)口速度，導(dǎo)致周期轉(zhuǎn)換時(shí)的產(chǎn)出波動(dòng)強(qiáng)于真實(shí)需求波動(dòng)。
在經(jīng)濟(jì)景氣由上行階段向下行階段轉(zhuǎn)換的過(guò)程中，存貨會(huì)經(jīng)歷從積累到清理的劇烈調(diào)整。2006年下半年起，國(guó)內(nèi)外總需求持續(xù)旺盛，原材料和半成品價(jià)格快速攀升，很多企業(yè)進(jìn)行了大量的存貨積累，2006年7月至2008年8月，中國(guó)人民銀行調(diào)查的5000戶企業(yè)存貨余額增加了58%；2008年第三季度以來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，工業(yè)企業(yè)需要消化前期過(guò)高的存貨水平，開(kāi)始了劇烈的存貨調(diào)整，9月份5000戶企業(yè)存貨投資(期末和期初存貨價(jià)值的差額)比上月大幅減少638億元，至11月份存貨投資已轉(zhuǎn)為-448億元。在本輪存貨周期中，受原材料價(jià)格暴漲暴跌影響，原材料存貨的調(diào)整尤為劇烈，9-11月份5000戶企業(yè)原材料存貨余額減少255億元，占同期存貨減少額的55%。在當(dāng)前存貨特別是原材料存貨調(diào)整過(guò)程中，生產(chǎn)企業(yè)大幅減少了原材料采購(gòu)，導(dǎo)致進(jìn)口和上游工業(yè)生產(chǎn)大幅下滑，也加劇了部分生產(chǎn)資料價(jià)格的跌勢(shì)：一是進(jìn)口增速大幅下滑；二是上游生產(chǎn)企業(yè)被動(dòng)增加了產(chǎn)成品存貨，導(dǎo)致上游生產(chǎn)企業(yè)大幅壓縮生產(chǎn)；三是進(jìn)一步打壓了原材料價(jià)格，加速了PPI指數(shù)回落。生產(chǎn)企業(yè)大幅減少了原材料采購(gòu)，壓縮了原材料需求，甚至可能直接拋售原材料存貨，加劇了上游生產(chǎn)資料價(jià)格下跌。
存貨投資占GDP的比重雖然較小，但卻是加劇宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的重要因素，這在衰退期尤為如此。在本輪周期轉(zhuǎn)換導(dǎo)致的存貨調(diào)整中，由于伴隨國(guó)際大宗原材料商品價(jià)格的大幅波動(dòng)，使得存貨特別是原材料存貨的調(diào)整比以往更為劇烈，對(duì)上游企業(yè)生產(chǎn)和相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格的影響更為顯著。隨著存貨調(diào)整過(guò)程的逐步結(jié)束和企業(yè)各種項(xiàng)目的開(kāi)工備貨，生產(chǎn)資料價(jià)格將逐漸穩(wěn)定，工業(yè)生產(chǎn)也將逐步回升。
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