仍有繼續(xù)向上攀升的潛力
⊙湘財(cái)證券
技術(shù)面方面，指數(shù)重新回到5日均線之上，短中期技術(shù)指標(biāo)并沒(méi)有受到破壞，顯示股指仍具有創(chuàng)新高能力。但需要特別強(qiáng)調(diào)的是，上周兩市成交量巨大，短期出現(xiàn)較大幅度調(diào)整的壓力明顯增加，投資者應(yīng)當(dāng)引起足夠警惕；基本面方面，截至7月31日，203家公司披露了中報(bào)，2009年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)合計(jì)154.73億元，較去年同期下降了19.7%。本周兩市大小非解禁家數(shù)共計(jì)24家，比上周減少5家，解禁股份數(shù)額為18.64億股，比上周減少43億股；國(guó)際市場(chǎng)方面，境外指數(shù)上周繼續(xù)強(qiáng)勁反彈，道指“頭肩底”的右肩形態(tài)已基本形成，后期將會(huì)延續(xù)震蕩上行格局，這無(wú)疑將會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)提供支撐。
根據(jù)以上分析，我們認(rèn)為，本周市場(chǎng)仍有繼續(xù)向上攀升的潛力，本周滬指波動(dòng)區(qū)間為3200-3480點(diǎn)，電力、電信、券商以及有色板塊個(gè)股有望成為本周市場(chǎng)熱點(diǎn)。
大震蕩預(yù)示行業(yè)風(fēng)格轉(zhuǎn)換
⊙光大證券
我們認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)不斷復(fù)蘇、企業(yè)利潤(rùn)大幅回升、貨幣政策保持寬松的主基調(diào)下，市場(chǎng)趨勢(shì)仍然是上升的。但是市場(chǎng)大幅震蕩說(shuō)明市場(chǎng)信心開(kāi)始松動(dòng)，未來(lái)市場(chǎng)行業(yè)風(fēng)格必然發(fā)生轉(zhuǎn)變。
中期來(lái)看，我們認(rèn)為資產(chǎn)資源仍然是未來(lái)的投資主線，但是在有色金屬、采掘、房地產(chǎn)等板塊經(jīng)歷大幅上漲之后，這些板塊可能需要時(shí)間消化并等待新的刺激因素，市場(chǎng)可能重新轉(zhuǎn)向具有利潤(rùn)體現(xiàn)的中游行業(yè)和科技類板塊。
我們本次的行業(yè)配置建議有較大變化，以應(yīng)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)行業(yè)和風(fēng)格轉(zhuǎn)換。總體的轉(zhuǎn)換思路是尋找業(yè)績(jī)體現(xiàn)、估值相對(duì)合理、盤整充分的中游板塊。仍然保持上游板塊的適度超配，但是降低超配比例，大幅增加信息服務(wù)和設(shè)備、工程機(jī)械、汽車板塊的配置比例；有色金屬和采掘板塊在國(guó)際大宗商品價(jià)格上揚(yáng)背景下仍然建議進(jìn)行配置，但逢高應(yīng)降低配置比例；房地產(chǎn)板塊仍可配置，等待未來(lái)銷售價(jià)格和量的轉(zhuǎn)變；適度關(guān)注軍工板塊的主題投資機(jī)會(huì)；由于白酒已經(jīng)實(shí)現(xiàn)漲價(jià)，建議獲利了結(jié)；可能存在的風(fēng)險(xiǎn)是銀行板塊。
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