效率和利潤(rùn)才是關(guān)注外匯儲(chǔ)備更重要的層面和角度
[中國(guó)網(wǎng)]:
中國(guó)這幾年的外匯儲(chǔ)備引起了世人的關(guān)注，昨天美國(guó)財(cái)政部公布的一個(gè)數(shù)據(jù)顯示，截至9月末中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債達(dá)到了5850億美元，已經(jīng)替代了日本成為美國(guó)最大的債主。對(duì)于這個(gè)消息一發(fā)出，就引起了兩種觀點(diǎn)，一種認(rèn)為通過(guò)繼續(xù)購(gòu)買美國(guó)國(guó)債的方式來(lái)幫助美國(guó)金融市場(chǎng)盡快恢復(fù)和穩(wěn)定，從整體而言是有助于最小化中國(guó)外匯儲(chǔ)備在次貸危機(jī)中的損失。但我看到更多一部分人認(rèn)為這不是一件好事，就現(xiàn)在中國(guó)的情況來(lái)看，繼續(xù)放在回報(bào)很低的美國(guó)國(guó)債里似乎是一個(gè)浪費(fèi)，應(yīng)該多投入在美國(guó)的技術(shù)和實(shí)業(yè)方面，您如何看？
[譚雅玲]:
這個(gè)問題要兩面看，如果從外匯儲(chǔ)備的數(shù)量上，中國(guó)已經(jīng)超過(guò)了日本。但是從外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量角度看，兩者有巨大差別。因?yàn)橹袊?guó)的外匯儲(chǔ)備和日本的外匯儲(chǔ)備，從國(guó)家的資質(zhì)度看，它是一個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家，我是一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，從貨幣角度講，他們的貨幣是自由貨幣，我們是本幣，所以我們跟日本的外匯儲(chǔ)備的數(shù)量和規(guī)模比較，在一定程度上并不能相提并論。日本的外匯儲(chǔ)備人均GDP分布是多少，中國(guó)是多少，這個(gè)差異沒有辦法去對(duì)比、平衡和考量的。
[譚雅玲]:
從外匯儲(chǔ)備的角度看，我們過(guò)去一直在做這樣的事情，如果從金融市場(chǎng)的博弈看，美國(guó)的金融市場(chǎng)在信譽(yù)、產(chǎn)品方面有很大的問題，但是在現(xiàn)行的體制下，我們選擇哪一種金融資產(chǎn)，無(wú)論是美元、歐元、日元、英鎊，哪一個(gè)份額最大，哪一個(gè)權(quán)威性最強(qiáng)，哪一個(gè)整體的影響力最大，這是我們值得考量的。如果我們不想用美元，認(rèn)為是在幫助美國(guó)人，那么我們買那種金融資產(chǎn)，我們不能夠把所有的儲(chǔ)備放在人民幣身上。在外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)當(dāng)中是以外幣的形勢(shì)表現(xiàn)的，我們放在日元身上靠的住嗎？日元和美元比，我們會(huì)選擇美元，如果和歐洲比、英鎊比，無(wú)論是份額、規(guī)模、效率，影響力美元是第一位。我們現(xiàn)在所要考慮的是怎么樣在外匯儲(chǔ)備當(dāng)中發(fā)揮對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)，對(duì)行業(yè)改革、企業(yè)改革的效益。
[譚雅玲]:
因?yàn)樵谶@個(gè)外匯儲(chǔ)備不斷增多的過(guò)程，我們有非常成功的經(jīng)驗(yàn)。就是向上市銀行注資，通過(guò)注資的方式一些銀行提高了自己的素質(zhì)，走向了海外，在其他市場(chǎng)我們的影響力和價(jià)格、價(jià)值的體現(xiàn)。我們已經(jīng)有了這些成功的模式和經(jīng)驗(yàn)，我們可以借鑒這些模式把我們的外匯儲(chǔ)備做到最佳組織和最有效的運(yùn)營(yíng)。
大家對(duì)外匯儲(chǔ)備的擔(dān)憂不是在它的數(shù)量上，而是在它的效率上。就是這么多的外匯儲(chǔ)備，不能在那里任憑別人的金融資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)，他高的時(shí)候我們跟著升值，他低的時(shí)候我們跟著貶值，我們就是在被動(dòng)地接應(yīng)。我們要把被動(dòng)變成主動(dòng)，就是利用這1.9萬(wàn)億美元，怎樣做好國(guó)內(nèi)的事情，在做好國(guó)內(nèi)事情的同時(shí)顯示是經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力和金融競(jìng)爭(zhēng)力。就像銀行一樣，如果在沒上市以前，我們是國(guó)內(nèi)的表現(xiàn)，但是走向海外市場(chǎng)以后就現(xiàn)實(shí)顯示了國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。所以從個(gè)角度講，規(guī)模和數(shù)據(jù)是一個(gè)角度，但是自己的效率和利潤(rùn)這才是我們關(guān)注外匯儲(chǔ)備更重要的層面和角度。
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