一、上市公司2007年度財(cái)務(wù)報(bào)告總體情況
截至2007年12月31日，滬深證券交易所共有1550家上市公司，除*ST威達(dá)、九發(fā)股份以及2008年3月終止上市的東方鍋爐外， 1547家公司均按期公布了2007年年度報(bào)告。本文的分析以上述1547家上市公司公開(kāi)披露的年報(bào)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)。
(一)總體業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，盈利能力有所提高
總體看，2007年上市公司業(yè)績(jī)普遍出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入91,902.24億元，較2006年增加18,922.52億元，增長(zhǎng)25.93%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9,344.05億元，較2006年增加3,171.31億元，增長(zhǎng)51.38%。2007年上市公司平均每股收益人民幣0.42元，同比增加0.12元，增長(zhǎng)41.45%；平均凈資產(chǎn)收益率14.71%，同比增加1.84個(gè)百分點(diǎn)，增長(zhǎng)14.29%；其中，1,429家公司實(shí)現(xiàn)盈利，占全部上市公司的92.37%。
1547家上市公司共實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額13,463.91億元，同比增長(zhǎng)49.26%。從相關(guān)費(fèi)用對(duì)利潤(rùn)的影響情況看，銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用三項(xiàng)費(fèi)用2,874.46億元、7,309.03億元和921.67億元，占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的比例較2006年分別下降5個(gè)百分點(diǎn)、8個(gè)百分點(diǎn)和2個(gè)百分點(diǎn)。值得關(guān)注的是，2007年上市公司投資收益和營(yíng)業(yè)外收支凈額對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的貢獻(xiàn)程度有所增加，其中投資凈收益同比增長(zhǎng)122.10%，營(yíng)業(yè)外收支凈額同比增長(zhǎng)93.64%。從盈利能力分布情況看，每股收益超過(guò)0.5元的公司共337家，占全部上市公司的23.13%，在數(shù)量和比例上都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)去年同期。從凈資產(chǎn)收益率的分布情況看，大多數(shù)公司的凈資產(chǎn)收益率集中在5%到20%，其中大于5%小于10%的上市公司為388家，占總數(shù)的26.36%，大于10%小于20%的公司為464家，占總數(shù)的31.52%，分別比2006年增加2.38個(gè)百分點(diǎn)和7.20個(gè)百分點(diǎn)。
從現(xiàn)金流量情況看，盡管2007年上市公司利潤(rùn)增幅很大，但是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量較2006年下降22.27%，投資活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量也下降17.15%。從2007年各項(xiàng)應(yīng)收項(xiàng)目和存貨的變動(dòng)看，各項(xiàng)應(yīng)收項(xiàng)目均較2006年有較大幅度增長(zhǎng)，應(yīng)收項(xiàng)目總計(jì)較2006年增加29%,大于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)幅度。其中應(yīng)收賬款增加817億元，較2006年增加20%，預(yù)付賬款較2006年增加934億元，增長(zhǎng)41%。2007年存貨較2006年增加3,373億元，增長(zhǎng)32%，大于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)幅度。
(二)新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則總體平穩(wěn)銜接，部分規(guī)定對(duì)公司影響較大
根據(jù)年報(bào)披露的首次執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)資料，上市公司首次執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，調(diào)增2007年期初歸屬于母公司的所有者權(quán)益967億元，占原準(zhǔn)則下所有者權(quán)益的2.06%，2007年年報(bào)披露的2006年模擬凈利潤(rùn)6,173億元，較原準(zhǔn)則下確認(rèn)的凈利潤(rùn)增加140億元，增加2.32%，總體上實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)銜接。
從新舊準(zhǔn)則的差異以及首次執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)銜接規(guī)定看，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響初步顯現(xiàn)。從對(duì)2007年度財(cái)務(wù)報(bào)告影響看，除受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注的公允價(jià)值計(jì)量模式外，影響較大的項(xiàng)目還包括應(yīng)付福利費(fèi)轉(zhuǎn)回、長(zhǎng)期投資追溯調(diào)整、不再確認(rèn)和攤銷(xiāo)股權(quán)投資差額、債務(wù)重組和非貨幣性資產(chǎn)交換收益確認(rèn)為當(dāng)期利潤(rùn)，子公司“超額虧損”在報(bào)表內(nèi)確認(rèn)等。此外，執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也對(duì)非經(jīng)常性損益和每股收益等指標(biāo)計(jì)算產(chǎn)生一定影響。
