北京四位資深股市專家認(rèn)為，下一步市場是否能夠走出牛市行情，很大程度上取決于多層次市場、股指期貨、融資融券等制度建設(shè)的進(jìn)展。
在周末由和訊網(wǎng)組織的“突圍與重振——拯救中國股市系列研討會(huì)”上，銀河證券衍生品部負(fù)責(zé)人丁圣元表示，我國股市大幅波動(dòng)，使得對(duì)機(jī)制建設(shè)、改善的思考成為必需，市場尤為需要自我穩(wěn)定機(jī)制。他建議，可學(xué)習(xí)成熟市場，建立股票做市商制度，由券商等機(jī)構(gòu)在研究基礎(chǔ)上發(fā)現(xiàn)合理價(jià)格，并基于此推進(jìn)平衡市場供需的工作，以此來穩(wěn)定行情。同時(shí)，建議決策層堅(jiān)決推出融資融券、股指期貨等新品種，推進(jìn)多層次市場建設(shè)，革新市場機(jī)制。這樣，可以進(jìn)一步增加市場厚度，提高市場效率，為投資提供更多風(fēng)險(xiǎn)管理工具，通過市場的博弈實(shí)現(xiàn)平衡。從政府的角度來說，還可以考慮建立企業(yè)回購制度，鼓勵(lì)藍(lán)籌公司回購股權(quán)；鼓勵(lì)并購，通過低價(jià)環(huán)境刺激并購市場的活躍程度；可考慮拿出部分印花稅收入建立平準(zhǔn)基金。另外，他建議管理層進(jìn)一步提高政策透明度，穩(wěn)定政策預(yù)期，提高市場的公平性。
QFII抄底中國股市神話破滅 涌金系新任掌門 魏東妻子陳金霞 基金凈買入茅臺(tái) 堅(jiān)守最后百元股 京城炒房族或已拋售“次新房” 有研硅股大股東自愿鎖定流通權(quán) 基金巨虧6500億 照拿管理費(fèi)50億 著名私募人士花榮也認(rèn)為，當(dāng)前市場下跌主要是“內(nèi)因起決定性作用”。他認(rèn)為，要改變市場不穩(wěn)定的格局，要堅(jiān)定不移地推進(jìn)多層次市場的建立，推出股指期貨、融資融券等創(chuàng)新。“市場當(dāng)前的趨勢(shì)要改變，一定在股指期貨、融資融券推出，創(chuàng)業(yè)板開設(shè)，市場進(jìn)一步開放之后。”花榮說。
和訊首席分析師文國慶提出，股市面臨一系列機(jī)制調(diào)整。首先，外部環(huán)境變化逼迫我國的發(fā)展思路要進(jìn)行強(qiáng)制性調(diào)整，這其中，資本市場機(jī)制、產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策、貨幣政策都要進(jìn)行調(diào)整。其次，在調(diào)整之后，我國市場將會(huì)以新的面目出現(xiàn)，調(diào)整適應(yīng)變化后，新一輪的上漲浪潮又會(huì)開始。
北京天明偉業(yè)投資管理公司總經(jīng)理王華民表示，當(dāng)前股市非理性殺跌，有可能嚴(yán)重影響國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行，為此，政府應(yīng)堅(jiān)決表態(tài)，推出系列舉措。他的建議包括：再次調(diào)整股市相關(guān)政策，嚴(yán)格控制巨額融資；宣布股指期貨推出時(shí)間表，促進(jìn)藍(lán)籌股交易，穩(wěn)定大盤；對(duì)大小非減持征收20%的資本利得稅，作為建立平準(zhǔn)基金的資金來源；對(duì)上市公司分紅進(jìn)行硬性規(guī)定；鼓勵(lì)上市公司特別是大型國有企業(yè)回購自身股票；鼓勵(lì)國資委和地方政府加大上市公司資產(chǎn)注入力度；貨幣政策決策部門應(yīng)會(huì)同資本市場監(jiān)管部門對(duì)貨幣政策進(jìn)行全面考察，避免容易傷害股市的單向思維等。
對(duì)于未來市場走勢(shì)，丁圣元認(rèn)為，支持牛市的理由到目前為止仍然成立，他提醒投資者切不可“輕易否定財(cái)富的增長，在比較低迷的市場情況下看不到期望”。同時(shí)他也指出，由于我國利率水平與均衡利率（估算約為年息10％）差距較大，而利率又是貨幣、資本市場和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基礎(chǔ)，因此隱患仍然存在，利率的演變趨勢(shì)可能對(duì)市場的走勢(shì)不利。
花榮則認(rèn)為，奧運(yùn)會(huì)召開前的不到50天的時(shí)間“一定會(huì)有重大機(jī)會(huì)”，且“最大的指數(shù)機(jī)會(huì)就存在于現(xiàn)在到奧運(yùn)會(huì)召開的這50天當(dāng)中”。他認(rèn)為，指數(shù)下一步的演變有三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：奧運(yùn)會(huì)時(shí)點(diǎn)、多層次市場建設(shè)的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)和金融市場不斷開放的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)?！斑@三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)一定孕育著相對(duì)比較大、比較明顯的機(jī)會(huì)，關(guān)鍵是做好準(zhǔn)備，如何把握三個(gè)重大機(jī)會(huì)的來臨?！?/p>
文國慶也認(rèn)為，“現(xiàn)在市場跌得差不多”，他預(yù)計(jì)，下一步如市場反彈，平臺(tái)可望搭建在3500點(diǎn)一線，而未來2、3年內(nèi)，中國資本市場仍有望創(chuàng)新高。作者：周翀
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