短期將維持震蕩盤升格局
⊙浙商證券
上周全球股市繼續(xù)普漲反彈之旅，而對本周的G20金融峰會市場亦有期待，這些積極因素都支撐全球股市繼續(xù)回暖。A股市場總體上跟隨了全球股市這一輪反彈過程，上證綜指已經(jīng)逼近前期高點（2402點），立于主要短期均線之上，短期內(nèi)市場可能繼續(xù)維持震蕩盤升格局。
宏觀經(jīng)濟正在見底回升，石油石化、銀行證券等權(quán)重股業(yè)績環(huán)比回升給市場吃下定心丸。而流動性依然充裕，根據(jù)央行研究部門最新監(jiān)測數(shù)據(jù)，3月份中國貸款投放規(guī)模仍延續(xù)前兩個月的趨勢。當(dāng)然工業(yè)企業(yè)盈利狀況繼續(xù)惡化，工業(yè)企業(yè)利潤增速急劇下滑是經(jīng)濟快速收縮的必然結(jié)果。
行業(yè)方面，石油和天然氣開采業(yè)2009年1-2月利潤同比增速為-86.1％（2008年1-11月為37.2％）。我們預(yù)計一季度油價觸底后，隨著油價回升，中石油、中石化業(yè)績環(huán)比將逐漸改善，我們上調(diào)兩大石油股至推薦評級；目前銀行業(yè)三巨頭均公布了2008年年報，總體業(yè)績比市場預(yù)期要好，我們上調(diào)銀行業(yè)評級至“推薦”?！?/p>
創(chuàng)新高可期關(guān)注三類品種
⊙天相投顧
本周市場有望延續(xù)震蕩上行態(tài)勢，上證指數(shù)創(chuàng)本輪反彈新高可期。策略上繼續(xù)建議重點關(guān)注以下三類，以獲取超越指數(shù)的收益：一是區(qū)域整合。在未來新一輪的經(jīng)濟增長周期中，我國的區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構(gòu)會發(fā)生很大轉(zhuǎn)變，從區(qū)域投資潛力角度相對看好安徽、新疆、西藏、青海等區(qū)域；二是資產(chǎn)整合。建議重點關(guān)注安信信托、華孚色紡、振華港機等；三是從風(fēng)格特征看，對金融、地產(chǎn)等價值藍籌股相對有利。建議關(guān)注的公司有浦發(fā)銀行、招商銀行、金地集團、中華企業(yè)等。另外，隨著即將啟動的3G建設(shè)投資，特別是5月17日的世界電信日可能引發(fā)該行業(yè)相關(guān)股票的提前啟動，建議關(guān)注的公司有中興通訊、寶信軟件、華勝天成等。
在行業(yè)選擇上，我們通過比較今年1-2月與去年9-11月單季收入增速和毛利率，建議投資者關(guān)注需求回升、毛利率穩(wěn)定的化纖以及成本壓力緩解、需求穩(wěn)定的電力。對于需求下降但毛利率回升的石化、食品制造、鋼鐵、燃氣生產(chǎn)、化工、金屬制品、醫(yī)藥制造等行業(yè)也可適當(dāng)關(guān)注。
回調(diào)動力將來自兩個層面
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