1、應(yīng)付福利費(fèi)余額轉(zhuǎn)回大幅增加當(dāng)期利潤(rùn)
根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第9號(hào)——職工薪酬》的規(guī)定，公司不再按職工工資的14%計(jì)提職工福利費(fèi)。原有職工福利費(fèi)余額在首次執(zhí)行日全部轉(zhuǎn)入應(yīng)付職工薪酬后，在首次執(zhí)行日后的第一個(gè)會(huì)計(jì)期間，根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況和職工福利計(jì)劃確認(rèn)應(yīng)付職工薪酬，該項(xiàng)金額與原轉(zhuǎn)入的應(yīng)付職工薪酬的差額調(diào)整管理費(fèi)用。
2006年年報(bào)披露上市公司應(yīng)付福利費(fèi)總計(jì)211.74億元，全部轉(zhuǎn)回將增加2007年度利潤(rùn)總額211.74億元，占年報(bào)披露的上市公司利潤(rùn)總額的1.57%。
2、長(zhǎng)期投資追溯調(diào)整后母公司未分配利潤(rùn)大幅下降
根據(jù)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，母公司對(duì)納入合并范圍的子公司的投資在母公司個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中由權(quán)益法轉(zhuǎn)為成本法核算，首次執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)，需要對(duì)這部分長(zhǎng)期股權(quán)投資進(jìn)行追溯調(diào)整，視同一開(kāi)始就采用成本法核算。該追溯調(diào)整導(dǎo)致母公司未分配利潤(rùn)大幅下降，2007年首次執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，追溯調(diào)整后的期初未分配利潤(rùn)下降38%，75家上市公司母公司未分配利潤(rùn)由正轉(zhuǎn)負(fù)。
3、不再確認(rèn)和攤銷(xiāo)股權(quán)投資差額導(dǎo)致期初未分配利潤(rùn)下降
新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不再確認(rèn)和攤銷(xiāo)股權(quán)投資差額。新準(zhǔn)則區(qū)分同一控制下的企業(yè)合并與非同一控制下的企業(yè)合并，對(duì)于同一控制下的企業(yè)合并，合并方取得的資產(chǎn)和負(fù)債按照合并日在被合并方的賬面價(jià)值核算，對(duì)非同一控制下的企業(yè)合并，采用購(gòu)買(mǎi)法核算，取得時(shí)合并成本高于被購(gòu)買(mǎi)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值份額的差額確認(rèn)為商譽(yù)。首次執(zhí)行日，對(duì)于同一控制下企業(yè)合并，尚未攤銷(xiāo)完的股權(quán)投資差額全額沖銷(xiāo)，對(duì)非同一控制下的企業(yè)合并，股權(quán)投資差額確認(rèn)為商譽(yù)，商譽(yù)不攤銷(xiāo)，但至少需每年進(jìn)行減值測(cè)試。
首次執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則上市公司約沖銷(xiāo)期初未分配利潤(rùn)182億元，2007年上市公司披露的期初商譽(yù)為252億元，期末披露的商譽(yù)326億元。
4、債務(wù)重組和非貨幣性資產(chǎn)交換收益大幅提升當(dāng)期利潤(rùn)
新準(zhǔn)則允許將債務(wù)重組利得和非貨幣性資產(chǎn)交換收益確認(rèn)為當(dāng)期利潤(rùn)。相當(dāng)于原會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在資本公積中反映上述利得的規(guī)定。此項(xiàng)變動(dòng)大幅增加了當(dāng)期利潤(rùn)。
2007年，多數(shù)ST、“*ST”公司通過(guò)債務(wù)重組凈收益實(shí)現(xiàn)盈利。統(tǒng)計(jì)顯示，在滬市債務(wù)重組收益絕對(duì)數(shù)前30位的公司中，有24家為ST及*ST公司，前十位則全部為ST及*ST公司，這十家公司中，扣除債務(wù)重組收益后仍盈利的公司僅有1家。截至2007年底，深市主板公司中ST、*ST公司總計(jì)103家，存在債務(wù)重組收益的ST、*ST公司高達(dá)50家，占ST、*ST公司總數(shù)的比例近50%。
在依靠非經(jīng)常性損益扭虧的ST類(lèi)公司中，對(duì)于非經(jīng)常性損益金額最大的20家公司，有16家公司2007年涉及較大金額的債務(wù)重組利得，其中10家公司扣除債務(wù)重組利得后由盈轉(zhuǎn)虧。
5、子公司“超額虧損”在報(bào)表內(nèi)確認(rèn)
執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施問(wèn)題專(zhuān)家工作組意見(jiàn)第2號(hào)》，母公司對(duì)于納入合并范圍的子公司的未確認(rèn)投資損失，在合并資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)當(dāng)沖減未分配利潤(rùn)，不再單獨(dú)作為未確認(rèn)的投資損失項(xiàng)目列報(bào)。2006年底，未確認(rèn)投資損失約104億元，首次執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)轉(zhuǎn)入未分配利潤(rùn)，一定程度上減少了公司的未分配利潤(rùn)。 |
