構(gòu)建新均衡深調(diào)可能性小
⊙江海證券
7月6日天量以來上證綜指在3000點(diǎn)上方寬幅震蕩，成交量溫和萎縮，市場(chǎng)短期正在構(gòu)建新的均衡。而近期從一舉突破3000點(diǎn)心理大關(guān)，到目前的高位巨量震蕩，顯示市場(chǎng)正處于一個(gè)關(guān)鍵的多空分水嶺區(qū)域，天量堆積顯示了當(dāng)前位置的重要性。我們看到，前期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的銀行、房地產(chǎn)、煤炭、鋼鐵等經(jīng)歷了一輪板塊輪動(dòng)之后，目前有調(diào)整跡象。在敏感區(qū)域出現(xiàn)的板塊輪動(dòng)結(jié)束跡象增大了市場(chǎng)調(diào)整壓力，但是從核心板塊的狀態(tài)看，金融板塊的核心銀行保險(xiǎn)估值水平依然明顯偏低，投資價(jià)值明顯。第一權(quán)重股中國(guó)石油防御能力堅(jiān)固，上升潛力仍未釋放。這兩大支撐決定了當(dāng)前位置基本封閉了中線下跌空間。在此背景下，流動(dòng)性引發(fā)的市場(chǎng)泡沫化現(xiàn)象所產(chǎn)生的市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)依然有限。由此我們認(rèn)為，如果市場(chǎng)在當(dāng)前位置出現(xiàn)較大回落，那將是一個(gè)不錯(cuò)的中線買入機(jī)會(huì)。雖然中報(bào)披露高峰的來臨也可能將市場(chǎng)帶入階段性調(diào)整，我們目前同樣并不認(rèn)為這會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)上行趨勢(shì)的逆轉(zhuǎn)。
總之，在目前經(jīng)濟(jì)基本面繼續(xù)好轉(zhuǎn)、流動(dòng)性充裕和政策呵護(hù)三大因素不改情況下，市場(chǎng)短期內(nèi)出現(xiàn)深幅調(diào)整的可能并不大。
仍有繼續(xù)向上攀升的潛力
⊙湘財(cái)證券
技術(shù)指標(biāo)來看，大盤中短期均線系統(tǒng)均呈多頭排列，兩市短、中期仍有繼續(xù)向上攀升潛力；市場(chǎng)方面，二八現(xiàn)象發(fā)生改變，大盤藍(lán)籌股呈現(xiàn)整理態(tài)勢(shì)，而中小盤股活躍度上升，市場(chǎng)“炒新”現(xiàn)象并沒有發(fā)生改變；基本面方面，705家公司發(fā)布了中期業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)增192家，預(yù)盈45家，預(yù)降199家。本周兩市大小非解禁家數(shù)為32家，較上周增加9家，解禁股份數(shù)額為44億股，增加近27億股；國(guó)際市場(chǎng)方面，美國(guó)三大股指均已跌破60日均線，日經(jīng)指數(shù)周跌幅高達(dá)-5.39%，顯示國(guó)際市場(chǎng)中期走勢(shì)不容樂觀。
根據(jù)以上分析，我們認(rèn)為本周市場(chǎng)仍有繼續(xù)向上攀升的潛力，預(yù)計(jì)滬指波動(dòng)區(qū)間為3000-3200點(diǎn)，智能電網(wǎng)等節(jié)能與新能源板塊以及商業(yè)零售和地產(chǎn)股有望繼續(xù)成為市場(chǎng)熱點(diǎn)。
進(jìn)入行情末端將沖高回落
⊙德邦證券
金融、地產(chǎn)和煤炭等權(quán)重股板塊持續(xù)大幅度上漲帶領(lǐng)大盤走出一波波瀾壯闊的行情后激發(fā)了其它行業(yè)的全線補(bǔ)漲，市場(chǎng)成交量也由原來的最大日成較1800億（滬市）一舉超過2000億元，周成交更是達(dá)到9400億的天量。同時(shí)市場(chǎng)指數(shù)也再震蕩創(chuàng)新高，市場(chǎng)人氣全面激發(fā)，行情階段性高潮被推至頂峰。短期由于量能持續(xù)放大或有新高可見，但沖高后回落概率顯著增大；從行業(yè)看，上周13大類中除了房地產(chǎn)和服務(wù)業(yè)指數(shù)出現(xiàn)小幅度調(diào)整外所有行業(yè)均出現(xiàn)上漲，特別是造紙、機(jī)械、電子、IT、農(nóng)業(yè)、商業(yè)和旅游酒店等相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間保持弱勢(shì)的行業(yè)出現(xiàn)較大幅度補(bǔ)漲，這也表明市場(chǎng)已進(jìn)入瘋狂的行情末端。
從中長(zhǎng)線來看，我們堅(jiān)持本輪行情已經(jīng)脫離了合理估值區(qū)域而步入了流動(dòng)性推動(dòng)的后期階段，中期頭部形成前應(yīng)密切關(guān)注市場(chǎng)流動(dòng)性的先行指標(biāo)：M1月度同比增速。當(dāng)兩者出現(xiàn)背離時(shí)則可基本確認(rèn)行情中期頭部的出現(xiàn)。
|
